| 公司简介 | 2009年6月18日，有限公司召开股东会，全体股东一致同意将有限公司整体变更为股份有限公司。2009年7月31日，有限公司全体股东共同签署了《天津爱玛科技股份有限公司发起人协议书》。2009年8月26日，经爱玛科技创立大会批准，以截至2009年7月31日经天津津北有限责任会计师事务所审计的净资产50,022,364.69元按1:0.9996的折股比例将有限公司的净资产折为股份公司的5,000万股，每股面值人民币1元，余额计入股份公司的资本公积金。各发起人按照在有限公司的出资比例确定对股份公司的持股比例。天津津北火炬资产评估有限公司于2009年8月28日出具“津北火炬评字(2009)第106号”《资产评估报告书》，根据该《资产评估报告书》，公司净资产为50,169,553.57元。2018年4月18日，沃克森（北京）国际资产评估有限公司出具了《关于天津津北火炬评估公司出具的天津泰美车业（津北火炬评字(2009)第106号）评估报告复核意见》，认为天津津北火炬资产评估有限公司出具的“津北火炬评字(2009)第106号”《评估报告》的格式符合要求；评估目的、评估范围选取适当；评估基准日选择适当；报告中列示的评估方法选用适当；评估所依据的法律、法规和政策有效。2009年8月26日，爱玛科技召开创立大会，选举产生了第一届董事会成员和第一届监事会非职工监事。2009年8月28日，爱玛科技全体发起人签署了《天津爱玛科技股份有限公司章程》。2009年8月29日，天津津北有限责任会计师事务所对泰美车业整体变更为股份有限公司的注册资本实收情况进行了审验，并出具了“津北内验字II(2009)第0216号”《验资报告》，经审验，截至2009年7月31日止，爱玛科技已收到全体发起人注册资本及实收资本（股本）5,000.00万元人民币，溢余部分计入资本公积。2018年6月6日，经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）出具《验资复核报告》（安永华明(2018)专字第60968971_B14号），验证没有发现净资产出资情况与天津津北有限责任会计师事务所出具的津北内验字II(2009)第0216号验资报告所载结果“截至2009年7月31日止，天津爱玛科技股份有限公司已收到全体发起人注册资本及股本人民币5,000万元。”之间在重大方面存在不相符的情形。2009年9月15日，天津市工商行政管理局对上述变更进行了核准，并换发了股份公司营业执照，注册号为“120223000003086”。 |
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| 产品业务 | 公司的主要产品为电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车，由公司自行研发并生产，经过性能、安全等测试后，依靠经销商向客户销售并提供售后服务。 |
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| 经营模式 | 1、采购模式
公司建立了完善的采购管理流程，包括供应商管理、流程管理及质量保证等，集团及各子公司遵循统一的采购管理流程，所有采购流程都受到严格监控。
2、生产模式
公司主要采用以销定产的方式组织生产。
3、销售模式
公司销售模式主要为经销模式。报告期内，经销模式下的销售收入占公司营业收入的90%以上，其余少量为直销。 |
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| 行业地位 | 电动自行车行业头部企业 |
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| 核心竞争力 | （1）时尚、多样化的产品创新能力；（2）生产技术过硬，产品品质行业领先；（3）遍布全国的经销网络优势；（4）品牌专一，品牌影响力行业领先；（5）产销量行业领先，规模优势明显。 |
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| 经营指标 | 根据中国自行车行业协会、国家统计局统计数据，2018年全国电动自行车产量3,277.6万辆，公司2018年电动自行车产量436.65万辆，市场占有率为13.32%；自成立以来，爱玛电动车以高质量、时尚的品牌形象占据消费者心智。目前，行业竞争者除雅迪控股年销量超过400万辆以外，其余与公司实力差距较大。在营销网络布局方面，公司拥有遍布全国的营销网点，截至2020年末，公司共有经销商超过2,000家。 |
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| 竞争对手 | 雅迪控股（01585.HK）、新日股份（603787.SH）、浙江绿源、台铃车业。 |
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| 品牌/专利/经营权 | 截至2020年12月31日，本公司在境内已取得923项专利，包括11项发明专利，218项实用新型专利及694项外观设计。已取得13项境外专利。 |
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| 投资逻辑 | 公司为电动自行车行业龙头企业。 |
