| 公司简介 | 发行人系由上海飞凯光电材料有限公司整体变更设立的股份有限公司。上海飞凯光电材料有限公司的全体股东作为股份有限公司的发起人，以截至2010年8月31日经审计的账面净资产86,288,792.82元折股整体变更为股份公司，其中60,000,000元为公司股本，其余计入资本公积。本次整体变更已获得中华人民共和国上海市商务委员会《市商务委关于同意上海飞凯光电材料有限公司转制为外商投资股份有限公司的批复》（沪商外资批【2010】2762号）和上海市人民政府换发的《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》（商外资沪股份字【2002】1077号）批准。2011年3月15日，天职国际出具天职沪QJ【2011】1009号《验资报告》，审验确认，公司注册资本6,000万元已缴足。2011年3月28日，公司在上海市工商行政管理局注册登记并取得注册号为310115400094077的《企业法人营业执照》。 |
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| 产品业务 | 公司主营业务为高科技领域适用的紫外固化材料及其他新材料的研究、生产和销售，主要产品为紫外固化光纤光缆涂覆材料。 |
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| 行业地位 | 我国最大的光纤光缆涂覆材料供应商 |
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| 核心竞争力 | 1、研发技术优势
公司自成立以来非常重视紫外固化材料核心技术的自主研发，已建立一套完善的紫外固化材料新产品的研发创新机制。组建的紫外固化材料研发中心拥有一流的实验设备及检测仪器，主要研发人员拥有扎实的专业功底和丰富的研发经验，是目前国内领先的紫外固化材料研发基地。
2、成本优势
公司掌握了原材料中用量最大的低聚物树脂的合成技术，该项技术不仅有效提升了低聚物的性能，而且大大的降低了公司的产品成本，使得公司与同行业企业相比拥有较强的成本优势。此外，在保证产品性能的前提下，公司利用研发技术，对产品配方以及工艺方法进行深入研究，自我合成或替代价格较高的原材料，改进生产工艺降低生产成本。
3、核心客户优势
公司坚持客户至上的经营理念，严格控制产品质量，用心做好客户服务，得到了客户的信任和支持。公司的核心产品紫外固化光纤光缆涂覆材料由于其固化速度快、挥发性低、工艺适用窗口宽等优势，获得了下游光纤光缆厂商以及光纤光缆最终用户的高度认可和赞同，国内市场占有率较高，下游客户基本覆盖了光纤光缆行业的国内上市公司以及知名制造企业等。
4、技术服务优势
随着公司总部研发中心的投入使用，硬件设施得到了进一步的提升，公司研发创新能力得到了加强。国内客户使用产品过程中存在着许多个性化的需求，下游客户改进生产工艺或者开发新产品往往都会对所使用的产品提出新的功能性要求。 |
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| 竞争对手 | 荷兰皇家帝斯曼集团、Momentive Specialty Chemicals、JSR株式会社 |
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| 核心风险 | 光纤涂料价格持续下跌，外延收购进展不及预期。 |
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| 投资逻辑 | 1.紫外固化光纤光缆涂料龙头企业，未来产品仍有增长空间。
2.积极外延并购，全方位打造电子化学品平台。
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| 消费群体 | 面板厂商、光纤光缆、半导体企业等 |
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| 消费市场 | 大陆市场、海外市场 |
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| 收购化学品研发销售公司 | 飞凯材料2017年9月28日公告，公司全资子公司飞凯香港拟以新台币89648.55万元或等值其他货币收购利绅科技股份有限公司（简称“利绅科技”）45%的股权。利绅科技主要从事半导体封装用的电镀液及相关化学品的研发、制造与销售。承诺方承诺，利绅科技2017年度至2019年度的扣非净利润分别为1.1亿新台币、1.4亿新台币、2.12亿新台币。本次交易公司拟与利绅科技共同开拓半导体封装电镀液及相关化学品的大陆市场，丰富公司半导体封装领域的产品线，完善公司产业布局，提高公司在半导体材料领域的综合竞争力。 |
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| 公司发展战略 | 公司将始终秉承“为高科技制造提供优质新材料”的企业宗旨，未来在充分利用在人才、信息和技术上已建立的巨大优势的基础上，结合国内在高科技制造业方面的有利条件，引进优秀的人才和先进的管理理念，继续加大研发投入，提高研发成果转化率，不断开发出优质的新材料产品推向高科技制造领域；同时，公司亦积极利用资本的力量，加强公司对于先进新材料技术引进吸收、业务拓展与垂直整合，实现内生发展与外延开拓的双轮驱动，打造新材料产业的综合发展平台，以满足我国高科技产业升级的需要。 |
