| 公司简介 | 2020年4月24日，冠宇有限股东会通过决议，同意将冠宇有限整体变更为股份有限公司；同日，冠宇有限全体股东签署《发起人协议》。2020年4月29日，公司召开创立大会，决定根据致同会计师出具的编号为致同审字〔2020〕第351ZA3176号审计报告，以冠宇有限截至2020年2月29日的账面净资产2,446,878,412.52元折为公司股份96,614.2169万股，其余计入公司资本公积。2020年4月23日，厦门市大学资产评估土地房地产估价有限责任公司出具了大学评估评报字〔2020〕920017号《珠海冠宇电池有限公司设立股份有限公司涉及的上列示的净资产资产评估报告》，对发行人截至2020年2月29日资产情况进行了评估。致同会计师以致同验字〔2020〕第351ZC0103号验资报告验证，截至2020年4月29日，公司已收到全体发起人以冠宇有限截至2020年2月29日经审计的账面净资产2,446,878,412.52元折合缴付的注册资本96,614.2169万元，账面净资产超出注册资本部分计入资本公积。2020年5月6日，珠海冠宇在珠海市市场监督管理局登记注册，领取了统一社会信用代码为91440400799386302M的《营业执照》。 |
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| 产品业务 | 公司主要从事消费类聚合物软包锂离子电池的研发、生产及销售，同时布局动力锂离子电池，产品主要应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能穿戴设备、无人机、汽车启停系统及电动摩托等领域。公司主要产品为聚合物软包锂离子电池。 |
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| 经营模式 | 1、盈利模式
公司主要从事消费类聚合物软包锂离子电池的研发、生产及销售，拥有完善的研发、生产及销售体系，是全球消费类聚合物软包锂离子电池主要供应商之一，主要通过生产并销售消费类锂离子电池实现盈利，同时逐步加深在动力锂离子电池领域的布局。
2、研发模式
公司十分重视技术创新和理论研究，建立了独立自主的研发团队，坚持以自主研发为主，合作研发为辅的研发策略，形成了以市场需求为导向、多部门协同合作的研发模式。
3、采购模式
公司原材料采购主要根据生产计划进行。公司根据销售预测及订单、BOM、库存情况确认物料请购需求，并制定采购计划。
4、生产模式
公司主要根据客户订单和预测订单情况制定生产计划。在与客户就出货量和出货时间达成意向后，公司根据客户的需求情况，综合考虑原材料交货期、产能、库存等对整体需求进行测算，制定生产计划并组织生产，进行适量的产品备货。
5、销售模式
公司采取直接销售模式，根据终端客户对公司采购产品的不同，销售模式可以分为两种：
（1）对于电芯产品，公司将电芯销售给终端客户指定的电池组装PACK厂。终端客户授权的组装PACK厂按照终端客户指定的价格和份额向发行人下单采购锂离子电芯，包括新普科技、加百裕、飞毛腿等。
（2）对于PACK产品，分为由终端客户直接向公司下单采购和终端客户指定的代工厂向公司下单采购两种情形。 |
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| 行业地位 | 全球头部的聚合物锂离子电池供应商 |
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| 核心竞争力 | （1）技术优势
公司是全球消费类聚合物软包锂离子电池主要供应商之一。自成立以来，公司密切关注锂离子电池相关技术的发展，始终坚持自主创新和自主研发，持续在聚合物软包锂离子电池关键材料、高安全电池关键材料及应用技术、高能量密度电池关键材料及应用技术、快充电池关键材料及应用技术等关键方向上进行研发攻关，在锂离子电池尤其是聚合物软包锂离子电池制造领域积累了深厚的技术实力。
（2）研发及人才优势
公司作为国家级高新技术企业，建立了完善的研发体系，形成了良好的技术创新机制，积累了从产品结构设计、工艺设计、正负极材料、隔膜材料、电解质材料及设备工艺的研发与改进经验，具备强大的持续研发能力。
（3）生产制造优势
随着公司生产规模的扩大，凭借丰富的技术储备和长期积累的制造经验，公司规模优势逐渐显现，具体体现在有效降低成本、提升抗风险能力和具备全产业链服务的能力。公司已经实现了从电芯到PACK的全产业链发展布局，拥有覆盖锂离子电池完整产业链的生产制造能力，能够为客户提供一站式服务。
（4）客户资源优势
