| 公司简介 | 公司是由电信集团以下属上海市、江苏省、浙江省和广东省电信公司中的电信业务资产及相关负债经评估作价出资独家发起设立的股份有限公司。2002年7月15日，中企华出具《中国电信集团公司拟以广东等四省（市）电信公司资产发起设立股份有限公司资产评估总报告书》（中企华评报字(2002)第088-1号）等报告，对电信集团上海、江苏、浙江、广东四省（市）电信公司的电信业务资产及相关负债进行了评估，在评估基准日2001年12月31日持续经营的前提下，评估后的总资产为19,520,946.40万元，总负债为9,010,597.05万元，净资产为10,510,349.35万元。2002年8月6日，财政部下发《财政部对中国电信集团公司发起设立股份有限公司并拟境外上市资产评估项目予以核准的批复》（财企〔2002〕321号），核准中企华出具的《中国电信集团公司拟以广东等四省（市）电信公司资产发起设立股份有限公司资产评估报告书》（中企华评报字(2002)第088-1至5号）所载资产评估结果。2002年8月7日，电信集团作出《关于发起设立中国电信股份有限公司的发起人决议》，作为独家发起人，以发起设立方式设立本公司。电信集团决定，将电信集团下属的中国电信集团上海市电信公司、中国电信集团江苏省电信公司、中国电信集团浙江省电信公司、中国电信集团广东省电信公司的电信业务资产及相关负债投入到本公司，并将其按财政部批准的折股比例折为国家股，占股份总数的100%。2002年8月23日，原信息产业部下发《关于中国电信集团公司设立中国电信股份有限公司并经营相关电信业务的批复》（信部电函〔2002〕384号），同意电信集团在中国境内设立本公司；电信集团此次拟注入本公司的资产为上海、江苏、浙江、广东四省（直辖市）电信公司的电信业务资产（另含广东、江苏和浙江三省政府的农话资产，但不包括特殊通信、国际出入口局和国际光缆资产）；同意电信集团授权本公司经营上海、江苏、浙江、广东四省（直辖市）范围内的国内固定电信网络与设施（含本地无线环路）业务；基于固定电信网络的话音、数据、图像及多媒体通信与信息服务；按国家规定进行国际电信业务对外结算，开拓国际通信市场。2002年8月26日，财政部下发《财政部关于中国电信股份有限公司（筹）国有股权管理有关问题的批复》（财企〔2002〕336号），同意电信集团独家发起设立本公司；电信集团以下属上海、江苏、浙江、广东省（市）电信公司中的电信业务资产及相关负债作为出资，上述资产评估项目经财政部核准，根据中企华出具的资产评估报告，评估后的总资产为19,520,946.40万元，总负债为9,010,597.05万元，净资产为10,510,349.35万元；同意将拟设立本公司的净资产10,510,349.35万元按65%的比例折为股本，计6,831,727.0803万股，以上股份全部由电信集团持有；未折入股本的3,678,622.2697万元计入本公司的资本公积。2002年9月2日，毕马威华振会计师事务所出具《验资报告》(KPMG-A(2002)CV No.0022)，经审验，截至2002年8月30日止，本公司的注册资本6,831,727.0803万元已全部到位。2002年9月6日，原国家经济贸易委员会下发《关于同意设立中国电信股份有限公司的批复》（国经贸企改〔2002〕656号），同意电信集团作为发起人，以发起方式设立本公司，本公司股本总额6,831,727.0803万元。2002年9月6日，本公司召开创立大会，审议通过了《关于中国电信股份有限公司筹办情况报告》《中国电信股份有限公司章程（草案）》《关于中国电信集团公司与中国电信股份有限公司拟签署〈重组协议〉的情况报告》《关于中国电信集团公司用于抵作股款的财产的作价情况说明》《关于中国电信股份有限公司设立费用支出情况的说明》《关于设立中国电信股份有限公司的议案》等与本公司设立有关的各项议案，并选举产生了公司第一届董事会董 |
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| 产品业务 | 公司的主营业务包括移动通信服务、固网及智慧家庭服务、产业数字化等。 |
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| 经营模式 | 1、采购模式
