| 产品业务 | 1.煤炭生产业务，公司煤炭生产业务的主要产品为原煤及洗精煤，主要用于配焦用煤和动力用煤；
2.煤炭销售和物流业务，公司煤炭贸易业务的产品包括山西地区北部动力煤、中南部炼焦煤、中部无烟煤及东南部无烟、半无烟煤，主要用于电力及冶金行业；
3.非煤贸易业务，公司非煤贸易的产品主要包括其他矿产品及钢材等。 |
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| 经营模式 | 公司以自有煤源为基础，以长协海运市场为依托，积极推进矿贸一体化工作，形成专业化生产与市场化营销相互支撑、共同发展的一体化经营模式。 |
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| 核心竞争力 | 1.产品优势，公司目前已形成动力煤、焦煤、无烟煤、半无烟煤四大煤炭生产基地，煤矿现代化建设、安全管理、生产经营具备国内一流水平；
2.市场优势，在山西省内主要煤炭生产地都建立了煤炭贸易公司及发运站点，在主要出海通道设立了港口公司，形成了独立完善的煤炭销售运输体，与众多优质的用户建立了长期稳定的贸易关系；
3.公司按照管理层次化、经营专业化、业务归口化、部门职能化的原则初步建立了完善的运营管理体系。公司管理在安全生产、成本控制、渠道建设、财务管理等各方面均取得了显著提升。 |
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| 经营指标 | 报告期内公司煤炭原煤产量完成2146万吨，同比增加193万吨，同比增幅为9.88%。煤炭开采业务实现营业收入58.77亿元，同比增加54.86%。 |
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| 竞争对手 | 陕西煤业、昊华能源 |
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| 核心风险 | 1.安全生产风险，煤炭开采行业属于高风险行业，存在着水、火、瓦斯、顶板、煤尘等多种安全生产隐患；
2.市场变化风险，煤炭行业作为国民经济的基础性行业，其景气程度与宏观经济的运行趋势密切相关；
3.环保政策风险，我国政府目前正趋于更为严格地执行有关环保的法律法规，并可能通过和实施更加严格的环境标准，进而增加公司在环保方面的支出，可能对公司的经营业绩和财务状况产生不利的影响；
4.生产成本上升风险，随着煤炭储量的逐渐减少和国家资源有偿使用政策的日益严格，煤炭资源的获取成本将日益增加，公司单位生产成本有逐步增长趋势；
5.不可抗力风险。 |
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| 投资逻辑 | 1.公司在山西省内市场优势明显，且是唯一一家拥有煤炭出口专营权的煤炭企业；
2.公司2016年扭亏为盈，业绩大幅改善，通过持续剥离亏损严重的贸易业务，公司产业结构不断优化。17年公司还有望受益于山西省国企改革。 |
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| 消费群体 | 煤种多以贫煤为主，主要销售给大型炼钢企业和周边地区的发电厂。煤炭贸易业务的产品主要用于电力及冶金行业。 |
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| 消费市场 | 华北地区、华东地区、其他地区 |
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| 股权收购 | 收购煤炭资源开采公司:山煤国际2018年6月1日公告，公司拟以237155.814万元购买山西煤炭进出口集团河曲旧县露天煤业有限公司（简称“河曲露天”）51%的股权。本次交易完成后，公司成为其控股股东。河曲露天专业从事煤炭开采和煤炭洗选等业务，通过露天采掘方式从事煤炭资源的开采和洗选加工，主要产品为原煤及洗精煤，煤质为长焰煤，是优质动力用煤。承诺方承诺，河曲露天2018至2020年三个年度合并报表归属母公司的净利润（扣除非经常性损益）分别不低于15000万元、55100万元、51000万元。
收购靖江发电35%股权:山煤国际2020年7月18日公告，公司拟以现金支付方式收购控股股东山西煤炭进出口集团有限公司（简称“山煤集团”）所持有的江苏国信靖江发电有限公司（简称“靖江发电”）35%股权，收购价格为76,260.05万元。靖江发电主要从事火力发电，热力生产和供应等业务，项目规划总容量为3320MW，一期工程已建成2台660MW超超临界燃煤发电机组。目前，发电机组已正式生产。 |
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| 对外投资 | 设立光电科技合资公司:山煤国际2020年8月22日公告，公司拟与湖州珺华思越股权投资合伙企业（有限合伙）、宁波齐贤企业管理咨询有限公司共同出资设立合资公司山煤国际光电科技有限公司（暂定名）作为实施主体开展10GW高效异质结（HJT）太阳能电池产业化一期3GW项目，合资公司注册资本100000万元，其中公司出资88500万元，出资比例88.5%。合资公司经营范围为太阳能电池片及其组件、异质结太阳能组件研发、生产等。合资公司组建完成后，拟先行启动10GW高效异质结（HJT）太阳能电池产业化一期项目建设，一期项目投资金额约318878万元，建设规模3GW，分步实施。 |
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| 行业发展趋势 | 单靠供需基本面，并不支持煤炭价格大幅快速上涨，预计2017年全年煤炭价格将保持平稳回落态势。 |
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| 公司发展战略 | 公司按照中央、全省经济工作会议和全省国有资产监督管理工作会议部署，深入贯彻“稳中求进”工作总基调， 始终坚持党的领导为核心，以集团公司十三五战略方向为统领，全面实施“改革推进年”和“管理执行年”活动，抢抓机遇，深化改革，强化管理，加快转型， 全力打造差异化竞争力突出的现代企业集团。 |
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| 公司经营计划 | 2017年公司的主要经营目标是：煤炭产量力争2000万吨，营业收入力争500亿元。主要经营计划有强化安全生产，着力提质增效，深化贸易改革，提升管理水平。 |
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| 股东回报规划 | 根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年（2024年-2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者法律、法规允许的其他方式分配股利；公司优先采用现金分红的利润分配方式。公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%，且最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。公司可以根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证最低现金分红比例和公司股本规模合理的前提下，为保持股本扩张与业绩增长相适应，采取股票股利等方式分配股利。 |
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| 战略合作 | 与钧石公司在电池生产领域合作：山煤国际2019年7月25日公告，公司与钧石（中国）能源有限公司（简称“钧石公司”）签署了《战略合作框架协议》。双方拟共同建设总规模10GW的异质结电池生产线项目，异质结是结合目前硅基电池及薄膜电池的优点发展的先进量产电池技术。公司将致力于使用及不断寻求新的发电技术，用低成本、高效能的产品为持续提供清洁能源做出努力。 |
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