| 公司简介 | 公司主营业务为低压断路器附件的研发、生产与销售。公司致力于应用低压断路器附件，拓展低压断路器监测控制和安全保护功能，提高低压断路器控制远程化、集中化和自动化水平，使配用电网络更安全、更节能、更智能。公司是低压断路器附件细分领域的领先企业。截至2022年6月末，公司共拥有国内专利168项，其中发明专利25项、实用新型专利115项、外观设计专利28项，并通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、ISO/IEC17025（CNAS）认证和GB/T23001工业化和信息化融合管理体系认证。 |
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| 产品业务 | 公司主要产品包括框架断路器附件、塑壳断路器附件和智能终端电器。公司生产的框架断路器附件主要包括电动操作机构、分励脱扣器、欠电压脱扣器、闭合电磁铁、辅助触头和铜排触头等，全部嵌装在框架断路器本体内部。公司生产的塑壳断路器附件主要包括分励脱扣器、辅助触头、辅报触头、报警触头、欠电压脱扣器等内部附件，以及电动操作机构、插入式接线装置、抽出式装置、手动操作机构等外部附件。 |
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| 经营模式 | 1、采购模式
公司主要客户一般会滚动提供未来三个月的需求预测。公司一般按主要客户的需求预测备货；同时根据生产工单和市场情况制定采购计划，进行采购备库。
2、生产模式
公司产品生产采用“订单生产+适量库存”相结合的生产模式，计划部门根据销售部门下达的销售订单和预测量下达生产工单，生产部门根据生产工单安排生产计划；零部件生产主要按照安全库存需求进行，计划部门根据安全库存量下达生产工单，生产部门根据生产工单安排生产计划。同时，生产部门根据生产工单及产品生产周期安排生产计划，并及时跟踪客户需求的变化对生产计划进行动态调整。
3、销售模式
公司采取直销模式。公司客户主要是省市电力公司和低压断路器主机厂，包括正泰电器、良信股份、常熟开关、德力西、天正电气、上海人民电器、施耐德、ABB、西门子、罗格朗和伊顿等。
4、研发模式
公司采用与主机厂同步研发和前瞻性研发相结合的研发模式。 |
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| 行业地位 | 塑壳断路器全国总销量排名第一 |
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| 核心竞争力 | （1）先进的技术水平和研发实力
公司多年来专注于低压断路器附件的研发，掌握了多项低压断路器附件核心专利技术，提供技术先进、品类丰富、规格全面、个性化定制的低压断路器附件产品，满足下游客户需求。凭借较高的技术水平与较强的研发能力，公司能够紧跟行业技术发展趋势，能够以较快的速度研发并生产行业内品类齐全的低压断路器附件产品，并以较高的性价比推向市场，保证了公司在低压断路器附件领域的竞争优势。
（2）快速响应市场需求能力
公司深耕低压断路器附件产品的研发、生产和销售，积累了丰富的产品开发制造经验。公司也通过对市场的预判或挖掘客户痛点，对后期可能涉及的新产品新技术持续投入预研发，技术储备丰富，使后续客户的产品开发需求得以快速响应。
（3）多元化的产品和客户优势
经过多年发展，公司已经形成了多元化的产品和客户体系。公司产品主要分为框架断路器附件、塑壳断路器附件和智能终端电器三大类，共上万种规格型号；可满足大部分低压断路器的附件需求。凭借良好的品牌形象，优质的产品品质和及时的供应能力，公司与业内主要主机厂建立了良好的合作关系。
（4）全流程生产能力优势
公司产品设计、模具设计和制造、锻压、轴类零件加工、多种焊接、钣金类零件加工、注塑成型、PCBA、总装和自动检测等关键制程实行自主生产，能够有效提高生产计划的可靠性和可控性，保证产品品质。
（5）产品质量优势
在产品检测方面，公司质量中心针对原材料、半成品、产成品配备了全参数、全性能的检测装置，能够承担大部分型式试验（即为了验证产品能否满足技术规范的全部要求所进行的试验）和全部产品的出厂检测项目，保证了产品品质。
（6）产品符合环保要求
公司主要产品符合新一代低压断路器附件绿色环保的要求，产品及其生产过程符合国家法律、法规、标准中对有害物质的限量使用的要求。 |
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| 竞争对手 | 无锡市凯旋电机有限公司、江苏国星电器有限公司、浙江阿尔斯通电气有限公司、乐清市建波电气有限公司、苏州景泰电气有限公司、中欧电气有限公司、宏秀电气有限公司、浙江德菱科技股份有限公司、圣普集团有限公司。 |