公司设立采购供应链管理中心统筹供应链发展规划、采购专业化管理、供应链体系建设及合规风险管理，负责集中采购和供应链运营服务，提升采购质量和效能。采购项目主要包括通信主设备、通信配套产品、软件等。
2、销售服务模式
公司通过线下、在线和直销三类渠道开展面向客户的销售及服务。 |
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| 行业地位 | 全球规模最大的的宽带互联网络运营商 |
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| 核心竞争力 | 1、云网融合的一体化优势：
基于天翼云核心技术，整合雄厚的云网资源，构建云网融合的新型信息基础设施，是建设网络强国和数字中国的国家队和主力军
2、综合智能信息服务能力优势：
聚合原子能力，打造数字化平台，提供定制化、智能化的综合解决方案及服务能力，拥有规模庞大的属地化政企客户销售、技术服务、运维队伍，是赋能千行百业数字化转型的领导者
3、客户优势：
优质且长期稳定的政企客户、稳健增长的家庭客户、持续拓展的个人客户，为公司ToC/H/B/G融通发展提供了广泛的客户基础和持续的增长动力
4、技术优势：
关键核心技术自主掌控，科技创新成果显著
5、服务优势：
坚持以客户为中心，向个人及家庭客户提供快速响应的便捷服务、向政企客户提供专业化、标准化的服务，以及线上线下一体的数字化服务
6、安全优势：
完整的安全体系和专业的网络安全防护平台
7、人才优势：
开拓进取、经验丰富的管理团队，创新专业的人才队伍
8、社会责任：
积极践行社会责任，尽责担当的企业公民 |
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| 竞争对手 | 中国移动（0941.HK）、中国联通（0762.HK）、AT&T（T.NYSE）、NTT、阿里云、腾讯云、华为云、万国数据（9698.HK）、世纪互联（VNET.O）、新华三、太极股份（002368.SZ）。 |
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| 品牌/专利/经营权 | 公司自主品牌“天翼云”在全球运营商公有云IaaS中排名第一。截至2020年12月31日，公司在中国境内已取得专利证书的专利共计3,066项，在中国境外拥有专利共计13项。 |
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| 投资逻辑 | 公司是领先的大型全业务综合智能信息服务运营商。 |
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| 消费群体 | 广大的个人及家庭消费者，又包含政府部门、工业、金融、医疗、互联网等各行各业。 |
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| 消费市场 | 全国范围内 |
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| 行业发展趋势 | 1、数字经济蓬勃发展，数字中国建设加快
2021年《政府工作报告》在“十四五”规划目标任务概述中提出：“加快数字化发展，打造数字经济新优势，协同推进数字产业化和产业数字化转型，加快数字社会建设步伐，提高数字政府建设水平，营造良好数字生态，建设数字中国”。
未来5年，中国数字经济相关产业将迎来巨大发展空间，预计到2025年，中国数字经济规模将从2020年的41.36万亿元提升到60万亿元，占GDP比重将从2020年的40.2%提升到50.3%。
2、5GSA商用标志着5G进入收获周期
5G技术作为新一代信息通信技术，受到全球各国的普遍重视，在国家战略竞争中占有重要地位，目前已有大量国家进行了5G部署和商用。新冠肺炎疫情加快了5G与我国社会经济各领域融合发展的速度，为社会带来了巨大的效率和效益提升。未来，5G将在更广更深的层面发挥重要作用，为经济增长和人们生活水平的稳步提高提供不容忽视的强劲动能。
3、云网融合日益深化，以云计算为核心的新基建成为数字化的基石
