| 公司简介 | 1997年9月，安徽海螺集团有限责任公司以宁国水泥厂和白马山水泥厂的与水泥生产相关的全部经营性资产作为出资独家发起设立了安徽海螺水泥股份有限公司，同时首次公开发行H股361，000，000股。 |
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| 产品业务 | 本集团的主营业务为水泥、商品熟料及骨料的生产、销售，水泥品种主要包括 32.5 级水泥、42.5 级水泥及 52.5 级水泥。 |
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| 行业地位 | 亚洲规模最大、盈利能力最强的水泥龙头企业之一 |
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| 核心竞争力 | 公司自 1997 年上市以来，集中精力做大做强水泥主业，注重自主创新、科技创新，大力推进节能减排，发展循环经济。经过近二十年的持续、健康、稳健发展，通过不断加强内部管理，推进技术创新，创建了具有特色的“海螺模式”，形成了较强的资源优势、技术优势、人才优势、资金优势、市场优势和品牌优势。本集团在新型干法水泥工艺技术创新、节能降耗技术利用方面位于行业前列，通过技术升级改造和提升公司内部运营质量，进一步巩固提升上述各项竞争优势，保障本集团的核心竞争力；并通过降低煤电消耗，提高劳动生产率，加强费用管控等途径，确保本集团在行业内的成本领先优势。 |
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| 经营指标 | 公司熟料产能2.44亿吨，水泥产能3.13亿吨，骨料产能2,490万吨，其中：海外熟料产能480万吨、水泥产能935万吨。报告期内，本集团水泥和熟料合计净销量为 2.77 亿吨，同比增长 8%。 |
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| 核心风险 | 房地产投资大幅下滑，基建投资不达预期，错峰生产低于预期。 |
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| 投资逻辑 | 1.供需格局改善，区域价格实现高开高走，后市有望高位企稳。2.费用控制能力提升，盈利能力突出。3.产能持续增长，国际化进程稳步推进。4.量价齐升，龙头受益。 |
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| 消费群体 | 水泥、商品熟料及骨料需求客户。 |
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| 消费市场 | 建材行业（自产品销售）-东部区域、建材行业（自产品销售）-中部区域、建材行业（自产品销售）-南部区域、建材行业（自产品销售）-西部区域、建材行业（自产品销售）-出口、建材行业（自产品销售）-海外、建材行业（贸易业务） |
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| 对外投资 | 海螺水泥2015年6月15日公告，公司将收购江西省圣塔实业集团有限公司（含赣州市天和建材有限公司、泓瑞建材有限公司，统称为“江西圣塔集团”）的水泥、熟料生产线及相关资产。江西省圣塔实业集团是一家新型干法旋窑水泥年产能740万吨、固定资产13亿多元、年工业总产值达18亿元的民营水泥集团企业，为中国水泥产能百强第72名、江西省水泥骨干企业、赣州市50强企业。江西圣塔集团现拥有一条3500t/d、两条5000t/d新型干法水泥熟料生产线（合计熟料产能480万吨）以及配套的年产540万吨的水泥粉磨。为了此次收购，海螺水泥将与广州市虔州投资有限公司（江西圣塔集团原股东方出资设立的公司）共同出资设立赣州海螺水泥有限责任公司，用于购买江西圣塔集团拥有的水泥业务资产。赣州海螺注册资本金为4亿元，其中，海螺水泥出资2.2亿元，占注册资本的55%。 |
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| 公司发展战略 | 本集团将把握国内水泥行业结构调整的契机，坚持既定原则和标准，积极稳妥实施项目并购和股权合作，进一步完善国内市场布局；大力推进骨料产业，延伸上下游产业链，促进公司可持续发展。同时，继续积极稳妥推进国际化战略的实施，做好印尼北苏、柬埔寨马德望及老挝琅勃拉邦等水泥项目建设，超前做好市场拓展准备，为产品投放市场创造有利条件；加快推进缅甸曼德勒、伏尔加海螺等项目前期相关工作，力争早日开工。 |
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| 公司经营计划 | 2017 年，本集团计划资本性支出约 90 亿元，以自有资金为主、银行贷款为辅，将主要用于项目建设、技改项目及并购项目支出；预计全年将新增熟料产能约 360 万吨、水泥产能约 2,360 万吨（不含并购）。 |
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| 可能面对风险 | 1、公司所处水泥行业对建筑行业依赖性较强，与固定资产投资的增速关联度较高，因此，2017 年房地产投资增速下行以及房地产政策的不确定性，将一定程度上影响水泥市场需求量和市场价格，对公司年度经营目标实现带来不利影响。
2、公司生产过程中主要的能源消耗为煤炭和电力，上述两项成本在水泥总生产成本中占 60%左右。一旦能源价格由于政策变动或市场供求等因素出现较大幅度的上涨，尤其是煤炭等原燃材料价格的上涨，公司将面临生产成本增加的压力，如果此因素所造成的
成本上涨无法完全传导至产品价格，则会对公司的盈利产生负面影响。
3、随着国家环保法规不断完善，执法力度不断加大，对水泥工业氮氧化物、二氧化硫及颗粒物等污染物的排放监管越来越严，水泥企业的运行成本有所增加，近年来全社会对环境保护的日益重视，企业在环保方面的投入会越来越高，从而一定程度上加重水泥
企业的负担。 |
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