客户资源是企业实现高质量、可持续发展的关键因素。十多年来，公司深耕锂离子电池制造行业，依托领先的技术创新能力、严格的生产制造管理体系以及突出的产品质量，已成功进入多家全球知名企业的供应商体系，并与之建立了长期稳定的合作关系。
（5）质量优势
公司已经建立了完善的内部管理体系，制定了一系列质量控制制度文件，明确各个部门之间的职责，保证公司产品从设计、开发、生产、测试到出货全流程的质量控制。严格的质量控制措施有效保证了公司产品质量，凭借安全、稳定、高性能的锂离子电池产品，公司已通过多家知名品牌商严格的供应商资格认证，与知名笔记本电脑和平板电脑厂商、智能手机等厂商建立了长期稳定的合作关系。
（6）核心管理团队优势
公司通过具有市场竞争力的薪酬政策、良好的管理机制充分调动人才积极性，有效激励人才和团队，始终保持较高的核心人员稳定性。 |
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| 竞争对手 | 新能源科技有限公司、三星SDI、LG Chem、深圳市比亚迪锂电池有限公司、欣旺达电子股份有限公司、惠州亿纬锂能股份有限公司、广州鹏辉能源科技股份有限公司。 |
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| 品牌/专利/经营权 | 截至2020年12月31日，公司及其子公司已取得境内专利329项，其中发明专利43项，实用新型专利280项，外观设计专利6项。 |
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| 投资逻辑 | 2020年，公司笔记本电脑及平板电脑锂离子电池合计出货量排名全球第二，智能手机锂离子电池出货量排名全球第五。 |
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| 消费群体 | 国内外笔记本电脑、智能手机等消费电子领域的大型品牌厂商。 |
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| 消费市场 | 境内、境外 |
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| 增持减持 | 珠海冠宇2023年5月23日公告，公司股东徐海忠及其一致行动人易科汇华信三号、易科汇华信一号拟自公告日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式的方式减持公司股份合计不超过1121.8562万股，即不超过公司总股本的1%。截至公告日，上述股东合计持有公司股份7018.1803万股，占总股本的6.26%。 |
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| 项目投资 | 新建锂离子动力电池项目：珠海冠宇2021年11月19日公告，公司全资子公司浙江冠宇计划在浙江省嘉兴市海盐县百步经济开发区新建锂离子动力电池项目，总投资额不超过400,000万元。项目规划建设年产10GWh锂离子动力电池，产业定位为锂离子电池制造业。预计建设期为36个月（2022年-2025年）。本次投资为公司未来发展带来积极影响。
投建高性能新型锂离子电池项目：珠海冠宇2022年3月1日公告，公司全资子公司浙江冠宇拟通过在重庆市万盛经济技术开发区内依法投资设立项目公司投资建设高性能新型锂离子电池项目，项目预计总投资40亿元。项目计划于2022年开工建设，2025年建成投产。
珠海冠宇2023年5月23日公告，公司控股子公司浙江冠宇拟在四川省德阳市设立项目公司投资建设动力电池生产项目，一期总投资额不超103亿元。一期项目规划建设十条动力及储能电池生产线，包括生产厂房，办公楼，研究院，食堂宿舍以及配套设施，达产后产能达25GWh。项目预计建设期为42个月。 |
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| 行业竞争格局 | 全球消费类锂离子电池市场集中度较高，包括公司在内的少数头部锂离子电池厂商占据了行业内大部分的市场份额。该等厂商经过多年的技术和生产经验的积累，依托其强大的研发能力和优质可靠的产品质量，与下游客户形成了较为稳定的合作关系，占据了较为稳定的市场份额。相比于日本和韩国，我国锂离子电池行业起步较晚，但在国家产业政策大力支持、锂离子技术不断进步以及下游应用市场快速发展的背景下，我国锂离子电池产业发展迅速。 |
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| 行业发展趋势 | （1）电池制造行业发展状况及趋势