随着信息通信技术进入5G时代，5G的高带宽、低时延、网络切片等特性使大规模云计算、边缘计算成为新趋势，而触手可及的强大算力将加速对千行百业的赋能。5G、云计算、人工智能三要素融合形成了技术变革，进而推动商业模式演变，开启数字化发展的新未来。随着5G覆盖率的逐步提升，云计算和人工智能将会加速普及，越来越多的企业将实现应用云化，越来越多的大型企业将采用人工智能辅助生产经营。
4、边缘计算需求崛起，运营商成为重要参与者
大量的厂商进入边缘计算领域，主要有中心云厂商、运营商、CDN厂商及设备厂商，运营商基于其拥有的大量资源优势和基础布局，及其已有的与企业客户的业务，同边缘计算业务打包，会产生强大竞争力。
5、客户需求不断升级，融合场景灵活多样
随着云计算应用、生态愈发成熟，越来越多的企业、政府单位选择将核心业务上云，客户对网络的速率、时延、可靠性和安全性提出了更高的要求。
6、行业边界逐渐模糊，合作协同重要性凸显
随着用户需求日益复杂，生态合作的重要性日益凸显，加强行业协同和全产业链合作，加强与利益相关方的合作，已是世界主流企业的共同选择，成为企业的关键能力之一，将助力企业快速突破自身局限，实现跨越市场边界的发展。
7、网信安全需求迫切
近年来，在国家政策、用户需求、应用升级等多方面的驱动下，我国网络安全产业发展进入“快车道”。一方面，网络安全产业链各环节企业将持续加大在关键核心技术方面的研发投入，通过科研攻关实现核心技术突破，推动产业能力提升，实现产业生态的健康发展；另一方面，为寻求安全能力的提升，安全厂商与产业链的各环节深度融合，实现上中游衔接，打造全链条的安全生态，产品体系日益完善。 |
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| 行业政策法规 | 《中华人民共和国网络安全法》、《中华人民共和国电信条例》、《外商投资电信企业管理规定》、《中华人民共和国无线电管理条例》、《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2020年版）》、《电信业务经营许可管理办法》、《电信服务质量监督管理暂行办法》、《电信网码号资源管理办法》、《公用电信网间互联管理规定》、《电信设备进网管理办法》、《电信和互联网用户个人信息保护规定》、《电信网间互联争议处理办法》、《电信建设管理办法》、《携号转网服务管理规定》、《关于电信业务资费实行市场调节价的通告》、《公用电信网间通信质量监督管理办法》、《公用电信网间互联结算及中继费用分摊办法》、《国务院关于印发“宽带中国”战略及实施方案的通知》、《推进互联网协议第六版（IPv6）规模部署行动计划》、《国务院办公厅关于印发三网融合推广方案的通知》、《国务院办公厅关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见》、《关于推进电信基础设施共建共享支撑5G网络加快建设发展的实施意见》、《工业和信息化部关于推动5G加快发展的通知》、《关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见》、《关于2019年推进电信基础设施共建共享的实施意见》、《关于开展深入推进宽带网络提速降费支撑经济高质量发展2019专项行动的通知》、《关于移动通信转售业务正式商用的通告》、《关于开展电信普遍服务试点工作的通知》、《鼓励和引导民间资本进一步进入电信业的实施意见》。 |
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| 公司发展战略 | 公司将紧紧围绕“做领先的综合智能信息服务运营商”的使命愿景，全面实施“云改数转”战略，强化科技创新核心能力，加快推进云网融合，构建数字化平台枢纽，打造合作共赢生态，深化体制机制改革，夯实网信安全底座，为客户提供灵活多样、融合便捷、品质体验、安全可靠的综合智能信息服务，全力打造服务型、科技型、安全型企业，努力成为建设网络强国、数字中国和维护网信安全的主力军，奋力跻身世界一流企业。 |
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| 公司经营计划 | （一）以客户为中心，拓展综合智能信息服务
基于客户价值主张，跨越基于连接的主导逻辑，重构业务体系，加强业务规划，着力布局内容聚合、场景服务、权益服务、垂直应用、运营管理、安全解决方案等信息服务新领域，全力开创天翼云发展新局面，加大力度拓展海外市场，打造第二增长曲线。
