| 产品业务 | 公司主要业务为膳食营养补充剂的研发、生产和销售。 |
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| 行业地位 | 中国保健行业第一家AAA信用等级企业 |
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| 经营指标 | 截至2016年12月31日，公司拥有90项专利技术使用权，其中报告期内新增24项。截至2016年12月31日，公司在国内已获注册的商标共计978项，其中报告期内新增276项，公司及全资子公司在海外已获注册的商标共计79项。截至2016年12月31日，公司共拥有125个保健食品批准证书，其中2016年取得了9个保健食品批准证书。 |
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| 竞争对手 | 安利纽崔莱、美国 NBTY、美国 GNC、加拿大杰美森 |
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| 品牌/专利/经营权 | “汤臣倍健”品牌 |
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| 核心风险 | 行业政策风险；线下渠道增速放缓；线上渠道推广不达预期；食品安全问题等。 |
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| 投资逻辑 | 公司是国内保健品行业的龙头，线下渠道特别是药店渠道优势突出，增长稳定。考虑到公司当前通过传统业务架构重组和新品牌推广策略有效地刺激了业绩增长；同时大单品模式、跨境电商和线上渠道的发展可支撑中长期发展。 |
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| 消费群体 | 医药代理公司、药店、个人消费者 |
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| 消费市场 | 境内、境外 |
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| 对外投资 | 汤臣倍健2015年3月20日公告，公司于3月20日与诚承投资、喜乐佳投资等签署了《投资合作协议》，共同投资5000万元发起设立从事移动医疗相关业务的合资公司。其中公司投入1500万元，占移动医疗合资公司总出资15%。公司此次整合多方资源联合投资设立移动医疗合资公司，将利用合资公司各方股东的背景资源，积极布局移动医疗领域。汤臣倍健2015年6月26日公告，公司于6月26日与深圳市有棵树科技有限公司（简称“深圳有棵树”）及其股东等共同签署投资协议书。公司拟使用1.6亿元投资入股深圳有棵树，占投资后其10%股份。深圳有棵树创立于2010年，主营业务为跨境电子商务，旗下四大业务板块包括“海豚供应链”（跨境电商进口业务）、“维康氏”（保税进口实体店及跨境电商进口体验店）、跨境电商出口业务、无人机航模机器人零配件业务。交易对方承诺，深圳有棵树2015年、2016年的净利润分别不低于7000万元、9700万元。但如深圳有棵树在上海或深圳证券交易所主板、中小板或创业板挂牌上市或全国中小企业股份转让系统挂牌获得批准后，该承诺条款自动失效。同时深圳有棵树将成为公司布局跨境电商领域的战略合作伙伴，与公司在供应链及进口健康产品、全新销售渠道、电子商务销售方式和大数据等方面开展深入合作，共同打造大健康领域的跨境电商平台。汤臣倍健2015年9月7日公告，公司于9月7日与上海凡迪生物科技有限公司（简称“上海凡迪”）及其现有全体股东签署增资及股权转让协议，公司拟8760万元投资入股上海凡迪，交易完成后公司持有上海凡迪19.0435%股权；同时，汤臣倍健担任有限合伙人的广发信德健康产业投资基金持有上海凡迪增资完成后的7.227%股权。上海凡迪是一家具有发展潜力的生物技术公司，专注于向临床和公众提供安全、准确、快速的基因检测服务。该公司拥有第三方独立医学检验资质，同时与获得国家卫计委首批个体化医学检测试点及高通量测序临床应用试点单位的中南大学湘雅医学检验所达成战略合作，目前主要业务是推广优生优育方向的“三体综合征”无创产前胎儿DNA检测和“单基因遗传病”，以及个体化用药等基因检测服务，拥有多项核心技术，已获高新技术企业认定。上海凡迪将成为汤臣倍健打造大健康产业生态体系的合作伙伴之一，双方将整合资源并不断投入代表未来方向性的新技术（基因测序），致力于通过更具科学性的诊断数据提高大众的生命质量，不断挖掘潜在的商业机会。 |
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| 产业基金 | 汤臣倍健2014年12月25日公告，公司于12月25日与广发信德投资管理有限公司、广发信德智胜投资管理有限公司签署了《广发信德健康产业投资基金（一期）（有限合伙）合伙协议》。该基金总投资1亿元，其中汤臣倍健决定投入6000万元，占基金总出资额的60%。该经营期限为5年，两年可延长期。该基金聚焦于健康管理领域的新技术（如分子诊断）、新趋势（如康复医疗、医疗大数据）和新业态（如移动医疗、医药电商）等。另外，基金还有可能投资于定制保健品、定制康复计划、CRO（Contract Research Organization，合同研究组织）、食品安全检验等交叉领域。 |
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| 公司发展战略 | 公司战略目标达成的路径是以高品质、差异化的“产品力”为基石，以“品牌力”与“渠道力”为依托，重点致力于“服务力”核心竞争力的建设；致力于公司主营大众化品牌“汤臣倍健”的广度和深度推广，积极拓展骨骼健康、运动营养、体重管理等细分领域并布局线上业务；由产品营销向价值营销转变，通过提升对经销商、零售商的“服务力”，为消费者创造更多价值，全面构建公司综合竞争能力。 |
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| 可能面对风险 | 1.产品质量和食品安全风险
