| 产品业务 | 公司主营业务为药品的研发、生产和销售，目前主打产品属于血脂调节剂领域。此外，近年来公司积极布局新领域，新增产品包括流感疫苗、多肽食品、护肤品以及饮料等。 |
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| 经营模式 | 公司主营药品业务仍实行以经销商+推广商的营销模式，实行“以销定产”的生产模式。各生产部（下属公司）按照经批准的销售计划编制生产计划，生产车间按照生产计划进行生产。 |
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| 行业地位 | 国产调/降血脂药物龙头企业 |
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| 核心竞争力 | （一）渠道优势
子公司嘉林药业在十多年的销售过程中，不断遴选和培育优质推广商，建立了一批在区域及行业拥有较好口碑、资金周转情况良好、拥有专业化的学术推广团队、药品覆盖网络健全及营销状况稳定的推广商团队，为嘉林药业建立了良好的营销渠道。
（二）技术研发优势
目前公司拥有4个专业医药研发机构，分别是嘉林药业下属医药生物技术研究所、红惠新医药、汉肽生物研究院以及德义制药，拥有经验丰富的高学历专职研发人员约200人，负责公司现有产品的技术改进和新药研发工作。
（三）产品优势
1、品质优势：嘉林药业主打产品“阿乐”，是辉瑞同类降血脂药物立普妥在国内的首仿药，具有较强的品牌影响力。
2、学术推广优势。自“阿乐”上市以来，嘉林药业一直坚持走学术推广的道路，利用各种形式的学术会议为医生搭建学术交流的平台，并因此积累了丰富的各级专家资源，在各级客户心目中建立了良好的品牌形象，有效传播了阿乐相关的临床治疗理念。
3、临床经验优势。阿乐上市已十余年，积累大量的临床处方医生和应用患者，已发表众多相关临床研究和试验成果，具有丰富的临床应用经验。
4、用药人群规模优势。通过近十余年的发展和积累，嘉林药业在降血脂药领域拥有稳定的用药人群且规模庞大。阿乐产品的良好疗效得到了市场的认可，使该类用药人群具有较高的忠诚度。
（四）品牌优势
公司一直坚持以产品品质支撑产品品牌；以学术推广塑造产品品牌；以履行社会责任，对客户不断提供优质服务打造企业品牌。
（五）管理团队优势
公司主要管理团队具有丰富的医药行业生产、管理和营销经验，给公司带来先进的管理理念和丰富的营销经验；公司在发展过程中注重人才的引进、培养与积累，形成了以关键管理人员、技术人员及营销人员为核心的团队资源优势。 |
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| 经营指标 | 2022年，公司实现营业收入57,085.54万元，较去年同期下降22.28%；实现归属于上市公司股东的净利润-4,690.87万元，同比减亏18.54%。公司总资产567,439.60万元，较去年同期减少1.79%；归属于上市公司股东的所有者权益529,264.52万元，较去年同期减少1.48%；资产负债率为6.88%。 |
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| 竞争对手 | 信立泰、亿帆医药、华海药业、千红制药、国药一致、九州通 |
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| 品牌/专利/经营权 | 品牌：公司根植中国调/降血脂药物市场二十年，成功树立了“阿乐品质”概念。近年来为应对带量采购带来的影响，公司着力推进OTC市场及部分医疗机构的产品推广工作，深度挖掘“阿乐”在零售市场的空间，协助战略合作商业公司及连锁药店总部将公司政策落实到终端药店，让终端客户了解嘉林药业，了解公司政策，了解阿乐带来的实际效益。
专利：公司四个研发平台共有研发人员约200人，在研项目超20项，其中包括多个1类创新药项目，全年共获授权发明专利10余项，截至报告期末，公司共计拥有已授权发明专利30余项。 |
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| 投资逻辑 | 公司根植国内调/降血脂药物市场二十年，主打产品“阿乐”是全球销售额最大的处方药之一立普妥在国内的首仿药。历经二十年的发展，成功树立了“阿乐品质”概念，2018年率先通过阿托伐他汀钙一致性评价，达到了在药学及生物学上与原研药在临床上的等效，实现了对原研药的替代，并成功入选《国家基药目录》，2020版中国药典将正式收录主打品种“阿乐”阿托伐他汀钙原料药。 |
