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| 公司简介 | 2013年9月6日，瑞德有限召开股东会，审议通过了关于整体变更设立股份公司若干具体事宜的相关议案，全体股东一致同意瑞德有限以整体变更的方式发起设立股份有限公司，公司股东在拟设立的股份有限公司中的持股比例按照其在瑞德有限的持股比例确定。同日，有限公司全体股东签署了《发起人协议》。2013年9月6日，众华会计师出具了《审计报告》（沪众会字(2013)第5375号），确认瑞德有限截至2013年8月31日的净资产为124,025,461.93元。2013年9月20日，北京国融兴华资产评估有限责任公司出具了《资产评估报告书》（国融兴华评报字[2013]第1-124号），确认瑞德有限截至评估基准日2013年8月31日的净资产评估值为26,178.53万元。2013年9月25日，公司召开创立大会，根据公司经审计的截至2013年8月31日的账面净资产124,025,461.93元，按1：0.5321488比例折合股份总数66,000,000股，每股面值1元，其余净资产58,025,461.93元计入资本公积。2013年9月25日，众华会计师出具沪众会验字(2013)第5376号《验资报告》，验证各发起人认缴的发行人股本已足额缴纳。2013年10月15日，佛山市顺德区市场安全监管局核发了注册号为440681000016375的《企业法人营业执照》，瑞德有限整体变更为股份有限公司。第二条公司系依照《公司法》和其他有关规定成立的股份有限公司。公司以发起方式设立，在佛山市顺德区市场监督管理局注册登记，取得营业执照，统一社会信用代码为91440606231926812E。 |
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| 产品业务 | 公司成立二十余年，始终专注于智能控制器行业，依托国内领先的研发智造平台，为国内国际客户提供优质的智能控制器解决方案。当前，公司着力打造“1+N”业务布局，以家电智能控制器为主体，同时布局锂电储能、汽车电子、电机电动、医疗健康、智能家居等多条新赛道。公司坚持做优做强传统主业，扩大业务规模，同时快速推动新赛道，进一步提高自身综合竞争力。报告期内，新客户拓展取得较大突破，处于研发和投入阶段，尚未形成较大业绩贡献，新赛道概念逐步成型，业绩贡献以家电智能控制器为主。 |
| 经营模式 | 主要围绕客户订单开展生产经营，采取“以销定产、以产定购”的订单式经营模式。 1.销售模式 公司产品销售工作以营销中心为主导，采取直销模式，分为国内销售和国外销售，营销中心基于CRM平台实现公司与客户信息共享，通过BP业务管控流程实现对客户、项目、销售订单、货品交付、对账及结算的信息化管理。 2.研发模式 公司采取矩阵式研发管理模式 3.生产模式 采用“以销定产，以产定购”的生产经营模式 4.采购模式 公司采用“以产定购”的采购模式，与供应商签署框架协议，并通过采购订单确认具体采购标的、数量、金额、交期等内容。 |
| 行业地位 | 小家电智能控制器领域领先企业 |
| 核心竞争力 | （一）技术研发优势 公司是国家高新技术企业、国家知识产权优势企业，拥有“广东省家电智能控制器工程技术研究开发中心”和“广东省省级企业技术中心”，是佛山市标杆高新技术企业50强、顺德区科技创新企业20强，具备较强的智能控制器产品及系统的研发实力和创新研发能力。 公司始终坚持“以人为本，依托科技，开拓进取，求实创新”的经营理念，建立了一套完善的引进、培养、激励专业人才的管理机制，汇集了一批掌握智能控制器的核心技术的专业人才，组建一支高素质、经验丰富的研发团队，具有强大的技术研发创新实力，报告期内，公司输出产品研发项目近千项，公司授权且有效发明专利39项，实用新型专利181项，外观专利22项和软件著作权130项。 （二）技术型营销优势 公司秉承“创新智造，成就客户，让智能更简单”的企业使命，针对产品多样化与个性化需求的特点，采取技术型营销的模式，通过提高营销人员的技术能力，组建技术营销团队，提高新赛道的技术能力等方式，实现以技术为核心，运用专业的技术能力提高在营销过程中的价值，即在营销过程中用技术方案和服务等从技术的研究、开发、推广及产品生产等产品全生命周期管理中帮助客户掌握各种知识和技术。 （三）智能制造优势 公司作为佛山市工业互联网标杆示范项目，秉持“创新智造，成就客户，让智能更简单”的企业使命，全面建设了集企业资源管理计划ERP系统、高级排产APS系统、自动仓储WMS系统、生产支持MES系统、研发管理PLM系统、营销管理CRM系统和供应链管理SCM系统为一体的数字化系统，陆续上线3大管理平台+3大决策平台，实时输出瑞德智能信息化看板，数字化设备联网率100%。