| 公司简介 | 2019年4月23日，天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具《审计报告》（天职业字[2019]第27385号），截至2019年1月31日，维峰有限经审计的账面净资产为13,678.79万元。2019年4月23日，国众联出具《资产评估报告》（国众联评报字[2019]第2-0597号），截至2019年1月31日，维峰有限净资产评估值为15,632.59万元。2019年6月11日，维峰有限召开股东会并通过决议，同意维峰有限以截至2019年1月31日经审计净资产13,678.79万元，按照2.7358：1的比例折股整体变更为股份公司。整体变更后，股份公司的股本总额为5,000.00万股，每股面值为人民币1.00元，净资产额超过股本总额的8,678.79万元计入资本公积。同日，维峰有限全体股东签署了发起人协议。2019年6月28日，公司召开股份公司创立大会，一致同意整体变更设立股份公司。2019年6月28日，天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具《验资报告》（天职业字[2019]30339号），经审验，截至2019年6月28日，公司已将维峰有限净资产折合为股本5,000.00万元。2019年7月15日，公司取得东莞市市监局颁发的《营业执照》（统一社会信用代码：91441900745512430D)。 |
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| 产品业务 | 连接器是电气设备中一种不可或缺的基础元器件，主要在电路间被阻断或孤立不通处进行信号传输，从而使其实现预定功能，对电气设备的质量和性能起着关键性作用。随着频率、功率、应用对象和环境不同，连接器的结构和功能会有所不同。公司具有超过20年连接器研发、设计、生产和销售经验，产品销往国内以及欧、美、日、韩等世界各地。 |
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| 经营模式 | 1、研发模式
公司经过20多年的研发积累，已建立丰富的标准产品案例库，覆盖诸多应用场景，能够在获知客户需求后及时匹配对应解决方案，并依托于半成品的模块化开发体系，在此基础上通过快速二次开发生成成品，第一时间响应客户定制化需求。
2、采购模式
公司严格实行“以产定购”的模式，由采购部门对采购全过程进行控制与管理，按照质量管理标准开展采购活动，并根据订单需求、用料预算、库存情况等计算出实际物料需求并生成请购单。
3、生产模式
公司采取“以销定产”的生产模式。
4、销售模式
公司采取直销模式，独立面向市场，直接对接客户签订合同并向其销售产品，销售完成后产品所有权及风险即已发生转移，不存在经销、代销情形。 |
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| 行业地位 | 公司在工业控制连接器领域处于国内领先水平。 |
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| 核心竞争力 | （1）研发及技术优势
公司较早建立电子连接器技术研发中心，针对生产实践过程中形成的各项技术展开深入研究和试验，形成了多项专利、非专利技术。
（2）精密制造优势
公司拥有达到国际一流厂商标准的精密制造水平和产品品质。
（3）产品平台化及快速响应优势
产品的丰富性，以及半成品模块化、产品生产平台化是公司快速响应客户定制化需求的基础。
（4）管理优势
公司结合自身发展特点，不断优化已有管理制度，建立了包括《应收账款管理制度》、《存货管理制度》等在内的系列制度体系，并在流程管理、成本管理、财务管理等各方面形成竞争优势。
（5）客户资源优势
公司已经建立完善的“售前商务、售后服务”立体化服务体系，并凭借快速的产品交付和及时的客户响应能力，较早就已成功进入一大批核心客户的供应链。 |
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| 竞争对手 | 泰科电子、安费诺、莫仕、安波福、富士康、恩尼电子、Harting Technology、立讯精密、中航光电、长盈精密、航天电器、得润电子、鼎通科技、永贵电器、合兴股份、徕木股份、瑞可达。 |
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| 品牌/专利/经营权 | 公司深耕电子连接器行业多年，具备一定行业知名度和品牌优势。
截至2022年03月31日，公司及子公司拥有境内专利99项，其中6项为发明专利，91项为实用新型专利，2项外观专利。 |
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| 投资逻辑 | 公司目前在工业控制连接器细分领域已处于国内领先水平，是工业控制连接器国产化代表性企业。 |
