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| 公司简介 | 公司系由宝鸡器材整体变更设立。2018年1月12日，中国中铁下发《中国中铁关于中铁电气化局集团宝鸡器材有限公司实施股改并申请在新三板挂牌事宜的批复》（中铁股份董办函［2018］19号），同意宝鸡器材以2017年12月31日为基准日进行股份公司改制。2018年2月9日，会计师事务所出具出具《审计报告》，确认截至2017年12月31日，宝鸡器材母公司经审计的账面净资产值为345,488,615.45元，扣除安全生产费“专项储备”2,170,988.64元后的余额为343,317,626.81元。2018年2月12日，中发国际资产评估有限公司出具中发评报字［2018］第010号《中铁电气化局集团宝鸡器材有限公司拟整体改制为股份有限公司项目所涉及的中铁电气化局集团宝鸡器材有限公司净资产价值资产评估报告》，确认截至2017年12月31日，宝鸡器材账面净资产评估值为54,055.30万元。2018年2月11日，宝鸡器材召开股东会，同意以截至2017年12月31日审计的账面净资产345,488,615.45元为基础，扣除安全生产费“专项储备”2,170,988.64元后的余额为343,317,626.81元，按照1.2166：1的比例折成282,189,913股股份，每股面值1元，扣除安全生产费“专项储备”和股本后的余额61,127,713.81元计入股份公司资本公积，股份公司注册资本为人民币282,189,913元，各发起人以其所持宝鸡器材股权所对应的账面净资产认购股份公司股份，持股比例不变。2018年2月11日，中铁电工、艾德瑞签订了《中铁高铁电气装备股份有限公司发起人协议》，一致同意以宝鸡器材截至2017年12月31日经审计的净资产折为股份公司282,189,913股股份，各方的持股比例不变。2018年3月26日，国务院国资委下发《关于中铁高铁电气装备股份有限公司（筹）国有股权管理有关问题的批复》（国资产权［2018］151号），同意宝鸡器材整体变更设立股份公司的国有股权管理方案。2018年3月27日，中铁高铁电气装备股份有限公司召开创立大会，会议审议通过了《关于设立股份有限公司的议案》、《关于股份有限公司筹办情况的报告》等议案，审议通过了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《对外担保管理制度》、《关联交易管理制度》、《对外投资管理办法》、《重大经营决策程序规则》、《规范与关联方资金往来管理制度》等公司内控管理制度，并选举产生股份公司第一届董事会股东代表董事和第一届监事会股东代表监事。2018年3月28日，宝鸡器材整体变更为股份有限公司的工商变更登记备案手续办理完成，宝鸡工商局核发了统一社会信用代码为91610301221302547B的《营业执照》。整体变更后的股份公司名称为中铁高铁电气装备股份有限公司。 |
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| 产品业务 | 公司业务主要为电气化铁路接触网产品和城市轨道交通供电设备，两类业务有相通性，均属于牵引供电领域，牵引供电领域的供电制式可分为柔性悬挂、刚性悬挂以及接触轨三大制式。电气化铁路使用的供电模式单一，主要为柔性悬挂，在少部分隧道中采用刚性悬挂；城市轨道交通模式较多，供电制式主要为刚性悬挂制式和接触轨制式，少部分采用柔性悬挂制式。 |