近年来，随着下游领域的快速发展，产品更新换代频率较高，对电池制造厂商的技术、设备、管理、人员和软件等方面提出了更高的要求。在全球智能制造升级的大背景下，随着品牌商对电池产品质量要求的提升和人力成本的上涨，电池产品传统的制造工艺、分散订单发展模式等已经难以满足电池制造行业的高质量、一致性要求，电池制造企业越来越多地追求高精度、全自动化、智能化的生产制造方式，从而有效提升其中长期的竞争能力，占据更多的市场份额。
（2）锂离子电池行业发展状况及趋势
近年来，我国锂离子电池产业保持高速增长，体系品种日趋齐全，产品质量持续提升，应用领域不断拓展。在广泛应用于消费类电子产品、新能源汽车、电动工具、储能装置的同时，工业智能化、军事信息化、民用便利化以及互联网、物联网、智能城市的快速发展也推动锂离子电池市场规模不断扩大。国家统计局数据显示，2014年我国锂离子电池产量为52.87亿只，2020年增长至188.45亿只，复合增长率高达23.59%。随着消费类电子产品规模不断扩大、应用环境不断丰富、在普通消费者中的渗透程度不断提升，消费者对电子产品尤其是新兴类产品的使用率越来越高，我国锂离子电池行业整体市场向好发展。 |
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| 行业政策法规 | 《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》、《关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》、《锂离子电池行业规范条件（2018年本）》、《锂离子电池行业规范公告管理暂行办法（2018年本）》、《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》、《电力储能用锂离子电池国家标准》、《产业关键共性技术发展指南（2017年）》、《促进汽车动力电池产业发展行动方案》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划的通知》、《锂离子电池综合标准化技术体系》、《轻工业发展规划（2016-2020年）》。 |
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| 公司发展战略 | 在锂离子电池应用领域不断扩大，需求数量不断增加的趋势下，公司坚持发展现有主营业务，立足消费类电池领域，保持笔记本电脑电池的行业领先地位，进一步提高手机电池的市场占有率，同时扩展其他应用领域业务，例如无人机电池、智能穿戴设备电池等。在动力电池市场方面，从当前的汽车启停电池、电动摩托电池等业务逐步延伸至纯电动汽车电池及储能电池上，不断扩大公司动力电池业务规模，提升市场竞争力，力争使公司在五年之内迈上一个新台阶。 |
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| 公司经营计划 | 1、消费类锂离子电池的投资规划安排
消费类锂离子电池为公司目前的核心产品，也是公司未来发展的首要方向。近年来，消费类锂离子电池市场集中度逐年提升，呈现“强者恒强”的趋势，包括公司在内的少数头部锂离子电池厂商占据了行业内主要市场份额。未来公司将在利用自身优势抢占市场份额的同时，进一步加大资金投入，提升产能以满足市场需求。
公司未来在消费类锂离子电池的投资规划仍主要集中于笔记本电脑及平板电脑电池、智能手机电池，除使用自有资金扩产外，公司本次募集的资金也主要投向于前述领域，其中珠海聚合物锂电池生产基地建设项目总投资209,000万元，建设期为3年，该项目将形成年产15,500万只聚合物锂离子电池的生产能力,有效扩大公司消费类锂离子电池的产能，持续提升生产制造的自动化和信息化水平；重庆锂电池电芯封装生产线项目总投资40,230万元，建设期为2年，该项目达产年将形成11,150万只手机类和穿戴类锂电池封装的生产服务能力，将扩大锂离子电池电芯的封装自供比例，从而为下游客户提供一站式服务，提升公司的整体服务能力和市场竞争力。
除上述投资规划安排外，公司未来将根据现有及潜在订单以及对未来行业规模的判断，使用自有资金适当加大在无人机电池、智能家居产品电池的投资，逐步完善消费类锂离子电池产品结构。
2、动力类锂离子电池的投资规划安排
动力类锂离子电池生产是公司重要战略发展方向之一，公司目前的动力类锂离子电池客户主要有豪爵、康明斯以及中华汽车，主要产品为汽车启停系统电池及电动摩托车电池，整体产能产量规模较小，仍处于起步阶段。