报告期内，公司的“瑞德智能控制器数字化DIP示范车间”和“瑞德智能控制器数字化SMT示范车间”分别获得佛山市数字化智能化示范车间认定。公司通过工业互联网技术、数字化信息系统，结合先进的自动化生产设备，实现柔性生产、精益生产和智能制造，拥有从家电向新赛道的迅速迁移能力，公司智能制造优势愈发凸显。 （四）产能布局的快速响应优势 公司现拥有广东顺德、安徽合肥和浙江绍兴三大生产基地，分别打造以瑞德智能为主基地的华南产业群和安徽瑞德为主基地，浙江绍兴为江浙前沿基地的华东产业群，形成全面覆盖长三角和珠三角并辐射全国的战略布局，能够及时、高效地为客户提供满意的产品和服务。 |
| 经营指标 | 1.2022年，公司实现营业收入103,436.72万元，同比下降21.88%；实现归属于上市公司股东净利润4,447.36万元，同比下降45.01%；实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润3,369.73万元，同比下降54.09%。 2.2022年，公司在新赛道领域完成了便携式储能电源、充电桩、洗地机、扫地机器人、变频空调、车载电器等领域的业务突破，部分弥补传统赛道的缺口。本年度新赛道业务完成了1.57亿的销售业绩，占年度总销售额13.69%，占新输出项目销售额的46%，同比提升10.22%，市场开拓取得一定成效。 |
| 竞争对手 | 金宝通、拓邦股份、和而泰、和晶科技、朗科智能、英唐智控、振邦智能、朗特智能。 |
| 品牌/专利/经营权 | 专利：2022年，公司授权且有效发明专利39项，实用新型专利181项，外观专利22项和软件著作权130项，具备较强的智能控制器产品及系统的研发实力和创新研发能力。 |
| 投资逻辑 | 公司作为智能控制器行业内先驱企业之一，深耕智能控制器领域二十余年，依托先进的研发设计平台、高效的柔性化生产体系、完善的质量管理体系以及良好的客户服务体系，公司与苏泊尔、美的、纯米、添可、新宝、艾美特等知名厂商建立长期稳定的合作关系。 公司是国家高新技术企业、国家知识产权优势企业，拥有“广东省家电智能控制器工程技术研究开发中心”和“广东省省级企业技术中心”，是佛山市标杆高新技术企业50强、顺德区科技创新企业20强，报告期内，公司授权且有效发明专利39项，实用新型专利181项，外观专利22项和软件著作权130项，具备较强的智能控制器产品及系统的研发实力和创新研发能力。 |
| 消费群体 | 苏泊尔、美的、纯米、添可、新宝、艾美特等知名厂商 |
| 消费市场 | 国外、国内 |
| 行业竞争格局 | 在国际智能控制器产品市场，英国英维斯、德国代傲等行业领先公司在某些细分领域及高端市场具有较高的市场占有率，EMS企业凭借规模优势发展稳健，而本土智能控制器厂商具备地缘、成本、产业链配套完善等得天独厚的优势，市场份额逐步扩大，发展速度较快。 在专业化分工方面，智能控制器主要分为终端厂商自产及第三方专业制造商生产两种情形。欧美等发达国家产业升级较早，分业化生产程度较高，国际知名的终端制造商基本外购智能控制器；国内知名家电厂商则执行外购与自产并存的采购策略，但国内主要终端厂商也已将主要精力转移至品牌增值、销售渠道铺设等方面，智能控制器自产规模已在逐步控制并缩小，未来将释放更多产能交由专业化的智能控制器厂商承接。 在国内市场份额方面，珠三角、长三角和环渤海地区是国内智能控制器行业最发达的地区，这些地区也是电子元器件等上游制造商及下游终端产品制造商的聚集地，已形成发达的产业集群、完整的产业链、丰富的产业配套能力及产业制造能力。其中，珠三角地区占据国内智能控制器及电子信息行业主要的市场份额，拓邦股份、和而泰、朗科智能等国内主要智能控制器制造厂商的生产主体主要分布在珠三角地区，近段时期也开始向长三角地区延展布局。 我国智能控制器行业的市场集中度较低，参与竞争的智能控制器制造商数量较多且研发、生产能力参差不齐，行业寡头尚未形成。这主要是由下游客户的采购特点所决定的：终端制造商在采购智能控制器时，通常采用分散式采购的方法形成必要的竞争，以降低成本、提高质量、防止原材料垄断，而下游终端产品的性能区别较大、升级换代较快，对于智能控制产品的技术更新迭代要求较高，一般同一企业很难同时满足下游不同厂商的多种需求，因而智能控制器行业的集中度较低。 |