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| 消费群体 | 终端消费者 |
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| 消费市场 | 国内销售、国外销售 |
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| 实控人或控股股东变更 | 德展健康2021年5月14日公告，公司控股股东美林控股及其一致行动人凯世富乐9号拟议协议转让的方式，将其持有的公司股份16788.6987万股（占公司总股本的7.49%）转让给新疆凯迪投资有限责任公司（简称“凯迪投资”），交易价格为6.6元/股。交易实施完成，凯迪投资及其一致行动人将持有公司股份53388.6958万股，占公司总股本的23.82%。公司控股股东将变更为凯迪投资，公司实际控制人将变更为新疆国资委。 |
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| 参股金融 | 截至2012年半年报，公司持有新疆金新信托投资股份有限公司5000万股，持有其8.78%股权，初始投资金额为6500万元。 |
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| 设立工业大麻应用公司 | 德展健康2019年4月8日公告，公司拟与汉义生物、自然人缪焕辉共同出资成立汉德（或者德义）制药有限公司或云南汉德（或者德义）工业大麻制药有限公司，拟注册资本暂定为1亿元。公司以货币进行出资，占注册资本的49%。本次投资将推进公司在工业大麻领域布局，通过开展类大麻素新化合物研究，推进CBD在治疗罕见病以及癌症等严重影响人类身体健康的重大疾病方面的应用，研究开发相关新药产品。 |
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| 行业竞争格局 | 2023年3月国家医疗保障局下发的《关于做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知》，通知要求坚定不移推进药品集采，开展第八批国家药品集采并适时推进新批次药品集采，省级药品集采要从“填空”和“补缺”两个维度打大集采覆盖范围，积极探索尚未纳入国家和省级集采的“空白”品种集采。通知表明未来药品集采不断扩围、集采降价主基调不会改变。 |
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| 行业发展趋势 | 1.我国人口众多，药品刚性消费需求巨大。随着我国经济的持续发展、人口老龄化进程的加快、医保体系的不断健全、以及人们对身体健康重视程度的不断提高，我国对药品消费的需求将逐步释放扩大，目前我国已成为全球药品消费增速最快的地区之一，并有望在2020年以前成为仅次于美国的全球第二大药品市场。
2.2016年，国家各部门陆续出台了药品审评审批改革、仿制药一致性评价、二次议价与两票制等政策，进一步规范了我国医药市场。从中长期来看，消费水平提升、人口老龄化加剧等将为医药行业的长期稳健发展提供有力支撑。随着医疗政策不断变革和持续推进，2017年我国医药行业仍然面临着较大的结构性调整，医药产业链条的各个环节，以及医药行业的投融资、市场供求关系、医药企业的经营模式、生产经营、技术研发及产品售价等都将受到较大影响，而产业升级和创新将逐步成为行业发展方向，这些对制药企业而言既有风险，也有挑战和机会。 |
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| 行业政策法规 | 《“十四五”医药工业发展规划》、《“十四五”中医药发展规划》相继发布、《中国防治慢性病中长期规划（2017~2025年）》、《关于做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知》
