| 公司简介 | 发行人系由华辰有限整体变更设立的股份有限公司。2017年7月10日，华辰有限召开股东会，审议同意以截至2017年4月30日经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计的净资产值191,809,036.12元为基准，按1.5984：1的比例折合成股本1.2亿股，其余71,809,036.12元计入股份公司资本公积。公司各股东（即股份公司各发起人）以各自在华辰有限的出资额所对应的净资产认购股份公司股份，按原持有的股权比例相应持有股份公司股份。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人整体变更设立时注册资本实收情况进行了审验，并出具了《验资报告》（天健验[2017]322号）。2017年8月21日，公司就上述整体变更事项完成工商变更登记手续办理并取得了徐州市工商行政管理局核发的注册号为9132031266639531XY《企业法人营业执照》。 |
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| 产品业务 | 公司自设立以来，主营业务未发生重大变化。公司的主要产品为干式变压器、油浸式变压器、箱式变电站及电气成套设备，公司产品主要应用于电力系统中的输配电环节。 |
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| 经营模式 | 1、生产模式
公司主要采用“以销定产，标准化产品设置安全库存”的原则组织生产。
2、采购模式
公司采购的主要原材料包括铜材、取向硅钢、电子元器件、绝缘材料、钢材、铝材等。公司供应部根据生产计划、库存情况编制采购计划，从合格供应商名单里选定供应商，下达采购订单并完成采购。
3、销售模式
公司始终坚持销售与服务一体化的业务发展模式，坚持深耕华东市场、放眼布局全国的市场策略。 |
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| 行业地位 | 华东地区主要的输配电及控制设备生产商之一 |
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| 核心竞争力 | 1、品牌优势
公司拥有国内先进的生产工艺装备，检测手段齐全，产品质量稳定可靠，畅销国内市场。
2、研发与技术优势
公司一直专注于变电设备与智能电网领域新技术、新产品的研发，已成长为一家拥有较强自主研发创新能力的高新技术企业。
3、营销和售后服务优势
健全的营销网络、强大的营销力量配合公司及时、快速的售后服务，有效的提高了客户的满意度，提升了客户对公司的认知度和信任度。
4、人才及管理优势
公司自成立以来始终重视研发技术队伍、销售队伍的建设和培养，全面建立了人力资源管理运作流程体系，建立了一套完善的人才激励机制，努力创造条件吸引、培养和留住人才。 |
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| 竞争对手 | 青岛特锐德电气股份有限公司、北京科锐配电自动化股份有限公司、海南金盘智能科技股份有限公司、广东顺钠电气股份有限公司、石家庄科林电气股份有限公司。 |
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| 品牌/专利/经营权 | 截至本招股说明签署日，公司及子公司共拥有98项专利，其中发明专利6项，实用新型专利92项。 |
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| 投资逻辑 | 公司深耕输配电及控制设备行业十余年，是江苏省机械行业协会理事单位、徐州市人工智能行业协会副会长单位、徐州市质量管理协会质量协会理事单位、徐州市企业信用管理协会理事单位。 |
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| 消费群体 | 国家电网、上市公司等大型企业等。 |
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| 消费市场 | 东北、华北、华东、华南、华中、西北、西南、境外 |
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| 项目投资 | 投建储能系列产品及干式变压器数字化工厂建设项目：江苏华辰2022年11月10日公告，公司与徐州高新技术产业开发区管委会签署了投资协议书，公司拟在徐州高新技术产业开发区投资建设“储能系列产品及干式变压器数字化工厂建设项目”，总投资约3.5亿元。
江苏华辰2023年11月28日公告，公司与徐州高新技术产业开发区管理委员会（简称“徐州高新区管委会”）拟签署投资协议书（简称“投资框架协议”），就公司在徐州高新技术产业开发区拟投资建设新能源电力装备产业基地项目的建设内容、投资计划及政府支持等事项进行了原则约定。项目总投资约20亿元（包含流动资金7.9亿元）。 |