公司当前对动力类锂离子电池的投资规划主要以提高技术实力及研发水平为主。未来公司将根据新进入的动力类客户及潜在的动力类锂离子电池订单情况，循序渐进地扩大产能，并逐步从当前的汽车启停系统电池、电动摩托电池等业务逐步延伸至纯电动汽车电池及储能电池上，逐步拓展动力类锂离子电池产品种类，提升在动力类锂离子电池的市场竞争力。
截至本招股意向书签署日，公司尚无已签订的动力电池相关的重大合同以及与动力电池相关的重大投资协议，短期内无对动力类锂离子电池领域的大规模投资计划。 |
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| 公司资金需求 | 珠海聚合物锂电池生产基地建设项目、重庆锂电池电芯封装生产线项目、研发中心升级建设项目、补充流动资金项目。 |
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| 可能面对风险 | 一、技术风险：
（一）技术研发相关风险；（二）核心技术人员流失和技术秘密泄漏风险
二、经营风险：
（一）下游市场增速放缓及公司主营业务收入增速放缓甚至下滑的风险；（二）公司动力电池业务持续亏损的风险；（三）公司与主要终端客户所签订合同包含的价格不利条款可能对公司经营业绩造成不利影响的风险；（四）宏观经济波动的风险；（五）市场竞争的风险；（六）客户相对集中的风险；（七）环境保护的风险；（八）跨境经营的风险；（九）新冠疫情对公司经营带来的风险；（十）不可抗力或意外事故造成损失的风险；（十一）进口隔膜缺货风险
三、内控风险：
（一）实际控制人控制风险；（二）经营管理风险
四、财务风险：
（一）原材料价格波动风险；（二）汇率波动的风险；（三）综合毛利率波动甚至下降的风险；（四）应收账款回收的风险；（五）税收优惠政策变化及专项补助资金退回的风险；（六）存货金额较大及存货跌价的风险；（七）固定资产发生减值的风险；（八）公司业绩波动的风险
五、法律风险：
（一）存在未决诉讼及潜在赔偿义务的风险；（二）知识产权相关风险
六、控股股东珠海普瑞达及一致行动人重庆普瑞达大额借款风险
七、本次发行相关的风险：
（一）募集资金投资项目不达预期的风险；（二）发行失败的风险 |
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| 股东回报规划 | 根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年（2022-2024）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票相结合或其他合法的方式分配股利。公司优先采用现金分红的利润分配方式。公司当年实现的可供分配利润为正数时，在满足公司正常生产经营的资金需求且提取捐赠基金及足额预留法定公积金的情况下，如无重大投资计划或重大现金支出等特殊情况发生，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%；最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。公司在经营情况良好，并且董事会认为公司具有成长性、每股净资产的摊薄、股票价格与公司股本规模不匹配等真实合理因素、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配方案。 |
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| 股权激励 | 珠海冠宇2021年12月23日发布第一期限制性股票激励计划，公司拟授予2359.211万股限制性股票，其中首次向不超过763名激励对象授予2241.25万股，授予价格为23.82元/股；预留117.961万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2022年营业收入值不低于120亿元；2022-2023年两年的累计营业收入值不低于260亿元；2022-2024年三年的累计营业收入值不低于420亿元。
珠海冠宇2023年4月9日发布限制性股票激励计划，公司拟授予2247.88万股限制性股票，其中首次向957名激励对象授予2127.22万股，授予价格为9.05元/股；预留120.66万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2023-2025年三个会计年度，公司营业收入分别不低于125亿元、145亿元、165亿元。 |
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