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| 公司发展战略 | 2023年经济复苏信号逐步显现，人民对于医疗健康的底层需求仍在持续增长，以患者为核心，合理统筹使用医保基金医保改革方向不变，国家控费的趋势也不会改变。面对新的行业格局与发展趋势，公司将保稳定、促发展、找增长，继续推进聚焦医药主业，围绕创新研发，加快项目进度，实现新药突破；稳定阿乐市场，以尼乐作为新增长，扩大销售规模，提高市场占有率；以扩大产品线为核心，积极推动资产运作；加快推动医康养项目建设，打造新康养产业，培育新的利润增长点；围绕瘦身健体，开展扭亏治理，力争用一到两年时间完成转型升级，实现企业高质量发展，创造出更大的经济和社会效益。 |
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| 公司日常经营 | 1.公司管理层积极调整营销策略，继续深挖OTC市场，加强战略商业及连锁总部合作，突出品牌优势，丰富推广方式，有效促进终端销售。调血脂药品方面,公司医药板块子公司嘉林药业大力拓展主要产品阿乐的带量市场，2022年，成功续标河北地区带量并中标北京地区带量，2023年3月中选河南地区带量。同时，加速推动尼乐原料变更备案，于8月成功实现尼乐上市销售，并在江浙等7个省份设置代理商；此外，公司还积极参与尼乐集采招标，于2023年4月成功中标尼乐集采，为公司长远发展提供了有力趋动。疫苗方面，公司管理层加速疫苗新品落地，实现四价疫苗注册及各省市招标、增补、销售工作。通过进一步巩固核心产品市场领先优势，加速布局，不断提高产品的市场渗透力和覆盖率，公司主营业务稳中向好
2.2022年，公司着手开展海南德澄项目前期准备工作，通过协助项目组实地调研编制项目可行性研究报告、召开专题会议进行项目研讨、邀请行业专家评审把关等方式确保项目质量。经审慎研究、充分论证，2023年2月公司正式在海南德澄投资医康养项目，打造医、居、养、护、研一体化的大健康医养产业。作为公司“医疗+康养”领域的突破和创新，德澄项目将有利于延伸优势业务，形成心脑血管特色康复，实现医养结合的商业模式。 |
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| 公司经营计划 | 1、围绕主营业务，持续加强药品销售，巩固和扩大品牌影响力
米内网数据显示，氨氯地平阿托伐他汀钙片近年在中国公立医疗机构终端、中国城市实体药店终端和中国网上药店终端持续增长，2021年合计销售额近10亿元，同比增长20.62%，3年平均增速为13.78%。
2、围绕创新研发，加快在研项目进度，努力实现新药研发突破
创新是可持续高质量发展的决定性因素。2023年公司将继续扎实推进创新驱动战略，在创新药研发方面，针对重点项目成立专项工作组，加大支持力度和强度，加快研发进程。积极推动WYY项目完成临床前研究，尽快进入临床阶段；ZT项目进一步优化评价候选化合物，力争2023年进入临床前研究阶段；BRM抗癌项目开展设计成药性更好的分子；CBD治疗肺动脉高压项目完成制剂学的中试研究，开展抗肺动脉高压的药代动力学研究和毒代研究。在仿制药及生物药领域，加大市场分析，有针对性发力，加快推动一致性评价落地，加速重点产品上市，力争2023年取得盐酸曲美他嗪片生产批件，重点产品取得积极进展。
3、围绕内外兼修，大力实施降本增效，进一步提升产能利用率
成本领先是激烈竞争市场中取胜的关键。2023年公司将夯实降本增效策略，通过加大议价谈判，多渠道原料供应等，扎实推动产品成本控制；进一步推动节能减排，加大节能产品和回收利用度，有效控制能耗成本。
4、围绕转型升级，深度布局医康养产业，加快推进海南德澄项目实施
海南德澄医康养项目对公司未来发展而言具有重大的战略意义和聚焦海南、放眼世界、放远未来的放射效应。
5、围绕提质增效，稳步实施一企一策，着力抓好所属公司扭亏治理
全力落实高质量发展是公司长远发展的重中之重。扎实推动聚焦主业，瘦身健体策略，压减法人层级，提升管理效率，推动资源整合。 |
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| 可能面对风险 | 1、市场及政策风险
随着医药政策改革的不断深入，尤其是带量采购的全面铺开，医药市场格局发生了显著变化，同时医药行业监管日趋严格，环保标准不断提高，对企业生产管理等各方面都提出更高要求，企业发展也将受到影响。
2、药品招标的风险