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| 品牌/专利/经营权 | 截至2022年6月30日，公司共拥有国内专利168项，其中发明专利25项、实用新型专利115项、外观设计专利28项。 |
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| 投资逻辑 | 公司是低压断路器附件细分领域的领先企业。 |
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| 消费群体 | 低压断路器制造企业以及电网、电信、轨道交通等行业企业。 |
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| 消费市场 | 境内、境外 |
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| 行业竞争格局 | 低压断路器行业是一个竞争充分、市场化程度较高的行业。目前，低压断路器附件市场按下游断路器厂商的需求可分为低端、中高端细分市场。低端市场即为各方面要求较低的市场，行业企业数量众多、大小不一，而且各企业之间产品结构重复，原材料的利用率低、核心技术以及创新能力缺失，加之低价低质竞争等原因，低端市场的产品竞争进入恶性循环。中高端市场主要指对产品的技术水平、服务质量、品牌要求较高的市场，该市场以正泰电器、常熟开关和良信股份为代表的少数本土知名企业为主。该类企业凭借技术积累、品牌知名度和产品可靠性，逐步进入高端市场；配套的附件企业也随之进入中高端市场。
随着低压断路器行业产品需求结构的调整，低端产品将逐渐退出市场，而中高端产品的市场规模将越来越大。企业竞争的核心因素将从价格竞争转变为产品质量和服务质量的竞争。国内中高端市场少数企业在行业中已经营几十年，有着丰富的市场营销经验，同时通过不断的技术创新和优质服务，已形成了较强的竞争力。
随着低压断路器行业近几年整合和升级趋势不断的加强，在市场集中度和品牌集中度不断提升的过程中，具备较强自主创新能力、质量控制能力和同步开发能力并具有规模优势的企业市场份额不断提高，获得了较好的发展空间和盈利增长。该类企业的产品在进入高端应用领域的过程中，需要增加多种控制与保护功能，进而需要与专业附件厂商进行深度合作，从而提升自身定价能力。
随着新能源及智能电网建设的快速发展，以高性能、智能化、高分断、可通信、小型化、模块化、节能化为主要特征的新一代智能化低压断路器附件将成为市场主流产品。拥有较强研发创新能力、智能制造技术工艺与自主知识产权的行业领先企业，竞争力将持续提高，行业利润将逐渐向生产中、高端产品和具有核心竞争力的公司集中。 |
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| 行业发展趋势 | 1、低压电器行业的发展趋势
（1）配电网投资持续，带动低压电器产品需求稳步增长；（2）新技术领域与低压电器的融合将进一步加快；（3）低压直流技术将成为行业技术发展新趋势；（4）智能制造在低压电器行业应用与推广将持续加速；（5）新能源发电市场高速增长，推动专用型低压电器技术快速进步；（6）新能源汽车充电桩和充电站市场将成为低压电器应用新增长点。
2、低压断路器附件的发展趋势
（1）标准化。现阶段低压断路器附件具有多品种、小批量、多批次的特点。为实现低压断路器附件的自动化、大批量生产，今后各厂商将更重视产品的标准化设计研发。
（2）模块化。为了提升附件产品设计效率，并有效减少零部件种类，低压断路器附件设计趋向模块化。这有利于自动化生产，提高安装、更换、维修的便捷性。
（3）小型化。低压断路器呈现出功能多样化的发展趋势，而其体积相对固定；为在有限体积内实现更多功能，附件借助新工艺、新材料、电力电子集成技术，以及产品结构创新，呈现出小型化的趋势。
（4）智能化。为建设实现电力系统各环节万物互联、人机交互，具有状态全面感知、信息高效处理、应用便捷灵活特征的泛在电力物联网，低压断路器的智能化将成为未来重要发展趋势。这对低压断路器附件提出了智能化的发展要求。
（5）高可靠。低压断路器附件用于接收和传输用电系统中的各种状态信息、指令和信号，对用电系统运行状态进行准确监测和远程控制，并及时下达操作指令，且不允许出现误判。低压断路器附件的可靠性对配电系统的稳定性愈发重要。 |