| 行业发展趋势 | 1.锂电储能发展趋势 高工产业研究院（GGII）调研数据显示，2022年储能锂电池出货量延续了上一年强劲增长的势头，全年出货量达到130GWh，同比增长170.8%。从细分赛道来看，电力储能、家用储能、便携式储能电池出货量攀升。其中家用储能出货量增长最快，增速超3.5倍，电力储能、便携式储能增速均超2倍。 高工产业研究院（GGII）预计，到2025年中国储能电池出货量将超过600Gwh，到2030年，储能电池出货量将达到2TWh，产业规模将超过3万亿。 2.汽车电子发展趋势 随着电子信息技术的不断创新发展和人们对于驾驶的安全性、舒适性、娱乐性的追求，汽车电子技术在汽车的应用领域日益扩大。当前，汽车电子技术的应用仍然在不断深化，汽车智能化、网联化、信息化技术的发展使汽车电子具备广阔的应用空间，近年来我国汽车电子行业市场规模呈稳定增长的走势。据中商产业研究院整理，预计2022年国内汽车电子市场规模将增长至9,783亿元，2023年规模将超过10,000亿元。 3.电机电动发展趋势 随着全球工业化、智能化和人们生活水平的提高，电机在汽车、家用电器、电子音像、信息处理设备以及工业自动化等领域的应用越来越广泛。相对于200多年的历史，无刷直流（BLDC）电机从发展至今只有50多年的历史。随着半导体技术的发展、MCU和驱动组件的普及，使得BLDC电机的总体成本降低很多，近几年BLDC电机得到了快速发展，其总体成长率也高于电机的成长率。根据核芯产业观察数据显示，2019年BLDC的市场规模约为163亿美元，预计到2024年将会达到约224.4亿美元。 4.医疗健康发展趋势 随着经济不断发展，世界人口老龄化日趋严重、慢性病患病率不断增长，世界各国对医疗卫生及健康的需求、支出日益增加。根据中商情报网预计，到2024年全球医疗器械市场规模将增长到5,892亿美元，其中医疗设备市场份额占整体医疗器械市场的一半。 5.智能家居发展趋势 随着物联网与新兴技术的发展与完善，智能家居产品领域保持高速增长，在市场中的应用范围也逐渐扩大，未来拥有巨大的市场潜力和广阔的发展空间，国内智能家居市场也在蓬勃发展。智研咨询发布的数据显示，2017年以来，我国智能家居行业的市场规模保持持续增长的态势，2021年我国智能家居行业市场规模在5,800亿元左右，较2020年增长了12.75%，2022年我国智能家居行业市场规模将达到6,515亿元.中商产业研究院预测，2023年我国智能家居市场规模可超7,157亿元。 随着科技的进步和智能化程度的不断提升，智能控制器有着广泛的应用。同时，国家也逐步完善了相关政策，支持智能控制器行业的发展。中国智能控制器行业市场规模不断扩大，未来将会进一步增长。 |
| 行业政策法规 | 能效“领跑者”制度实施方案、中国制造2025、国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见、轻工业发展规划（2016-2020年）、消费品标准和质量提升规划（2016-2020年）、家用电冰箱耗电量限定值及能效等级、“十三五”节能减排综合工作方案、智能制造发展规划（2016-2020年）、“十三五”先进制造技术领域科技创新专项规划、新一代人工智能发展规划、关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见、关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见、促进新一代人工智能产业发展三年行动计划（2018-2020年）、2018年国务院政府工作报告、国家智能制造标准体系建设指南（2018年版）、完善促进消费体制机制实施方案（2018-2020年）、新一代人工智能产业创新重点任务揭榜工作方案、进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）、推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）、促进制造业产品和服务质量提升的实施意见、智能汽车创新发展战略、工业和信息化部办公厅关于深入推进移动物联网全面发展的通知、三部门关于开展第四批智慧健康养老应用试点示范的通知。 |
| 公司发展战略 | 公司依托多年打造的研发生产平台，秉承“协同共生，价值共享，共建智慧新生态”的企业愿景和“创新智造，成就客户，让智能更简单”的企业使命，公司将专注于智能控制器领域，打造以瑞德智能为主基地的华南产业群，和以安徽瑞德为主基地的华东产业群，形成全面覆盖长三角和珠三角并辐射全国的战略布局。同时，以技术创新为突破，以管理创新为支撑，以精益化和柔性化制造为基础，以集成和协同为目标方向，推动企业向智能制造转型升级，打造销、研、产、供一体化运营体系，通过技术型营销，积极竞争，不断拓展业务规模，公司将牢牢把握智能化的发展趋势，以家电智能控制器为传统赛道，实现传统赛道稳步发展的前提下，以现有核心技术为依托，加快新赛道业务布局，快速扩大新赛道市场份额。公司将紧跟行业发展趋势，紧抓行业脉搏，深化业务发展，完善战略布局，推动公司的可持续发展。 |