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| 行业竞争格局 | 随着电力体制改革的进行，输配电及控制设备制造业的管理与经营已形成市场化的竞争格局，产品主要靠市场机制形成价格，即产品销售价格主要由市场供需情况决定。
输配电设备制造商在输电市场和配电市场两个电力系统领域呈现不同的竞争态势。输电市场领域，即高压、超高压和特高压电力系统领域（电压在110kV及以上等级），由于技术壁垒、行业进入和资金门槛都较高，国内生产企业较少，竞争主体主要体现在ABB、西门子、三菱电工等在国内的合资企业、国内传统大型企业以及新加入该领域的企业之间，竞争日趋激烈。特变电工、中国西电等国内企业通过提高自身技术水平，兼并优良资产，迅速扩大生产规模，逐步成为我国输配电设备制造的中坚力量。
在配电市场领域，国内中小生产企业众多，各企业生产能力和技术水平差异较大，大部分企业主要生产中低端产品，仅有少部分拥有研发创新能力及自主知识产权的规模较大优势企业面向中高端市场，市场竞争较为激烈。发行人主要处于配电市场，配电市场主要生产企业除发行人外，还包括金盘科技、特锐德、北京科锐等企业。
当前，输配电设备制造商转型升级时，面临技术、设备、人才、营销、专利等多方面的竞争。输配电设备市场未来将呈现出高端化、自动化、信息化、集成化等特点，产品附加值将更高，中高端市场将占据主导，低端制造环节的市场集中度会有所攀升。其中，高压特高压、智能电网、智能变电站、系统集成等环节所蕴含的巨大市场容量会释放出来，国内外巨头之间的竞争会更加激烈。 |
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| 行业发展趋势 | （1）输配电及控制设备节能和环保性能提高
随着节能降耗政策的不断深入，我国将更加注重输配电及控制设备环保性能，高能耗配电变压器面临着技术升级、更新换代的需求，未来将逐步被节能、节材、环保、低噪音的变压器所取代。
（2）输配电及控制设备智能化趋势增强，重视在线监测功能
如果将在线监测数据与状态评估有机地结合起来，加强状态变量变化趋势在状态评估中的研究和应用，就能大大地提高状态评估的时效性和准确性。
（3）输配电及控制设备向体积小型化、紧凑型方向发展
输配电产品制造行业可通过优化设计、选择小型化元件和元件多功能复合集成、新技术如光电传感器等应用，使产品结构紧凑，实现小型化，并从而达到减少体积及占地面积、低能耗和低材耗等目的。
（4）输配电及控制设备可靠性提高，少（免）维护
变压器等输配电及控制设备制造行业将加大对少（免）维护产品的研究与开发，要在机械可靠性、延长电寿命、提高环境适应性能、户外有机绝缘材料应用研究、金属防腐技术研究、电场和绝缘结构的精确设计、限制开关动作产生的过电压、提高装备用电子装置的抗扰能力和稳定性等方面开展工作。
（5）输配电及控制设备行业迈入高技术水平发展阶段
国家对新能源投资力度也在不断加大，未来变压器、成套电器设备等输配电及控制设备在新能源发电行业的应用前景广阔。 |
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| 行业政策法规 | 《配电网建设改造行动计划（2015-2020年）》、《关于促进智能电网发展的指导意见》、《关于加快配电网建设改造的指导意见》、《关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》、《国家创新驱动发展战略纲要》、《电力发展“十三五”规划》、《能源发展“十三五”规划》、《“十三五”节能减排综合工作方案》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》、《推动丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路能源合作愿景与行动》、《2018年能源工作指导意见》、《省政府关于加快培育先进制造业集群的指导意见》、《打赢蓝天保卫战三年行动计划》、《乡村振兴战略规划（2018-2022）》、《绿色产业指导目录（2019年版）》、《绿色出行行动计划（2019-2022年）》、《制造业设计能力提升专项行动计划（2019-2022年）》、《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》、《关于切实做好疫情防控电力保障服务和当前电力安全生产工作的通知》、《国家能源局关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》、《关于做好2020年能源安全保障工作的指导意见》、《2020年能源工作指导意见》、《绿色出行创建行动方案》、《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》、《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》、《变压器能效提升计划（2021-2023年）》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《2021年能源工作指导意见》、《智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025年）》。 |