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| 消费群体 | 电动自行车经销商，终端消费者主要为个人居民或家庭。 |
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| 消费市场 | 东北地区、华东地区、华北地区、华中地区、华南地区、西南地区、西北地区、境外、未划定区域 |
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| 项目投资 | 投建爱玛西南制造基地项目:爱玛科技2021年7月31日公告，公司与重庆铜梁高新技术产业开发区管委会签署《项目协议书》。公司拟在重庆市铜梁区通过设立控股项目公司投资建设爱玛西南制造基地项目。项目计划投资总额约20亿元，其中固定资产投资约10亿元。项目一期项目建设工期12个月；二期项目建设工期24个月。
投建智能电动车及高速电摩项目：爱玛科技2021年9月4日公告，公司拟在台州市黄岩区通过设立项目公司投资建设台州智能电动车及高速电摩项目。项目计划总投资约10亿元，其中土地和固定资产投资约7亿元，项目总用地约245亩。
投建爱玛智慧出行产业园项目：爱玛科技2022年7月6日公告，公司拟在贵港市投资建设爱玛智慧出行产业园项目，项目计划投资总额约11.5亿元。项目建设工期24个月。
爱玛科技2024年4月28日公告，公司与丰县人民政府签署《投资协议书》，拟在丰县通过设立项目公司投资建设爱玛科技集团丰县产业园项目。项目计划总投资约30亿元，用于进一步扩大公司电动三轮车产品产能。每期建设工期为24个月。 |
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| 行业竞争格局 | 过去二十多年我国电动自行车产业从无到有，发展至今市场规模在全球范围内居于首位。经过多年发展，电动自行车已经成为市场化程度高、竞争激烈的行业，目前形成了两强争霸，地方分散的格局。电动自行车生产企业在规模、盈利能力、竞争力和市场影响力上逐渐拉开了距离，层次化明显。
ZDC互联网消费调研中心发布的《2019年中国电动车产业发展白皮书》，2018年全年电动自行车销量400万台以上的仅有两家，分别为爱玛科技和雅迪控股，行业第三名和前两名相差较大。销量排名前十的品牌销量占比达到了总销量的约58%，排名前五的品牌总销量占比达到了约44%。 |
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| 行业发展趋势 | （1）我国电动自行车行业还有较大的市场增长空间
近几年电动自行车迅猛发展，有效缓解了短程出行的交通压力，符合和谐有序现代交通体系的发展趋势，电动自行车行业受到了政府的广泛关注和大力支持。2018年末中国电动自行车社会保有量达2.5亿辆，并持续保持增长趋势，行业具有较大的发展空间。
（2）消费升级趋势下产品个性化程度提升，使用功能和结构设计趋于完善，驾驶体验增强
目前，中国正处于消费升级大潮，以智能手机为代表的新事物从本质上改变了人们的生活，为顺应消费者需求的转型和消费心智的升级，电动自行车制造商未来将着力解决消费者的痛点，摒弃体验较差的传统低端车型，大力发展以智能化、高端化和个性化为代表的新一代高端车型，提升产品竞争力和品牌形象。
（3）电动自行车市场集中度进一步提升，创新能力成为企业核心竞争力
目前电动自行车行业已经进入成熟期，市场较为规范，依靠同质化的产品来获取市场份额的时代已经一去不复返，行业内部变革向纵深演进，以产品创新为核心的品牌发展道路成为行业主旋律。《新国标》的颁布与实施是电动自行车行业供给侧结构性改革和提高自行车行业附加值的抓手，该规范的实施将进一步加速市场分化，使得行业呈现强者愈强，弱者愈弱的“马太效应”，随着一部分不合规的企业淘汰出局和新技术的采用，产业集中度将进一步提升，产品价值也会随之提高。 |
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| 行业政策法规 | 《中华人民共和国道路交通安全法》（2011年修订）、《助力车产品生产许可证实施细则》、《关于加强电动自行车管理的通知》、《国务院关于加强道路交通安全工作的意见》、《强制性产品认证实施规则-电动自行车》、《关于对长安街（建国门至复兴门）等部分道路采取交通管理措施的通告》、《广州市非机动车和摩托车管理规定》、《关于广州市非机动车和摩托车通行、销售管理的告示》、《深圳经济特区道路交通安全管理条例》、《东莞市电动自行车不予登记、不准上路行驶实施方案》、《珠海经济特区道路交通安全管理条例》、《福建厦门市公安局关于电动自行车管理的通告》、《福州市电动自行车管理办法》、《中华人民共和国道路交通安全法》（2011年修订）、《机动车运行安全技术条件》（GB7258-2017）、《电动摩托车和电动轻便摩托车通用技术条件》（GB/T24158-2018）、《摩托车和轻便摩托车术语第1部分：车辆类型》（GB/T5359.1-2019）。 |
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| 公司发展战略 | 公司在继续夯实多年形成的强大综合优势外，将进一步推动“制造向创造转变、数量向质量转变和产品向品牌转变”，并始终不渝地以推动消费升级、品牌升级、经济升级为己任，以时代使命为己任，确保“社会效益”和“经济效益”相统一。公司旨在通过利用自身的竞争优势及不断创新的企业发展战略，在管理创新创造、市场销售规模、产品科技含量、品牌文化建设等各个方面持续成为全球绿色出行行业的引领者。