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| 行业政策法规 | 《中华人民共和国产品质量法》（2018修正）、《中华人民共和国电力法》（2018修正）、《中华人民共和国计量法》（2018修正）、《中华人民共和国节约能源法》（2018修正）、《中华人民共和国计量法实施细则》（2018修订）、《“十四五”现代能源体系规划》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》、《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》、《关于新时代改革“再出发”加快建设世界一流能源互联网企业的意见》、《泛在电力物联网建设大纲》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》、《国家发展改革委关于加快配电网建设改造的指导意见》。 |
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| 公司发展战略 | 公司以成为全球智能电器附件领军企业为愿景，以让用电管理安全便捷为使命；坚持低压电器附件深度研发，向超小型、高集成、高精度、高智能、传感测量附件拓展，坚持为低压配电市场当好专业配套，助力电力泛在物联基础；通过满足客户需求创造价值。
在此过程中，公司将不断投入研发，提升技术实力，主动挖掘市场需求，积极拓展客户群体，巩固提升重点市场领域竞争优势。围绕自身优势，公司将持续保持对市场需求的快速响应，深耕现有框架断路器附件、塑壳断路器附件和智能终端电器领域的同时，密切关注国家产业政策，积极布局老客户新需求、新市场。 |
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| 公司经营计划 | 1、市场发展规划
（1）加大与国内外知名低压电器厂商全方位合作；（2）电网领域；（3）轨道交通市场领域；（4）新能源风光发电、通信等市场领域。
2、产品规划
结合市场需求，公司将继续开发新一代应用于终端电器的具有各种功能的智能模块及其组合的衍生产品。
公司将研发体积更小、功能更强大、安全可靠、符合绿色环保要求的新一代各种功能附件，基本覆盖国内外主流塑壳断路器。
公司将紧跟“一带一路”项目，与国内外低压电器主机厂同步研发全系列费控电操，使公司低压断路器附件核心产品走向国际化。
围绕低压电器主机厂框架断路器的更新迭代，公司将加大新一代框架附件研发，实现框架断路器全系列产品配套，提升公司在框架断路器附件领域的市场份额。
3、人才发展规划
随着经营规模壮大，公司需要在研发、生产等方面引入更具专业背景和丰富实践经验的专业人才。为营造激励上进、公平竞争的氛围和环境，公司将建立更为完善的薪酬激励体系，加快中高端人才引进，使研发人员比例达到12%以上，中高级职称员工比例达到10%以上，大专及以上学历员工比例达到40%以上；同时，加大专业培训投入，加强考核管理，提高员工工作积极性，提升工作能力，以满足公司人才需要。
4、成本控制规划
随着各行业市场情况的变化，下游应用领域对产品性能、产品质量和产品成本提出了更高要求，公司面临的成本压力将日益增大。为应对成本压力，公司将从研发、采购、工艺、装备等各环节展开降本工作，并着重提高生产、检测、仓储设备设施的自动化、智能化水平，改进生产工艺、优化生产流程、提高工作效率，达到成本控制规划目标。
5、信息化建设规划
公司信息化建设规划为三个发展阶段，即完善精益自动化与信息化阶段、推动数字化与网络化建设阶段和推动智能化阶段。 |
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| 公司资金需求 | 低压断路器附件新建项目、新建技术研发中心项目、新建信息化系统项目。 |
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| 可能面对风险 | 一、创新风险
二、技术风险：
（一）技术升级迭代的风险；（二）核心技术泄露的风险
三、经营风险：
（一）原材料价格波动的风险；（二）劳动力成本上升的风险；（三）用工管理风险；（四）公司成长性风险；（五）产品质量风险；（六）能耗管理模块业务不可持续的风险；（七）新冠疫情影响发行人生产经营的风险；（八）框架断路器附件产品收入占比上升导致主营业务毛利率下降的风险；（九）电能表外置断路器毛利率下降的风险；（十）过欠压保护类产品收入短期下滑的风险
四、内控风险：
（一）实际控制人不当控制风险；（二）公司规模快速扩张带来的经营管理风险；（三）关联交易决策风险
五、财务风险：
（一）应收账款（含合同资产）回收风险；（二）毛利率下降的风险；（三）存货积压及呆滞的风险；（四）税收优惠政策变动风险
六、法律风险
七、其他风险：
（一）募集资金投资项目实施风险；（二）本次发行后股东即期回报被摊薄的风险 |
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