| 经营模式 | 1、采购模式 公司生产性原材料和辅助材料由公司采购部门负责，根据生产部门的需求，采购部门确定采购计划并与招标管理中心等部门配合执行采购。 2、生产模式 公司采用订单式生产模式，生产制造部根据与客户签订的销售合同及下达的订单制定生产计划，并下发到相应部门和车间安排生产。 3、销售模式 公司销售部门负责实时掌握行业动向，了解市场招标信息，取得客户需求的相关招标资料。根据市场信息，销售部门有针对性的准备投标文件，参与投标取得订单。 4、研发模式 公司是国内电气化铁路和城市轨道交通供电装备领域的龙头企业，坚持科技兴企、创新驱动的理念。公司研发包括自主研发和合作研发，以自主研发为主，合作研发为辅。 5、管理模式 公司具有健全的组织机构，各组织机构的人员及职责明确，并具有规范的运行制度。公司致力于持续完善内部质量管理体系，加强ISO质量管理体系及CRCC认证规则的贯彻和落实，不断适应认证规则的新变化为，公司设有明确的机构设置、人员编制、职责权限等相关制度，明确了各岗位的权限和相互关系。 |
| 行业地位 | 国内电气化铁路和城市轨道交通供电装备领域的龙头企业 |
| 核心竞争力 | （1）产品体系完整 公司是国内从事电气化铁路接触网产品和城市轨道供电设备研发、设计、生产、销售的专业化企业之一，公司产品体系完善，在高速铁路、普速铁路、城市轨道交通供电设备中具有先进的技术、成熟的产品以及大型项目的成功运作经验，先后参与了国内多个重点线路项目的建设。 （2）产品技术领先 公司的核心竞争力来源于技术和产品开发能力，公司自从成立起就十分重视技术创新，通过自主研发与联合研发相结合的方式完成了多项技术创新项目，部分产品生产技术与工艺达到行业领先水平。 （3）产品质量优势 公司建立了相应的质量管理体系，保证了公司提供的产品从设计、原料及组件采购、生产工艺、制造过程、性能指标、测试检验、储存、包装、运输及服务等全过程处于质量监控状态。 （4）行业品牌优势 公司是较早进入电气化铁路接触网领域的企业之一，产品广泛应用于多项国家重点工程以及全国多条地铁工程项目。凭借公司多年来成功的项目实施经验、良好的技术支持及全面的售后服务，公司已经成为行业领域内的一个知名品牌。 （5）人才优势 公司核心管理团队具有多年的接触网行业经验，其学习能力、创新能力和进取精神是公司发展的主要动力。同时，公司自成立以来始终重视研发技术队伍建设，在研发、生产中，培养了一批专业人才，保证公司在行业中具有较强的人才优势。 |
| 竞争对手 | 中铁建电气化局集团轨道交通器材有限公司、陕西飞轮高铁装备股份有限公司、凯发电气（300407）、中国通号（688009）、交控科技（688015）、电工合金（300697）、益昌电气（871619）及经纬电力。 |
| 品牌/专利/经营权 | 截至本招股意向书签署日，公司拥有授权专利186项，其中发明专利25项，PCT专利3项。 |
| 投资逻辑 | 是国内电气化铁路和城市轨道交通供电装备领域的龙头企业。 |
| 消费群体 | 各铁路局、铁路专线公司、铁路施工相关总包单位及城市轨道交通各类公司。 |
| 消费市场 | 境内、境外 |
| 增持减持 | 高铁电气2024年4月2日公告，公司党委书记、董事长张厂育，董事、总经理陈敏华，董事、副总经理冯德林，董事、总工程师林建，副总经理陈永瑞，副总经理闫军芳，总会计师王徐策，副总经理罗振，董事会秘书王舒平及管理顾问袁晋洲计划自本公告披露之日起六个月内增持公司股份，本次增持金额合计不低于127万元且不超过195万元，增持未设置价格区间。截至公告日，上述人员均未直接或间接持有公司股份。 |
| 行业竞争格局 | （1）电气化铁路接触网行业 随着公司及行业内其他企业的共同努力，国内电气化铁路接触网行业在研发能力、生产设备、加工工艺和产品性能上都已有了长足进步，国产产品成为国内电气化铁路接触网行业的主导产品，电气化铁路接触网行业也已经成为中国高铁核心技术竞争力的重要组成部分。 关键产品认证制度和较高的技术门槛，使得行业内的竞争格局较为稳定。同时，电气化铁路接触网涉及多种部件，产品体系复杂，部分核心产品技术难度较高，需要企业拥有较强的研发能力。由于我国铁路建设持续推进，电气化铁路接触网行业前景良好，未来不排除部分具有资金和规模实力的相关领域厂商逐步进入电气化铁路接触网市场，从而导致该行业市场竞争加剧。电气化铁路接触网行业取得铁路部门业务许可、CRCC认证的企业较多，产品竞争较为充分。 