2.政策风险
3.原材料采购对主要产品品种销售和推广的风险
4.销售区域的不断扩大带来的市场管控风险
5.行业竞争加剧风险
6.新业务与新项目的风险
7.所得税优惠税率风险 |
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| 股东回报规划 | 根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年（2023-2025年）股东回报规划：公司利润分配可以采取现金、股票、现金与股票相结合或法律、法规允许的其他方式。公司在任意三个连续会计年度内以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证足额现金分红及公司股本规模合理的前提下，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分配比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议决定。股票股利分配可以单独实施，也可以结合现金分红同时实施。采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。公司再融资或者并购重组摊薄即期回报的，应当承诺并兑现填补回报的具体措施。公司若出现二级市场股价低于每股净资产（亏损除外），公司可考虑回购部分股份。 |
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| 股权激励 | 汤臣倍健2024年1月3日发布限制性股票激励计划，公司拟授予1680万股限制性股票，其中首次向36名激励对象授予1490万股，授予价格为8.6元/股；预留190万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以2022年营业收入为基数，2024年-2026年的营业收入增长率分别不低于25%、32%、38%。 |
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| 重组收购汤臣佰盛46.67%股权 | 汤臣倍健2019年7月2日发布重组预案，公司拟以12.31元/股的价格非公开发行11372.8674万股股份收购汤臣佰盛46.67%股权，交易价格为14亿元。汤臣佰盛为上市公司所设立的持股型公司，未开展其他经营业务，其主要资产为间接持有的LSG100%股权。LSG的主营业务为益生菌产品的研发、生产和销售。其旗下主要品牌为Life-Space，包括约26种益生菌产品，剂型以益生菌粉和胶囊为主，针对从孕妇、婴儿、儿童、青少年、成年人到老年人群，其主要功能包括协助营养素的消化和吸收，帮助恢复可能已被抗生素破坏的有益细菌以及支持正常、健康的排便等。 |
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| 合作协议 | 汤臣倍健2015年6月30日公告，公司于6月30日与平安健康互联网股份有限公司（简称“平安健康”）签订了《战略合作框架协议》。双方全面合作包括但不限于：品牌合作、产品合作、渠道资源共享等，未来也将在营养、个人健康等方面提出新的合作内容。
汤臣倍健2017年5月23日公告，为持续聚焦“新功能、新原料、新技术”的创新性研发，进一步推动行业消费者个性化产品与健康管理服务的升级，公司与BASF SE、BASF Personal Care and Nutrition GmbH（合称“巴斯夫”）签署《研发战略合作协议》。未来汤臣倍健和巴斯夫将充分发挥各自在产品和原料上的优势，共同开发与技术相结合的定制化原料、开展“精准营养”相关的技术合作及转化项目等。此外，双方还将在市场信息分享、品牌活动等方面开展合作，积极推进“精准营养”的市场教育及发展。本协议有效期为十年。
与DuPont在保健食品领域合作：汤臣倍健2019年9月28日公告，公司与DuPont Nutrition Biosciences ApS（简称“DuPont”）签署《创新战略合作协议》。双方将围绕肠道微生态相关技术的联合研究和开发（包括欧洲Phenflex项目）、潜在新功能益生菌及其应用的联合研究和开发（包括抗衰老、皮肤健康和口腔健康）、以及在中国开展益生菌类保健食品的研发与注册合作等创新项目建立战略合作关系。协议有效期自2019年9月至2020年12月。
与恒天然在益生菌领域合作：汤臣倍健2019年10月15日公告，公司与新西兰FonterraLimited（简称“恒天然”）签署《战略合作协议》，双方将围绕乳蛋白和特定益生菌领域开展广泛合作，合作方向包括特殊功能性蛋白、特定益生菌、抗衰老功能成分等原料的筛选、功能评价研究以及产品开发，并基于乳蛋白的精准营养干预方向开展联合研究。协议有效期自2019年10月至2022年10月。 |
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| 增发股份 | 汤臣倍健2014年7月11日发布定增预案，公司拟向不超过5名特定投资者非公开发行不超过7000万股，募集资金总额不超过19亿元。募集资金将用于：1）珠海生产基地四期建设项目，项目总投资99001万元，拟投入募集资金98001万元，建设期为4.5年。项目达产后，预计正常年可实现营业收入为489725万元（含税），税后利润为91889万元，税后投资回收期为4.32年。2）广东佰嘉单品运作项目，项目总投资万元，拟投入募集资金15000万元，建设期约为3.5年，具体内容包括渠道网络建设、终端推广和品牌建设等。项目达产后，预计正常年可实现营业收入为42000万元（含税），税后利润为7200万元，税后投资回收期为4.07年。3）技术运营中心项目，项目总投资万元，拟投入募集资金24239万元，建设期为3年。4）信息化规划与建设项目，项目总投资万元，拟投入募集资金7800万元，建设期为3年。5）终端精细化管理及品牌建设项目，项目总投资99010万元，拟投入募集资金44960万元，建设期3年。 |
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