| 产品业务 | 2022年内，公司主要业务分为两大类：数字支付业务、科技服务业务。
经营范围：互联网支付；移动电话支付；数字电视支付；银行卡收单；预付卡受理。技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务；计算机系统集成；设计、制作、代理、发布广告；销售自主研发的产品。
本公司及下属子公司提供的主要产品与服务：公司定位以支付为入口，为商户提供数字化经营服务，为商户提供支付、科技、供应链等赋能服务。 |
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| 经营模式 | 1.盈利模式：拉卡拉的主营业务是为实体小微企业提供收单服务及为个人用户提供支付服务，属于第三方支付服务，核心盈利模式是通过向商户提供收单业务收取手续费及通过为个人提供支付服务收取手续费行业地位；
2.运营模式：运营模式包括商户拓展模式、商户入网认证模式和结算模式；
3.采购模式：拉卡拉对外采购的硬件主要为各种类型POS机具、手机刷卡器、便民支付终端等硬件设备。公司硬件设备的采购均采用招投标的方式进行。 |
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| 行业地位 | 国内知名第三方支付公司 |
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| 核心竞争力 | 1.品牌与行业地位优势明显，奠定了公司长期可持续发展的强大基础。公司拥有良好的品牌影响力，在全国各省、市以及主要的二级城市均设置了分支机构，与银行卡组织、商业银行及其分支机构、商户拓展服务机构、大型手机厂商以及行业SaaS服务商保持良好的业务合作关系，并形成了强大的推广服务网络和商户服务能力。
2.云计算、大数据、人工智能等前沿技术的产研融合能力突出。公司基于自主云建设路线，形成了混合云融合生态，完成了技术与业务系统整体向“云原生”迁移；通过数据标签的持续建设以及AI深度学习，DT驱动的大数据中台，形成了为业务处理、运营、风控、智能营销等方面提供精准数据支撑的能力；人工智能算法引入产品与业务场景，形成决策机器人、语音机器人、报告机器人等丰富的智能化产品以及智能选品、智能绘图等智能辅助工具；智能风控系统实现欺诈风险监控覆盖率达95%以上，业务欺诈损失率保持在百万分之一的水平；公司自主研发的清结算系统，具备百万级TPS集群并发处理能力、99.999%的可靠性；公司的应用研发、测试和生产运行联动一体化运行机制，让公司具备强大的产研融合能力。
3.持续的创新能力，公司产品与业务模式始终走在市场前列。千万级商户和日均超3000万笔的交易触达，帮助公司精准洞察商户需求，并结合最新的软硬件科技成果，基于自身雄厚的产研融合能力，率先向市场推出了一系列创新产品和服务。
4.数字人民币的先发优势。发展数字人民币是国家重要战略，数字人民币作为数字经济的重要内容已列入国家“十四五”规划。公司最早成为首批与中国人民银行数字货币研究所签订战略合作协议的支付机构之一，真正进入了数字人民币核心试验领域。
5.数据资源优势。公司的数字支付业务覆盖了商超零售、餐饮娱乐、交通出行、酒店旅游、教育医疗、仓储物流等各类行业，同时公司科技服务渗透到商户进销存、物流、资金等经营各环节，每一笔成功的交易都包含着商户和消费者画像信息。
6.企业文化强大、经营机制充满活力。公司独创的五行文化，包括使命愿景、价值观、十二条令、管理方法论和经营方法论五大模块，从价值观、方法论和工具维度贯串到公司的业务全流程之中，使得公司具备强大的战略执行能力。 |
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| 经营指标 | 2022年内，公司营业收入53.66亿元，同比减少18.65%；公司归属母公司股东的净亏损14.37亿元，同比减少232.75%，扣非后净亏损1.21亿元，同比减少113.18%。 |
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| 竞争对手 | 1.垂直型企业：银联商务股份有限公司、通联支付网络服务股份有限公司、汇付天下有限公司、深圳瑞银信信息技术有限公司、广东合利金融科技服务有限公司、宝付网络科技（上海）有限公司；
2.综合型企业：蚂蚁金融服务集团、京东数字科技控股有限公司。 |
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| 品牌/专利/经营权 | 公司拥有良好的品牌影响力，在全国各省、市以及主要的二级城市均设置了分支机构，与银行卡组织、商业银行及其分支机构、商户拓展服务机构、大型手机厂商以及行业SaaS服务商保持良好的业务合作关系，并形成了强大的推广服务网络和商户服务能力。 |