整体而言，非高铁领域使用的电气化铁路接触网产品技术含量相对较低，生产企业众多，因此非高铁市场竞争更为激烈，一般以价格竞争为主，非高铁项目的毛利率也较低。高铁市场的竞争更注重竞标企业的同类型产品是否在同类项目上有丰富的历史业绩，因此历史较长、产品线较广的领先企业在高铁市场中的优势较为明显，高铁市场的竞争相对较小，龙头企业的优势比较稳固。 （2）城市轨道交通供电设备行业 我国的城市轨道交通是伴随我国城市化水平不断提升而持续发展。随着“国产化”政策的推行，国内生产厂商已在轨道交通供电设备领域积累了丰富的经验，相关技术已经接近或达到国际先进水平。同时，与国外同行业企业相比，国内企业更加熟悉和了解我国城市轨道交通发展的模式及技术特点，技术和产品的适应性更强，售后反馈更加及时，因此本行业的竞争主要是国内企业之间的竞争。 城市轨道交通的投入大、关系城市发展与人民生活，对国民经济发展影响巨大。这一特殊性使得客户对建设中选用的产品具有较高的要求，因此行业存在较大的进入门槛。此外，在城市内施工具有一定的限制条件，需要企业提供更有针对性的产品，因此对企业的研发实力也有较高要求。综上所述，城市轨道交通供电设备行业进入壁垒较高，行业的竞争格局较为稳定。 城市轨道交通持续发展，未来不排除部分具有资金和规模实力的相关领域厂商看好行业发展，逐步进入城市轨道交通供电设备行业，从而导致行业内市场竞争加剧。 城市轨道交通项目分为多种轨道交通模式，适用刚性悬挂、柔性悬挂、接触轨三种制式，不同模式及制式对产品的性能要求各有不同，加之城市轨道交通供电设备行业缺少完备的标准体系，因此城市轨道交通供电设备行业的产品复杂度高，能够形成丰富产品体系的城轨供电设备企业较少。CRCC对于城轨供电设备的认证范围较小，大量城轨供电设备不属于认证范围，因此众多企业均可以参与城轨项目的投标。但鉴于城轨供电设备的复杂度，能够参与各类制式及交通模式的企业较少。我国城市轨道交通建设在2000年前后逐步提速，发展时间显著晚于铁路行业，城轨行业企业的技术积累、历史项目业绩积累等较铁路行业更短，因此龙头企业的竞争优势突出。 |
| 行业政策法规 | 《中华人民共和国铁路法》（中华人民共和国主席令第25号）、《铁路产品认证管理办法》（铁科技（2012）95号）、《铁路运输基础设备生产企业审批办法》（中华人民共和国交通运输部令2013年第21号）、《铁路安全管理条例》（国务院令第639号）、《铁道行业技术标准管理办法》（国铁科法[2014]23号）、《铁路运输基础设备生产企业审批实施细则》（国铁设备监〔2018〕80号）、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《国家综合立体交通网规划纲要》、中共中央政治局常务会议、中央财经委员会会议、《中国城市轨道交通智慧城轨发展纲要》、《2020年新型城镇化建设和城乡融合发展重点任务》（发改规划〔2020〕532号）、《产业结构调整指导目录（2019年本）》、《交通强国建设纲要》、《铁路“十三五”发展规划》（发改基础〔2017〕1996号）、《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》、《增强制造业核心竞争力三年行动计划（2018-2020年）》、《轨道交通装备关键技术产业化实施方案》、《中长期铁路网规划》（2016-2030）（发改基础〔2016〕1536号）、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划、国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要、《关于进一步鼓励和扩大社会资本投资建设铁路的实施意见》（发改基础［2015］1610号）。 |