公司愿景是让全球的消费者都能拥有一辆既好看又耐用的时尚电动车，点滴积累、锲而不舍，让中国“质”造走向全球。公司使命是让老百姓的出行更加方便，让天更蓝、水更清、山更绿。公司的价值观是秉持爱的文化，让利益相关者共享企业发展的成果。为消费者提供便捷、安全、时尚、环保的交通工具；与客户合作双赢、共同成长；对股东高度负责、长效回报；让员工成就自我、幸福生活；注重环保、回馈社会。 |
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| 公司经营计划 | （一）市场营销计划
1、国内市场
（1）营销网络升级
在营销网络方面，公司将持续进行营销网络的升级和优化，完善销售网络的布局。
（2）营销网络下沉
公司在电动自行车的市场拓展、营销推广、营销管理等方面积累了丰富的营销经验，并结合市场经验以及公司自身经营特点，构建了适合公司发展的扁平化国内营销渠道。在国家鼓励建设农村物流设施和服务体系及城镇化进程加速的背景下，公司计划进一步加强县级经销商渠道及乡村分销渠道的建设。公司将鼓励、促进并指导县级经销商大力拓展乡镇分销网络，加速渠道下沉，优化渠道，深挖渠道，实现全国乡镇网点的布局。
2、港澳台及国际市场
公司将积极开拓港澳台及国际市场，重点发展与有实力的经销商合作，逐步培育并构建覆盖全球主要电动车市场的国际高品质销售网络。
（二）制造管理升级计划
公司着力打造有序、高效的生产秩序，贯彻严谨的管理风格和优良的工艺流程，积极推动两化融合的先进制造管理体系建设。公司将依托先进生产、检测等设备，同步加强生产信息化集成平台建设，积极深入展开精益生产管理活动，优化现有工艺技术管理、生产计划管理体系，强化制程品质管控、物流管控模式，逐步形成特有的先进制造管理体系。
（三）人力资源计划
在团队建设方面，公司将通过外部招聘与内部培养相结合，储备兼具营销开拓与产品专业知识的复合型高端人才，建立高素质的团队，增强团队的凝聚力和战斗力。
（四）运营管理提升计划
随着公司规模的不断扩张，公司将更加关注规范化、标准化的运营模式，逐步建立完善信息化平台，通过大数据的管理，以实现智能制造。
（五）融资计划
本次发行成功后，公司将根据实际经营状况，充分发挥上市公司的渠道优势，适时采用股权、债权等方式进行融资，为公司的快速发展提供资金支持，不断提升公司的核心竞争力。同时，公司将结合自身情况、行业发展状况以及资本市场情况，适时进行收购兼并，延伸公司产业链，丰富产品结构，扩大生产能力，提高综合竞争力。 |
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| 可能面对风险 | 一、市场及政策风险：
（一）《新国标》出台带来的政策风险、（二）部分城市在特定时间、特定区域或路段限制或禁止电动摩托车通行的风险、（三）行业竞争加剧风险、（四）政府补助变化风险
二、经营及管理风险：
（一）产品研发风险、（二）对经销商的管理风险、（三）经营规模扩大导致的管理风险、（四）人才流失风险、（五）股东及实际控制人控制的风险
三、财务风险：
（一）应收账款回收风险、（二）存货跌价风险、（三）现金交易的风险、（四）应付账款风险、（五）业绩下滑风险
四、与本次发行相关的风险：
（一）净资产收益率下降的风险、（二）募集资金投资项目无法达到预期收益或无法按照预期实施的风险 |
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| 股权激励 | 爱玛科技2021年11月16日发布限制性股票激励计划，公司拟授予706万股限制性股票，其中首次向112名激励对象授予686万股，授予价格为20.23元/股；预留20万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满15个月后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以公司2021年营业收入或净利润为基数，2022年度至2024年度营业收入增长率或者2022年度至2024年度净利润增长率分别不低于17%、36%、60%。
爱玛科技2023年3月20日发布股票期权激励计划，公司拟向328名激励对象授予481.2万份股票期权，行权价格为48.07元/股。本次授予的股票期权自授予日起满一年后分三期行权，行权比例分别为30%、30%、40%。主要行权条件为：以2022年为基数，2023-2025年度营业收入增长率、年度净利润增长率、年度营业收入累计值增长率、年度净利润累计值增长率分别不低于20%、44%、72.8%，达成其一。
爱玛科技2024年1月30日发布限制性股票激励计划，公司拟向204名激励对象授予1370万股限制性股票，授予价格为12.61元/股。本次授予的限制性股票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%/30%/40%。主要解锁条件为：公司需满足下列条件之一：1、以2023年营业收入为基数，2024年-2026年度营业收入增长率分别不低于20%、44%、72.8%；2、以2023年净利润为基数，2024年-2026年度净利润增长率分别不低于20%、44%、72.8%。 |
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