（二）强化科技创新战略支撑，打造科技创新核心能力
公司高度重视科技创新对推动经济社会和企业高质量发展的关键作用，把科技自立自强作为企业发展的战略支撑，聚焦云网融合、云网运营及安全、5G和边缘云、数字化平台能力、前沿技术等关键核心技术，从强化科技创新战略支撑、核心技术自主掌控、做多做优创新成果、强化科技人才队伍建设、深化体制机制创新、推进研发生态建设等方面系统性推进科技创新工作，朝着“成为自主掌控关键核心技术的科技型企业，进入国家科技创新企业第一阵营”的目标迈出实质性步伐。
（三）加快推进云网融合，打造国家级新型信息基础设施
坚定“网是基础、云为核心、网随云动、云网一体”方向，加快建设网络简约敏捷、算力差异泛在、安全融合内生的国家级云网基础设施，在关键技术自主、物理能力分布、云网协同客户体验方面形成新格局，全面提升云、网、边、端、安全、应用各方面能力。优化管理流程，重塑运营体系，实现云网融合端到端一体化运营，奠定企业高质量发展基础。
（四）赋能千行百业，构建数字化平台枢纽
推动业务要素数字化，加强数据治理，夯实数字化基础。着力构建业务中台和数据中台，促进云网融合、数据驱动、集成创新、合作共赢；开放原子能力，迭代运营，对内实现营销服务、云网运营、资源资产数字化，对外赋能客户、提供解决方案，驱动企业全面数字化转型。
（五）强化合作共赢，打造高水平开放合作生态
繁荣平台生态，强化资本生态，打造集成生态，推动企业经营层次升级，提升对关键生态的汇聚力、对一线赋能的穿透力，以及行业产业协同力，让开放合作成为企业生产经营的新常态和发展的新动力，促进国内国际大循环。
（六）全面深化改革，激发企业发展活力和内生动力
坚持全面深化改革，破除影响高品质服务、高水平生态、高质量发展的体制机制障碍，完善公司治理，推动组织优化，激发各级企业的发展活力和内生动力。
（七）统筹发展和安全，夯实网络和信息安全底座
打造有较强影响力的安全产品与服务体系，塑造安全型企业的差异化优势和形象，形成“自适应、自主化、自生长”的内生安全技术与运营体系，全面保障云网安全、数据安全和信息安全，以安全可信的客户心智认知助力企业高质量发展。
（八）以新模式打造新动能，推动海外拓展跨越式发展
公司通过人才、资本的双驱动，组织机制、风险合规的双保障，针对不同的市场，创新发展模式，打造新动能，以国内大循环为主体，积极促进构建国内国际双循环相互促进的新发展格局，加速推进国际市场布局，推动海外业务实现跨越式发展。 |
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| 公司资金需求 | 5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目、科技创新研发项目。 |
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| 可能面对风险 | 一、市场和业务风险：
（一）市场竞争进一步加剧的风险；（二）通信行业用户增长速度面临下降的风险；（三）5G业务发展和运营面临商业模式不成熟的风险；（四）公司应对技术与创新发展不足的风险；（五）公司业务发展对中国铁塔存在依赖的风险；（六）公司与其他运营商互联互通中断的风险；（七）公司通信设施及IT系统相关风险
二、政策风险：
（一）境内行业监管政策变化的风险；（二）境外监管风险
三、管理风险：
（一）控股股东控制的风险；（二）内部控制风险；（三）未能有效吸引或留住核心管理层及员工的风险
四、财务风险：
（一）应收账款信用风险；（二）流动性风险；（三）税收优惠风险；（四）资本支出的回报风险
五、法律风险：
（一）经营合规的风险；（二）物业瑕疵风险；（三）公司使用的部分商标来自控股股东授权的风险；（四）法律案件风险；（五）在公司网络上进行的通信网络诈骗会影响公司声誉的风险
六、募集资金投资项目的风险：
（一）募集资金投资项目未能达到预期目标的风险；（二）募集资金可能导致公司短期内即期回报摊薄的风险
七、其他风险：
（一）公司同时在境内外多地挂牌上市的特殊风险；（二）股票价格波动的风险；（三）不可抗力风险 |
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