| 公司发展战略 | 公司以“提供绿色、安全、智能轨道交通牵引供电产品和服务”为宗旨，以“打造世界一流的牵引供电装备制造商和系统方案服务商”为愿景，自成立以来始终服务于我国电气化铁路及城市轨道交通建设，为我国普速、高速电气化铁路和多种形式的城市轨道交通建设项目提供了优质的接触网产品等供电产品，解决了多项技术难题，助力多项国家、地方重大交通基础设施建设。公司现已成为行业内少数产品体系覆盖广、供应能力强、技术先进的电气化铁路接触网产品和城市轨道交通供电设备生产企业，研发能力和营业收入属于行业龙头地位。 我国的高速铁路网和多样化城市轨道交通体系正处于高速建设、持续完善的重要时期，国家及产业政策均对大力发展轨道交通提出了明确的支持，并对设备国产化、核心技术自主化等发展方向做出了明确规划。基于国家政策的指引及公司积累的科研成果，公司将以国家政策和市场需求为导向，以深化改革为重点，以巩固和提升轨道交通牵引供电领域研制技术先发优势为目标，重研发拓市场强管理，提质量促增长铸品牌，引资本优结构控风险，巩固公司在我国电气化铁路和城市轨道交通供电装备领域高质量发展的引领者地位。 根据国家轨道交通发展趋势，结合发展现状，公司计划对现有厂区进行智能提级和增效改造，强化信息化平台和管理系统相互融合，全面提升生产制造水平和信息化水平，实现智能制造；同时不断加大科研投入，完善企业运营能力建设，进一步巩固公司的行业龙头地位。公司将围绕“中长期铁路网规划”、“交通强国”、“高铁走出去”、“一带一路”及“新基建”等国家战略，密切跟踪市场新动向，准确把握市场新机遇，提高发展质量，全面提升管理水平和创新能力，全力打造轨道交通牵引供电系统的“中国标准”，使企业的整体实力进一步加强，系统服务能力进一步提升，核心竞争力进一步凸显，努力向世界一流轨道交通牵引供电系统产品制造商和系统方案服务商的目标迈进。 |
| 公司经营计划 | 1、聚焦科研创新攻关，稳固引领地位 我国正处于高速铁路和城市轨道的高速建设时期，公司将重点针对这一时期的建设需求开展研发，建立技术和产品的先发优势。具体而言，在铁路领域，公司将重点优化升级针对不同工况环境等条件的现有普速、客专铁路接触网系列装备，简化、统一接触网主要安装结构和零部件型式，巩固既有体系的技术竞争力，牢牢把握中国标准应用的领军地位；结合运营提速需求，进一步提高系统产品运行可靠性和抗灾能力，并满足设备少维护的运营需求；紧密跟进400km/h高速铁路接触网系统技术及600km/h高速磁悬浮供电的前沿研究，抢占行业技术制高点，全面提升自主创新能力；打造更全面的产品体系，形成从设计、生产、安装到维护的一揽子解决方案等。 在城市轨道交通领域，公司将加快各种城市轨道交通先进供电制式核心装备研发，完善技术标准体系，更全面的实现城轨交通多制式市场全覆盖；大力提升关键供电模式等供电装备的使用寿命和可靠性，重点进行产品的长寿命化研究、不停运改造方案研究等，适应城轨运营需要；加快适应高海拔、大坡道、重污染等条件的产品研究等。 2、把握政策动向，扩大销售规模 公司将在现有的销售体系基础上，深化市场推广，重点关注国内的城际、市域铁路、支线铁路、综合枢纽、中西部铁路及城市轨道交通领域项目，提升市场占有率。同时，也将积极探索海外的市场需求，依托“高铁走出去”、“一带一路”等政策，参与我国高铁的海外项目建设，提高海外市场营收。公司也将结合研发成果，持续推进研发成果的产业化，丰富产品体系，为业绩持续提升提供基础。 3、加快智能制造步伐，增强竞争优势 结合本次募集资金投资项目，公司将对现有厂区进行智能化改造，提升生产效率和精益化生产水平。公司将梳理现有的成熟工艺，在此基础上结合生产需求建立智能化的生产体系，实行协同设计与工艺仿真，缩短产品的设计、试制周期；实现工序自动化与生产环节的实时管理，加强设备点检、生产信息、产品追溯、能耗信息等生产现场管理能力；综合分析公司产品及工艺特点，进行产品分类，形成适应公司产品的柔性加工单元，从而实现产品单元化生产。 智能制造将实现公司生产过程的数据化与生产管控的智能化，有助于缩短产品生产周期、降低生产损耗、增强生产的灵活性，对于公司以更丰富的产品体系参与轨道交通建设具有重要意义。 