2019年药品带量采购全面扩围，众多药品进入了典型的以量换价的时代，药品降价趋势明显。未来公司其他产品会否纳入带量采购以及政策推进的时点进度存在不确定性，对公司未来产品销售带来不确定性。
3、科研创新的风险
药品新药研发资金投入大、所用时间长，基于未来发展需要每年投入大量资金进行药品研发，面临的不确定性较大。
4、质量控制的风险
新版GMP、新版《国家药典》、注册审评新规、仿制药一致性评价办法等一系列新标准、新制度、新规定的出台和实施，对药品自研发到上市的各个环节都做出了更加严格的规定，对全流程的质量管控都提出了新的要求，质量控制带来的风险也在增大。
5、生产成本上涨风险
原辅材料价格、物流成本上涨，人力资本提升等将使企业生产和运营成本存在上升的风险。
6、新业务风险
由于新业务所处行业、政策等不同，生物多肽产品、工业大麻终端应用产品等新业务发展存在如下3个主要风险：（1）如果国家宏观经济情况出现较大波动，势必会影响到整个行业发展，对公司运营产生不确定性影响；（2）如果未来国家政策出现调整，则可能对工业大麻等业务的开展带来不确定性影响；（3）随着更多参与者的加入，工业大麻等新业务布局可能面临激烈的市场竞争。 |
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| 资产重组 | 天山纺织2015年12月13日发布重组预案，1）公司拟以全部资产与负债作为置出资产（预估值为917,537,630.15元），置出资产中等值于79875万元的部分与嘉林药业47.72%股权中的等值部分进行资产置换，置出资产剩余的部分（即118,787,630.15元）由公司现控股股东凯迪投资向本公司支付118,787,630.15元现金对价购买。2）本次交易的置入资产为嘉林药业100%股权，评估值为836896.10万元，置入资产与置出资产的差额部分约757021.10万元由本公司以8.65元/股的价格非公开发行87516.8898万股股份支付。3）公司现控股股东凯迪投资和凯迪矿业合计向嘉林药业控股股东美林控股转让7500万股本公司股票。嘉林药业专注于心脑血管药物、抗肿瘤药物等领域，主要产品有阿托伐他汀钙片、泛昔洛韦片、盐酸曲美他嗪胶囊等，产品销售遍布全国各地。承诺方承诺，嘉林药业2015年至2017年度实现净利润分别不低于49980.50万元、64996.15万元、77947.53万元。4）公司拟以9.93元/股的价格非公开发行不超过15201.2970万股股份募集配套资金总金额不超过150948.88万元，在支付本次重组的中介机构费用后拟用于嘉林有限制剂生产基地建设项目、天津嘉林原料药生产基地及研发中心建设项目、心脑血管及肿瘤等领域治疗药物的研发及企业研发技术中心研发平台改造提升项目。 |
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| 战略合作 | 德展健康2019年3月8日公告，公司与汉众集团、汉麻投资签订了股权收购及全面战略合作框架协议。根据协议，公司将出资4亿元获得汉众集团所持汉麻投资的25%股份质押；各方一致同意，将为实现大麻健康产业的深度合作而建立全面战略合作伙伴关系，合作方式包括但不限于公司对汉麻投资股权收购、公司增资、公司参与设立新公司、公司参与设立投资基金、专利权或专有技术转让至公司、资产转让至公司、公司参与合作研发等。各方同意上述合作事宜的排他合作期限为六个月。本次合作有利于公司布局工业大麻产业链，开拓生物制药领域。 |
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| 增发股份 | 天山纺织2013年7月31日发布发行股份购买资产方案。公司拟向凯迪矿业发行69,359,578股购买其持有的西拓矿业50%的股权，该部分股权作价392,575,214.55元；拟向青海雪驰发行34,679,789股购买其持有的西拓矿业25%的股权，该部分股权作价196,287,607.28元；合计西拓矿业75%股权的交易价格为588,862,821.83元。本次非公开发行的拟发行价格为5.66元/股。锁定期为上市之日起36个月内或上市之日至最终盈利补偿时点二者较长者。（于2013年7月31日经证监会审核获得通过） |
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