| 公司日常经营 | 1.公司建立了智能化、信息化的制造体系，拥有配套齐全的自动化生产设备及完善的信息化管理系统；同时公司设有独立完整的生产管理与执行部门，统筹生产排期、设备管理、生产过程控制、产品质量监控等工作。公司产品的主要生产工序分自动化工序和DIP两个阶段，采用行业先进的自动化生产设备和成熟的工艺路线完成“多品种、小批量、多批次”智能控制器的定制化产品生产。全生产过程通过企业资源管理计划ERP系统、高级排产APS系统、生产支持MES系统、品质管理QMS系统、自动仓储WMS系统进行生产管理与品质保障，采用柔性化流水线作业，在同一条生产线上通过快速更换工艺并调整相应设备、快速换线，实现不同品种产品的生产快速切换，以提高生产效率和降低生产成本，保证及时交付。 2.报告期内，传统家电赛道需求低迷，公司一方面通过技术型营销，深耕智能家电控制器赛道，一方面通过全面创新推动公司在锂电储能、汽车电子、电机电动、医疗健康、智能家居等新赛道业务突破。报告期内，公司在新赛道领域完成了便携式储能电源、充电桩、洗地机、扫地机器人、变频空调、车载电器等领域的业务突破，部分弥补传统赛道的缺口。本年度新赛道业务完成了1.57亿的销售业绩，占年度总销售额13.69%，占新输出项目销售额的46%，同比提升10.22%，市场开拓取得一定成效。通过全年新赛道的拓展，公司已经适应了新赛道带给我们诸多的挑战，组织及流程进一步优化，为新赛道长远健康发展打下坚实基础。 3.报告期内，公司打造“1+N”的业务布局，深耕家电智能控制器行业的同时，大力拓展锂电储能、汽车电子、电机电动、医疗健康及智能家居等领域，报告期内公司研发投入7,111.17万元，较上年同期增长约8.79%，占2022年营业收入的6.87%，伴随着高比例的研发投入必将涌现出更多创新型的产品，为未来的持续发展贡献源源不断的动力。 |
| 公司经营计划 | 1.坚持技术型营销，提升市场占有率 通过技术型营销，积极竞争，不断拓展业务规模，将公司在家电智能控制器应用领域的优势，拓展到锂电储能、汽车电子、电机电动、医疗健康及智能家居等新赛道，不断拓展市场营销渠道，持续提升公司盈利能力与核心竞争力，同时积极开拓国际市场，进一步提升市场占有率。 2.聚焦持续创新，增强研发实力 公司聚焦持续创新工作，持续提高研发投入，提高自身研发实力，不断巩固在行业内的竞争优势。公司在加强自身研发实力的同时，重视与高等院校与科研机构的合作，积极借助外部研发力量来提升公司的整体水平，形成了产、学、研一体化的运作模式。 3.加大信息化投入，建设数字化工厂 加大信息化设备和资金的投入，加速推进建设数字化工厂，实现生产过程的全面管控，达到降低运营成本，提高生产效率和产品品质的目的。 4.加强内部管控，实现增效降本 加强内控管控能力，推进公司内部管控流程和业务系统的梳理，提高工作效率；与供应商达成战略合作，加强采购成本管控，实现增效降本，提升产品竞争力。 |
| 公司资金需求 | 安徽瑞德生产基地建设项目、瑞德智能总部基地技改项目、研发中心升级建设项目、补充营运资金项目。 |
| 可能面对风险 | 1.宏观经济环境等外部风险 报告期内，受宏观经济环境、需求疲软等多方面因素影响，对公司的营业收入产生一定程度的下滑。当前宏观经济环境有较多的不确定性因素，未来公司会及时调整战略规划，提升应对市场变化的能力，做好内部的精益管理，增强企业的抗风险能力。 2.持续创新风险 科技是第一生产力，作为智能控制器行业更新迭代速度较快，对产品的功能和用途的要求越来越复杂。目前公司已拥有多项发明及实用型专利，但仍可能存在面临技术落后、竞争力下降的可能性，公司将持续加强自身技术和产品研发上创新能力，迎合市场需求变化，提高自身竞争力。 3.市场竞争加剧的风险 我国智能控制器行业生产企业较多，市场竞争激烈且较为充分，随着智能化水平不断提升，对公司的研发技术、快速响应能力都提出更高的要求，若公司不能持续创新、增强研发实力、扩大业务规模，公司存在因市场竞争加剧从而市场份额下降的情形。公司将持续加强自身技术能力，做好业务布局，及时调整营销策略，不断提高市场应对能力和竞争水平。 |
| 股权激励 | 瑞德智能2024年5月16日发布限制性股票激励计划，公司拟向203名激励对象授予235.46万股（第二类）限制性股票，授予价格为9.79元/股。本次授予的限制性股票自授予日起满一年后分两期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：以2023年营业收入为基数，2024年度增长率不低于15%。以2023年营业收入为基数，2025年度增长率不低于30%。 |