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| 公司经营计划 | （1）加快推进并购项目进程
（2）加强研发，实现创新驱动
（3）提升营销水平，拓展新产品市场份额
（4）稳步推进募投项目及其他项目建设
（5）实体经营和资本运作双轮驱动
（6）人才培养和引进
（7）优化组织结构，加强公司管理 |
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| 可能面对风险 | 1、技术失密的风险
在公司核心产品紫外固化光纤光缆涂覆材料方面，公司拥有行业内领先的低聚物树脂合成技术及配方技术，上述技术是公司保持生产技术及市场地位领先并与国内外竞争对手竞争的关键。不能排除未来发生部分技术或配方失密的风险，从而对公司的市场竞争地位带来不利影响。
2、市场竞争加剧导致毛利率下降的风险
目前，紫外固化材料行业、半导体材料行业均为技术密集型行业，技术壁垒高。如果未来技术壁垒被打破，或市场竞争日益加剧，不排除未来公司毛利率下降的风险。
3、光纤光缆通信市场波动带来的风险
本公司核心产品紫外固化光纤光缆涂覆材料主要面向光纤光缆生产企业。若光纤光缆通信市场发生不可预见的突变，将会影响到公司核心产品紫外固化光纤光缆涂覆材料的销售，从而对公司经营业绩造成一定的影响。
4、新产品、新领域所面临的市场开拓风险
公司已经开始逐步渗入其他紫外固化材料、半导体材料及其他新材料应用领域，主要包括紫外固化塑胶涂料、紫外固化光刻胶和其他紫外固化材料，其中紫外固化光刻胶为公司募集资金投资项目产品。如果公司新产品的研发和推广跟不上下游产业的发展或不能及时针对下游新兴应用领域做好市场开拓，公司将面临新产品、新领域的市场开拓风险。
5、公司规模迅速扩张引起的管理风险
公司的资产规模、业务范围和服务领域的逐步扩大对公司整体运营管理、人才队伍建设以及在文化融合、资源整合、技术开发、市场开拓等方面都提出了更高的要求，若不能及时提升管理能力并不断完善相关管理制度，将无法调动其积极性和创造性，将影响公司的运营能力和发展动力，可能会给公司带来管理风险。
6、固定资产投资规模快速增大的风险
公司的固定资产规模快速增加，生产规模扩大带来折旧摊销费用的增加以及人力成本的快速上升，如果不能及时释放产能产生效益，可能会有费用增加、利润下滑的风险。
7、项目实施不达预期的风险
目前募投项目“3500t/a 紫外固化光刻胶项目”已在报告期内投产，自有资金投资项目“电子级超纯氧化铝项目”截至报告期末处于试生产过程中，项目尚未正式投产，新产品能否满足用户需求存在不确定性，可能导致新业务拓展不达预期，从而导致产能不能完全释放。
8、投资、收购风险
由于产业发展、市场变化等存在一定的不确定性，在投资、并购的过程中可能会出现收购整合不成功、无法实现协同效应等风险，从而影响公司的经营业绩。 |
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| 股权激励 | 飞凯材料2022年7月31日发布限制性股票激励计划，公司拟向180名激励对象授予635.3万股限制性股票，授予价格为10.71元/股。本次授予的限制性股票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：2022年、2022-2023年、2022-2024年营业收入目标值分别不低于315252.52万元、656776.09万元、1024570.7万元；或2022年、2022-2023年、2022-2024年净利润目标值分别不低于44880.16万元、92966.05万元、144257.67万元。 |
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| 股份锁定承诺 | 公司控股股东香港飞凯和股东上海凯佳承诺：自公司股票上市之日起36个月之内，不转让或委托他人管理其持有的公司首次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。 |
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| 重组收购液晶显示材料公司 | 飞凯材料2016年11月25日发布重组预案，公司拟以56.75元/股的价格非公开发行1071.3653万股股份并支付现金4.56亿元收购江苏和成显示科技股份有限公司（简称“和成显示”）100%股权，交易价格为10.64亿元。和成显示是一家专业从事液晶显示材料研发、生产和销售的企业，产品主要包括TN、STN、TFT型混合液晶，是国内为数不多的能够提供包括TFT混晶材料在内的企业之一。近几年，公司在TFT混晶材料生产方面发展迅速，并逐渐同国内最具竞争力的面板企业展开合作，如京东方、中电熊猫、华星光电，目前已经是国内最主要的混晶材料生产商之一。承诺方承诺，和成显示2016年至2018年实现的扣非净利润不低于6500万元、8000万元和9500万元。此外，公司拟以65.75元/股的价格非公开发行股份718.631万股，募集配套资金总额4.725亿元，拟用于支付本次交易的现金对价和相关发行费用等。 |
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