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| 投资逻辑 | 公司商户规模和交易规模居于行业前列，以此为基础，公司深入挖掘商户的经营赋能需求，增长空间巨大。
持续的创新能力，公司产品与业务模式始终走在市场前列。 |
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| 消费群体 | 中小微商家 |
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| 产业基金 | 参设考拉鲲鹏基金：拉卡拉2019年10月12日公告，公司拟与北京市科技创新基金（有限合伙）、中关村科技园区海淀园创业服务中心、北京昆仑南山投资管理中心（有限合伙）等共同投资设立北京考拉鲲鹏科技成长基金（有限合伙）（暂定名，简称“考拉鲲鹏基金”），专注于投资金融科技（主要是围绕新技术与金融的融合，包括人工智能、大数据、互联技术、分布式技术、安全技术等方面）成果转化阶段的私募股权项目。基金规模为目标认缴出资总额10亿元，其中公司认缴3亿元。基金的存续期限为八年，最长不超过十二年。 |
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| 行业发展趋势 | （一）支付市场总体小幅调整，细分赛道显现新机遇
1.国内第三方支付市场规模阶段性下降。2022年，我国经济受到多重不利因素影响，企业经营活动和居民消费意愿受到扰动，连续多年高速增长的支付市场出现了阶段性调整。国内银行卡支付、条码支付、网络支付交易规模均出现小幅下降。随着我国经济形势好转和政策优化，预计第三方支付市场总体规模将回归正常增长态势。
2.跨境支付保持快速增长。随着地缘政治和国际竞争的加剧，越来越多的国家有意摆脱美元依赖，人民币在国际贸易结算中市场份额有望持续提升。2022年6月20日，央行发布《中国人民银行关于支持外贸新业态跨境人民币结算的通知》，进一步发挥跨境人民币结算业务服务实体经济、促进贸易投资便利化的作用，支持银行和支付机构更好服务外贸新业态发展。外部环境和政策的双重利好，给有资质开展跨境人民币支付结算的第三方支付机构带来巨大机遇。
3.数字人民币试点稳步扩大。2022年，国家有序推进数字人民币研发试点，试点城市扩围至17省（市），根据人民银行披露的数据，截至2022年8月31日，数字人民币试点地区累计交易笔已达数3.6亿笔、金额1000.4亿元，支持数字人民币的商户门店数量超过560万个，在2021年高速发展的基础上强劲增长，数字人民币支付市场正在快速孕育中。
（二）支付产业供给侧结构改革逐步见效，产业规范发展进一步夯实。
2022年，支付产业深入践行“支付为民”，特殊时期与小微商家风雨同舟，有力支持实体经济发展。支付机构不断优化支付服务能力，持续创新支付产品，深耕小额、便民零售支付领域，为商家和社会公众提供安全、高效、便捷的支付服务，更好满足人民群众和实体经济多样化的支付需求。全年支付产业监管常态化持续推进，产业规范发展进一步夯实，市场环境进一步净化，部分支付机构退出市场。随着严监管的持续和供给侧改革的深入，预计将会有更多的中小机构退出市场，支付市场供求态势和支付机构价格竞争有望走向新的平衡。
（三）数字化变革加速推进，支付机构迎来数字经济新机遇。
2022年，数字技术与实体经济加速融合，数字经济迅猛发展，发展速度、辐射范围、影响程度前所未有，以技术创新和数据要素驱动的数字经济时代正扑面而来。与此同时，支付产业正在发生深刻变化，商家的需求在变，商家对支付服务本身之外的需求越来越多元越来越迫切。商户数字化转型的巨大需求，传统支付边界的打破，服务场景的纵向拓展，将为支付机构创造新的巨大市场空间。 |
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| 行业政策法规 | 国家统计局发布的《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》。
人民银行发布的《2022年支付体系运行总体情况》。
2022年6月20日，央行发布《中国人民银行关于支持外贸新业态跨境人民币结算的通知》，进一步发挥跨境人民币结算业务服务实体经济、促进贸易投资便利化的作用，支持银行和支付机构更好服务外贸新业态发展。
公司拥有央行颁发的《支付业务许可证》、国家外管局批准的跨境外汇支付业务资格。 |
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| 公司发展战略 | 1.垂直化发展：未来，发行人将持续深耕支付行业，通过更加高效的多元化推广方式，扩大商户规模。在服务广大实体小微商户的基础上，拓展大中型商户甚至行业客户；