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| 消费群体 | 终端厂商、电子元器件贸易商以及品牌商客户三类。 |
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| 消费市场 | 境内、境外、境内其他业务收入 |
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| 项目投资 | 维峰电子2023年8月25日公告，公司在泰国投资建设生产基地，投资金额不超过1500万美元。 |
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| 行业竞争格局 | 全球连接器行业整体市场化程度较高，竞争较激烈。从市场规模看，连接器前十大厂商主要由欧美、日本等地企业所占据，并逐渐呈现集中化的趋势。2019年全球前十大连接器厂商市场份额达到61.44%。欧美、日本的大型连接器企业凭借充足的研发资金及多年的技术沉淀，在业务规模和产品质量上均有明显优势，尤其高性能专业型连接器产品方面处于领先地位，并通过不断推出高端产品引领行业发展方向。
与此同时，受人工成本、制造成本等因素影响，包括连接器在内的电子元器件生产重心不断向亚太地区倾斜。以中国为代表的发展中国家逐步承接全球主要产能，成为全球重要的电子元器件生产基地。而随着制造链条的持续转移，部分发达国家电子元器件生产厂商开始由产品制造转向品牌建设及渠道控制，从而逐步转变为电子元器件品牌商和贸易商。其中电子元器件品牌商多数选择与中国为代表的发展中国家生产企业进行合作，通过OEM、ODM或品牌授权模式进行产品生产。而电子元器件贸易商则利用其积累的行业经验及供应商资源，为下游终端客户提供全球采购、产品设计及方案咨询服务，通过将众多小批量采购需求归集起来，实现采购的规模效应。相较国际一流连接器厂商，国内连接器厂商发展起点相对较低，技术储备有限。但随着中国制造业的快速发展，尤其是工业控制、汽车等领域本土企业的快速崛起，国内连接器厂商迎来发展机遇。国内连接器厂商依靠贴近客户及反应灵活等特点，结合良好的工艺控制与成本控制能力，快速形成了比较优势。国内连接器厂商充分依托中国这一最大连接器市场，有针对性的开发市场迭代所需的新型连接器产品，并通过国产化替代逐步扩大市场份额，在工业控制、汽车等某些细分领域已具备与国际领先企业竞争的能力。 |
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| 行业发展趋势 | （1）市场集中度继续提升
受下游市场发展进步的持续牵引，配套电子元器件的要求不断提升，具有较强实力的国际一流厂商竞争优势日益突出，致使全球连接器市场集中度越来越高。
（2）国产化替代节奏加快
下游本土企业既有降低原材料成本的需求，又对供应商有贴近生产地的诉求，故越来越多的下游本土企业倾向于采购同等质量标准下价格更优惠的国产连接器，从而加速推进连接器的国产化替代和本土化生产。
（3）标准化向定制化演变
传统连接器属于无源器件，更多表现为标准化产品，近年来，随着下游产品的个性化设计及功能丰富度、结构复杂度的提升，从而对上游连接器等基础元器件的定制化诉求逐步提升。 |
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| 行业政策法规 | 《中国制造2025》、《机器人产业发展规划（2016-2020年）》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《智能制造发展规划（2016-2020年）》、《信息产业发展指南》、《战略性新兴产业分类（2018）》、《制造业设计能力提升专项行动计划（2019-2022年）》、《广东省培育新能源战略性新兴产业集群行动计划（2021－2025年）》、《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》、《工业互联网创新发展行动计划(2021-2023年)》、《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、“十四五”智能制造发展规划（征求意见稿）。 |
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| 公司发展战略 | 公司专业从事工业控制连接器、汽车连接器及新能源连接器的研发、设计、生产和销售，致力于成为国际知名、国内领先的高端精密连接器解决方案服务商。在连接器市场竞争日趋激烈，集中度越来越高的情况下，公司将根据连接器行业特征及趋势，同时结合应用领域发展、产品技术更迭最新动向，在高端精密连接器领域进行细分精耕，争取在材料科学、电镀工艺等关键技术上实现突破，为解决国内关键元器件“卡脖子”问题贡献力量。同时公司还将紧密贴合客户需求，把握国产化替代市场机遇，在“国内循环为主，国内国际双循环相互促进”的新发展格局下，秉承“专注、超越、共赢”的核心价值观，加强与下游大客户深度合作，引领国内连接器行业新一轮发展浪潮。 |