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| 公司发展战略 | 在未来的发展中，公司将一如既往的以现代化的脚步和经营管理理念为指导，以可持续发展和互利共赢为目标，公司将继续扩大企业的生产规模，提高产品的质量档次，努力使公司不断向规模化、集约化的方向发展，既注重企业的经济效益，更追求企业的社会效益。走诚信经营服务优先的发展道路，加大科技投入的力度，加快企业的发展步伐，使企业向节能、环保、智能型的现代化大企业迈进，为电力工业的崛起贡献华辰力量。 |
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| 公司经营计划 | （一）业务发展规划
针对风电、光伏、储能等新能源以及涵盖电动汽车充电桩、特高压、城际高铁和轨道交通、数据中心、人工智能、工业互联网等“新基建”带来的增量市场和新的机遇，公司计划利用募集资金建设“新能源智能箱式变电站及电气成套设备项目”和“节能环保输配电设备智能化生产技改项目”。通过以上项目的实施，优化公司产品结构，并进一步向节能、环保及智能化方向发展。
（二）市场开拓计划
公司将不断完善当前的销售模式，坚持以直销为主，在充分考虑市场环境和风险控制的前提下，以高效率的生产能力、成本控制和售后服务满足不同客户的需求。
同时，公司计划在未来三年内加速国际市场的布局和销售，积极拓展东南亚等地区的业务增量，同时重点开拓和培育稳定、优质、发展潜力大的海外客户资源。
（三）技术拓展计划
公司始终坚持自主创新的原则，保持合作发展的思路，在现有技术基础上，一是公司将持续加大研发投入力度，引进高素质的研究开发人员，建立和完善激励创新机制；二是在专利申请方面进一步加大投入，做好技术储备工作，力争经过未来两到三年的发展，使公司在技术积累方面再上一个台阶；三是密切跟踪和研究行业技术发展趋势，加强与客户的沟通，了解客户的潜在需求，增强公司在输配电行业内的技术优势。
（四）人力资源计划
根据公司发展战略目标，实施人才引进计划，加大人才引进力度，聚焦国际国内人才市场，持续加大技术、营销、管理及投融资人才引进力度，满足公司各业务板块人员需要。同时进一步完善培训及考核体系，分层次、分领域差异化开展人员培训，推进公司培训工作日常化、标准化、考核化，努力培养一支具有专业竞争力的优秀团队，支撑公司业务的可持续发展。
（五）筹资计划
公司将综合考虑业务发展及资本结构优化的需要，在确保股东利益的前提下，根据公司的实际情况来设计、选择融资方案，分阶段、低成本地募集持续发展所需资金，充分发挥财务杠杆和资本市场的融资功能。 |
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| 公司资金需求 | 节能环保输配电设备智能化生产技改项目、新能源智能箱式变电站及电气成套设备项目、技研中心及营销网络建设项目。 |
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| 可能面对风险 | 一、市场风险：
（一）电力投资及宏观经济风险；（二）行业监管政策变化风险；（三）市场竞争加剧风险；（四）原材料价格波动风险；（五）新型冠状病毒肺炎疫情导致经营状况不佳的风险
二、经营风险：
（一）核心技术泄密风险；（二）实际控制人不当控制的风险；（三）违规建筑被拆除的风险；（四）产品质量风险；（五）未决诉讼及执行风险；（六）社会保险和住房公积金被追缴及处罚的风险
三、财务风险：
（一）应收账款坏账损失风险；（二）税收优惠政策变动风险；（三）存货减值风险；（四）商业承兑汇票坏账风险；（五）业绩下滑风险；（六）限制类产品风险
四、募集资金投资项目风险：
（一）产能消化风险；（二）新增折旧和摊销影响公司业绩的风险；（三）募投项目不能顺利实施的风险；（四）管理风险；（五）本次公开发行摊薄即期回报的风险 |
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| 股东回报规划 | 根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年（2024-2026年）股东回报规划：公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利，优先采用现金分红的方式进行利润分配。在公司盈利且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下，2024-2026年公司每连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该连续三年实现的年均可分配利润的30%。在保证公司股本规模和股权结构合理的前提下，基于回报投资者和分享公司价值的考虑，从公司成长性、每股净资产的摊薄、公司股价与公司股本规模的匹配性等真实因素出发，当公司股票估值处于合理范围内，公司可以在满足上述现金股利分配的条件下，进行股票股利分配。 |
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