4、优化人力资源配置，落实人才战略 公司将坚持校园招聘、人才引进和自主培养多管齐下原则，以公司发展战略需求为目标，多策并举，建立雇主品牌，吸引高水平人才加入。公司计划通过外聘专家或现有高级人才带队建立专家工作室，从而拓宽技术骨干的培养途径，通过组建技术专家队伍，搭建人才培养平台，加大培养力度，提高全员整体职业素养。公司也将打通人才发展通道、激发员工内生动力，通过专业的培训体系和工作指引，开展考试类制度培训、活动类文化培训、案例分析类专业技术培训、研讨类管理培训等多种形式，丰富员工的职业技能，在帮助员工成长的同时提升企业的人力资源效能。 5、充分利用资本市场，加快发展速度 公司将借助资本市场平台优势，提升自身的品牌形象和知名度，拓宽公司融资渠道，降低资金成本。公司作为行业龙头企业，将适时考虑与具有技术资源和研发能力的公司开展股权投资等形式的合作，增强公司的竞争力。公司将继续重视并加强在资本市场的推广，提升信息披露质量和水平，传播塑造良好的企业价值和企业形象，提高企业品牌价值影响力。 |
| 公司资金需求 | 高速铁路接触网装备智能制造项目、轨道交通供电装备智慧产业园建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金和还贷。 |
| 可能面对风险 | 一、技术风险： （一）新产品研发与技术更新的风险；（二）研发失败或技术未能产业化的风险；（三）技术研发人员流失的风险 二、经营风险： （一）行业政策变化风险；（二）客户集中度较高的风险；（三）铁路及城市轨道交通建设周期性变动风险；（四）产品质量风险；（五）市场竞争加剧的风险；（六）原材料价格波动风险；（七）市场拓展风险；（八）不可抗力风险 三、内控风险： （一）经营规模扩大带来的管理风险；（二）股权结构相对集中的风险 四、财务风险： （一）关联交易占比较高的风险；（二）应收账款余额较大，周转率较低的风险；（三）存货余额较大及减值的风险；（四）毛利率降低风险；（五）偿债能力风险；（六）税收优惠变化的风险 五、法律风险： （一）业务资质相关的风险 六、发行失败的风险 七、其他风险因素： （一）募集资金投资项目引致的风险；（二）本次发行后股东即期回报摊薄的风险；（三）股票价格波动的风险；（四）预测性陈述存在不确定性的风险 |
| 项目中标 | 高铁电气2023年6月1日公告，公司中标太子城至锡林浩特铁路内蒙古段四电专业物资设备采购招标项目TX-JCW-13（接触网系统）包件，本次中标金额为17477.9024万元（含税），占公司2022年度经审计营业收入的11.74%。中标预计将对公司本年及未来年度的经营业绩产生积极影响。 高铁电气2023年11月9日公告，公司控股子公司保德利中标新建北京至雄安新区至商丘高速铁路雄安新区至商丘段接触网关键零部件、JC06包，中标金额为10889.4694万元（含税）。若项目签订正式合同并顺利实施，将对公司及保德利主营业务市场影响力及经营业绩产生积极影响。 高铁电气2023年11月16日公告，公司近日收到“新建哈尔滨至铁力铁路工程项目中标通知书”，中标金额为5170.9736万元（含税）。若项目签订正式合同并顺利实施，经招标人验收后，将对公司主营业务市场影响力及经营业绩产生积极影响。 高铁电气2023年11月23日公告，公司控股子公司宝鸡保德利电气设备有限责任公司于近日收到渝万铁路有限责任公司“中标通知书”，保德利中标新建重庆至万州高速铁路项目，中标金额为6256.3621万元（含税）。若项目签订正式合同并顺利实施，将对公司主营业务市场影响力及经营业绩产生积极影响。 高铁电气2024年5月16日公告，公司控股子公司保德利于近日收到京沈铁路客运专线辽宁有限责任公司“中标通知书”，中标新建沈阳至白河高速铁路项目。项目中标金额为5966.0228万元（含税）；若项目签订正式合同并顺利实施，将对公司主营业务市场影响力及经营业绩产生积极影响。 |