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| 公司经营计划 | 为了实现公司快速增长，满足市场与客户需求，达成公司经营目标，公司将从以下几个方面进一步布局提升。
1、营销体系管理改革与创新计划
目前受国际形势的压力以及国内应用市场催生的需求动力影响，我国电子连接器行业正在进入新一轮国产化替代浪潮。公司将充分利用已经在细分市场领域建立的高端连接器技术优势及品牌优势，通过强化与客户沟通渠道、深度发掘客户潜在需求等方式，实现与国内下游龙头企业的更紧密合作，在国产化替代趋势中获得更大的市场份额。同时公司还将引入专业营销管理咨询机构，打造一支更强大、更规范的营销团队，并在国内北京、青岛、合肥、杭州、福州、西安、成都、武汉等地设立销售办事处，增设德国销售平台，拓展与强化就近服务优势，加速推进国产化替代。从而最终提升公司整体营销能力、实现业绩快速突破。
2、产品研发与创新计划
随着下游应用领域的不断拓展及延伸，连接器品类保持增长。为此公司将根据客户实际需求及行业发展趋势，进一步丰富产品体系。公司将结合华南总部智能制造中心建设项目实施情况，继续增加生产设备及配套软件系统，加大生产线自动化改造力度，并引进专业咨询公司驻场辅导IPD产品集成开发，同时还将增加研发设备及研发人员投入，成立新的工程中心，优化新产品开发流程，满足未来产品创新及研发需求。另外公司也考虑在巩固已有工业、汽车及新能源连接器产能规模基础上，根据市场情况进入到如通信、轨道交通等更多相关联的产品领域，进一步丰富产品组合，强化平台优势，拓展在各细分领域尤其是高端精密连接器的市场占有率。
3、实验室能力体系计划
为了保障产品研发、创新的不断发展，公司将持续完善实验室能力体系，以确保产品稳定性、一致性符合高质量标准要求。公司将结合华南总部研发中心建设项目实施情况，在建设连接器失效分析及可靠性实验室等国家级标准实验室基础上，继续围绕高频高速连接器、浮动式连接器、传感器连接器、伺服电机连接器、电源管理连接器等研发方向拓展已有实验室能力体系，提高研发创新与生产一体化管控能力。同时公司还将积极加强与高校及研究所的合作和联动，发挥产学研结合的协同作用，在基础材料和高精度电镀工艺方面提早布局研究，推动技术创新，提升技术实力。
4、充分发挥募集资金及资本平台作用
公司对本次募集资金运用已进行充分研究论证，将综合考虑业务发展情况、市场环境变化等因素并审慎推进募集资金使用，充分发挥募集资金作用。同时公司还将积极利用上市后的资本平台，有选择性地通过配股、增发、可转债和银行贷款等多元化渠道合理制定融资方案，进一步优化资本结构，筹措发展所需资金，增强公司核心竞争力和盈利能力。 |
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| 公司资金需求 | 华南总部智能制造中心建设项目、华南总部研发中心建设项目、补充流动资金。 |
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| 可能面对风险 | 一、经营风险：
（一）国际宏观经济政治形势波动风险；（二）租赁厂房权属瑕疵及搬迁风险；（三）采购价格波动风险；（四）行业竞争加剧风险；（五）重大疫情等不可抗力的风险；（六）外协供应商管理的风险
二、创新风险
三、技术风险：
（一）新品研发失败风险；（二）知识产权受侵害的风险；（三）核心人员流失的风险
四、内控风险：
（一）公司规模扩张带来的内控管理风险；（二）实际控制人不当控制风险
五、财务风险：
（一）毛利率下降风险；（二）税收优惠政策变化的风险；（三）汇率波动风险
六、法律风险：
（一）产品质量控制带来的纠纷及诉讼风险；（二）使用集体土地的风险
七、对赌协议的风险
八、募集资金投资项目风险
九、发行失败风险 |
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| 战略合作 | 投建高端精密连接器及相关线缆组合研发生产项目：维峰电子2022年9月21日公告，公司全资子公司昆山维康拟与昆山市千灯镇人民政府签订投资协议书，昆山维康拟在千灯镇范围内变更经营地址并投资建设高端精密连接器及相关线缆组合的研发、生产项目。项目计划投资总额为2.5亿元，其中固定资产投资不低于2亿元，新增注册资本不低于1亿元。千灯镇政府在签订协议后2个月内交地，项目在交地后6个月内取得施工许可证并进场施工，开工后18个月内竣工。 |
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