2.综合平台化发展：发行人以支付业务为切入点，围绕商户自身的核心业务需求，延伸服务内容，将服务渗透到商户经营各个业务流程当中，实现全面赋能。 |
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| 公司日常经营 | 公司主要业务分为两大类：数字支付业务、科技服务业务。
2022年内，公司营业收入53.66亿元，同比减少18.65%；公司归属母公司股东的净亏损14.37亿元，同比减少232.75%，扣非后净亏损1.21亿元，同比减少113.18%。
2022年内，公司科技服务业务实现收入3.42亿元，同比减少了8%，其中，公司金融科技业务实现收入1.44亿元，同比减少了45%，主要因受外部环境不利影响，公司服务的商户向银行新增贷款规模下降；公司“支付+”行业数字解决方案实现收入7000万元，同比增长126%，主要系云收单业务以及拓客SaaS平台收入增长所致；其他科技服务实现收入1.2亿元，同比增长47%，主要系公司基于拓客SaaS平台的流量为银行推广开卡收入大幅增长所致。 |
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| 公司经营计划 | 1.着力提升商户综合价值。公司致力抓住行业恢复性增长的机会，继续巩固在行业中的领先位置，大力提升“支付+”解决方案和科技服务商户渗透率，提升商户综合收益，推动毛利回升。
2.完善跨境业务布局，构建境内境外业务相互促进新格局。在持续提升境内支付体系化服务能力的同时，通过投资、本地化运营和技术输出相结合的模式，构建起完整的“线上+线下”跨境支付服务体系，实现业务新的突破，不仅支持国内企业走出去，还将陆续推出一系列产品支持全球客户在中国工作、生活、学习、旅游。
3.深入探索人工智能等前沿技术行业应用落地。公司将基于自身人工智能技术的积淀，积极拥抱AIGC最新发展成果，积极探索在支付行业的应用，为商户数字化经营和金融机构数字金融服务提供智能化方案和工具。
4.把握行业发展新机遇。公司将把握行业发展换挡的机遇，强化数字化经营优势，加大市场拓展力度，赢得更多市场份额，力争取得更好经营成果。 |
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| 可能面对风险 | 1.行业政策风险
公司主营业务涉及第三方支付、跨境支付等多项业务资质，2022年内，公司已经取得了相关业务资质证书、许可、批复等批准文件，随着业务发展以及监管政策变化，若公司无法取得相关业务经营资质，或行业政策发生变化，将对经营造成不利影响。
2.市场竞争风险
第三方支付行业正处在快速发展期，新技术不断出现、市场中同类产品或服务增多等诸多因素导致行业的竞争环境发生变化。若未来公司不能准确把握市场和行业发展机遇，提升商户服务能力，则可能存在经营业绩下滑等市场竞争风险。
3.商户拓展及管理风险
公司建设了较为成熟的商户管理和风险监控系统，依据支付业态建立了交易监控规则和风险控制模型，对客户交易进行监控和分析，对于可疑交易及时核查并采取相应的控制措施。但不排除随着商户规模的不断扩大，部分商户拓展服务机构及签约商户可能存在违规经营行为。未来若公司在商户管理、商户拓展服务机构管理、风险交易监测与处置不到位，或导致监管处罚，影响公司日常经营。
4.技术和信息安全风险
公司建立了稳定安全的业务运营系统，但设备故障、软件漏洞、网络攻击以及自然灾害等因素客观存在，可能造成客户信息泄露、交易失败等风险。 |
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| 股权激励 | 拉卡拉2022年4月28日发布第一期限制性股票激励计划，公司拟授予5000万股限制性股票，其中首次向不超过109名激励对象授予4100万股，授予价格为19元/股；预留900万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分2期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：以2021年净利润为基准，2022年、2023年净利润增长率分别不低于10%、20%。
拉卡拉2023年5月23日发布限制性股票激励计划，公司拟向不超过205名激励对象授予2335.5万股限制性股票，授予价格为8.77元/股。本次授予的限制性股票自授予日起满一年后分两期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：第一个解除限售期，2023年净利润不低于7亿元；第二个解除限售期，2023年-2024年两年的净利润累计不低于16亿元。 |
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