| 公司简介 | 公司是经河北省人民政府股份制领导小组办公室以冀股办[1997]38号文批准，由黄各庄经联社、宣庄管理区经联社、集团厂、集团厂分厂和工会委员会等五名发起人共同发起设立的股份有限公司。公司于1997年12月11日在河北省工商行政管理局办理工商登记，取得《企业法人营业执照》（注册号10436712-2-1），成立时注册资本为8,943.60万元。 |
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| 产品业务 | 公司产品主要包括卫生洁具和陶瓷砖，其中卫生洁具包括卫生陶瓷、五金洁具、浴缸、淋浴房和浴室柜，陶瓷砖包括内墙砖和地砖等。 |
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| 经营模式 | 在国内市场及部分海外发展中国家及地区，公司主要采取OBM经营模式，在海外发达国家及地区，由于当地卫浴市场竞争已相对充分，公司较多采取ODM与OEM的模式进行销售。 |
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| 行业地位 | 国内陶瓷卫浴龙头企业 |
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| 核心竞争力 | （一）知名品牌的运营优势
经过35年的沉淀和积累，“惠达”品牌已经成为国内卫浴行业的知名品牌之一，在消费者心中形成了良好的口碑和品牌知名度。
（二）持续领先的技术优势
公司自创立以来一直坚持自主研发，在技术创新、工业设计等方面处于行业领导地位。
（三）独具创意和高品质的产品优势
公司拥有国内最大的陶瓷卫浴产业集群，可生产超过2000种卫浴产品，产品种类涵盖卫浴全系列产品，满足各层面客户的不同需求，能够为消费者提供一站式卫浴产品综合解决方案。
（四）全渠道运营的营销优势
公司销售渠道全面，涵盖标准专卖店、KA卖场、橱柜专营店、电子商务渠道、工程渠道、互联网家装及异业联盟等多重渠道。 |
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| 经营指标 | 2017年产销情况：
卫生陶瓷生产量、销售量、库存量（万件）：723.73，730.79，94.65。
五金洁具生产量、销售量、库存量（万件）：385.82，705.13，85.61。
浴缸浴房生产量、销售量、库存量（万套），5.97，10.74，1.87。
浴室柜生产量、销售量、库存量（万套）：78.54，79.03，9.12。
陶瓷砖生产量、销售量、库存量（万平米）：282.87，1057.40，365.56。 |
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| 竞争对手 | 东陶机器株式会社、美国科勒公司、佛山市顺德区乐华陶瓷洁具有限公司、东鹏控股股份有限公司、中宇建材集团有限公司、上海斯米克控股股份有限公司、广州海鸥卫浴用品股份有限公司 |
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| 品牌/专利/经营权 | “惠达” |
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| 核心风险 | 卫浴产品终端销售不及预期的风险，募投项目进度及达产不及预期的风险。 |
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| 投资逻辑 | 积极推进产能基地建设，全国性布局助综合实力提升。陶瓷卫浴龙头突破产能瓶颈，工程业务有望高增长。 |
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| 消费群体 | 地产、酒店、公寓、学校、医院等领域。 |
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| 消费市场 | 境内、境外 |
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| 公司发展战略 | 公司的发展愿景是追求卓越，打造具有国际竞争力的一流卫浴产品生产经营企业，在为股东创造财富的同时，致力于为人类提供更舒适、更健康、更时尚的家居卫浴环境。
“整体”、“智慧”和“生态”是公司布局全球市的场战略导向，未来公司将在这三个领域全面发力。 |
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| 公司经营计划 | 1、继续加大设计研发投入
2、加强市场渠道建设
3、注重品牌建设
4、产能扩充计划
5、人才培养计划
6、收购兼并及对外扩张计划 |
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| 可能面对风险 | 1、受房地产等相关行业影响的风险
近年来我国房地产市场发展迅速，各地房价均有较大涨幅，国家陆续出台一系列包括土地、信贷、税收等在内的宏观调控政策，持续对房地产市场予以调控，有效抑制了房地产市场的过热增长。
2、市场竞争风险
近年来，我国卫浴行业发展迅速，生产企业数量不断增加，并涌现出一批生产规模大、设计能力强、管理水平高的卫浴企业。
3、汇率风险
报告期内，公司主要产品远销世界100多个国家和地区，在出口贸易中公司采取的主要结算货币为美元和欧元。
5、反倾销风险
欧盟、巴基斯坦、巴西、印度等国家和地区对中国出口的卫浴产品进行反倾销调查和诉讼日趋常态化。
6、对外投资风险
截至2017年12月31日，公司持有达丰焦化40%的股权，该项投资账面价值为455516872.11元。达丰焦化存在盈利下滑的风险，从而影响公司的整体经营业绩。
7、海外诉讼风险
艾尔斯及AyersBath与美商富凯之间存在相关诉讼，上述诉讼可能会影响公司与美商富凯之间未来的业务合作，从而给公司在美国和加拿大市场的销售业绩带来不利影响。 |
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| 增发股票 | 定增募资补血：惠达卫浴2020年5月20日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过6097.561万股股份，募集资金总额不超过5亿元，扣除发行费用后拟将全额用于补充流动资金。 |
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