| 产品业务 | 报告期内，公司主营业务保持稳定，包括高端装备制造业务、新能源发电业务、新材料业务等。 |
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| 核心竞争力 | 1、先进技术优势
公司在技术研发、产品设计、高效生产等方面具备竞争优势。
高端装备制造业务方面，公司光伏生产设备拥有行业领先的技术水平，半导体设备方面，公司成功研发金刚石生长炉并实现小批量对外销售；硅片业务方面，报告期内，随着公司乐山一期12GW拉棒、切方项目达产，公司硅片总产能达到20.5GW，公司大尺寸硅片对外供货情况稳定，N型硅片出货量不断增长。公司在生产运营过程使用MES、EMS、SCADA三大智能制造系统协同，实现企业管理信息化、质量数据可视化、物料管理平衡化，工厂绿色智能化生产达到行业先进水平。
2、风险控制优势
公司从自身实际情况出发，围绕光伏产业链布局，现有业务涉及产业链上游的装备环节和硅棒、硅片环节，以及下游的光伏电站环节，兼具进取性和稳定性。近年来，公司专注扩产硅片业务，硅片业务产能持续提升，规模优势不断扩大；公司根据市场波动、上下游供需情况、原材料和产品价格等合理安排采购、生产和出货计划，有效控制经营风险。
3、财务状况良好
公司坚持稳健经营，各项财务指标保持健康，资产负债率水平长期居于同行业较低水平。公司融资渠道畅通，采用银行贷款、融资租赁等多种方式进行融资，以满足生产经营和拓展业务的资金需求。
报告期内，结合募集资金投资项目的实际实施情况，公司对2020年非公开发行股票事项的募投项目进行了变更及相应延期。公司将扣除发行费用后原计划投入“乌海10GW高效单晶硅棒项目”的209,007.40万元及相关利息用于投资“乐山22GW高效单晶硅棒、切片项目”，此次变更有助于推进公司产能布局，提高募集资金的使用效率。
4、管理优势
报告期内，公司进一步加强生产运营管理和供应链管理，对主要业务的原材料供需情况和市场波动情况进行密切跟踪。公司在石英坩埚等紧缺辅材的保障管控方面做好提前预判和布局，确保硅片生产经营活动能够正常开展。此外，公司参股的四川永祥能源科技有限公司乐山10万吨高纯晶硅项目正在有序推进中，如该项目能够按计划于2023年年内达产，将进一步保障公司晶硅产品原材料的稳定供应。
为完善公司员工、股东的利益共享机制，调动员工积极性和创造性，公司于2021年实施了员工持股计划。该员工持股计划的锁定期已于2022年12月届满，解锁比例为通过非交易过户所获标的股票总数的100%，共计1,000.00万股，相关股份已通过大宗交易的方式全部出售，且依照公司2021年员工持股计划的规定清算、分配完毕。 |
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| 经营指标 | 2022年，公司实现营业收入12,199,212,601.62元，同比增长120.78%；实现归属于上市公司股东的净利润423,481,768.43元，同比下降48.86%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润391,167,560.48元，实现基本每股收益0.18元。 |
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| 竞争对手 | 中环股份、拓日新能、台基股份、易成新能、东方日升、航天机电 |
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| 核心风险 | 1、市场竞争风险
光伏行业是技术推动型行业，竞争压力较大，公司身处该行业十余年，深知技术优势是保持领先地位的决定性因素，为此，公司设立技术研究院，做好技术储备工作，以期进一步提升技术水平和产品竞争力。
2、政策风险
一方面，国家关于光伏发电行业政策的调整会对公司光伏发电业务造成影响，另一方面，从光伏电站并网到国家补贴发放需要一段时间，大量应收账款会对公司现金流造成一定压力。截至2019年6月30日，公司尚未收到的新能源发电项目补贴累计约14亿元。目前，各地电网已陆续启动补贴发放工作，公司预计年内可收回部分拖欠的补贴（以财政部实际下发的时间和金额为准）。
3、融资压力
虽然公司承受了一定融资压力，但目前财务状况保持良好，负债水平对比同行业公司属正常范围。公司将继续开拓融资渠道，保障融资渠道畅通，并把融资成本增长幅度控制在合理范围内。 |
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| 投资逻辑 | 高端装备制造业务方面，公司光伏生产设备拥有行业领先的技术水平，半导体设备方面，公司成功研发金刚石生长炉并实现小批量对外销售；硅片业务方面，报告期内，随着公司乐山一期12GW拉棒、切方项目达产，公司硅片总产能达到20.5GW，公司大尺寸硅片对外供货情况稳定，N型硅片出货量不断增长。公司在生产运营过程使用MES、EMS、SCADA三大智能制造系统协同，实现企业管理信息化、质量数据可视化、物料管理平衡化，工厂绿色智能化生产达到行业先进水平。 |
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| 消费群体 | 高端装备制造、新材料、新能源发电和节能环保行业 |
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| 消费市场 | 西南地区、西北地区、华东地区、华南地区、华中地区、华北地区、东北地区、海外地区 |
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| 项目投资 | 京运通2014年1月17日公告，公司收购宁夏盛宇太阳能电力有限公司（简称\\宁夏盛宇\\）100%股权并进行30MW并网光伏电站项目建设。其中股权收购价格为200万元，光伏电站项目总投资为24900万元。该项目计划于2014年6月底前并网发电，生产运营期为25年。按照国家发改委公布的最新补贴政策，补贴期限为20年，前20年的上网电价为0.9元/kWh，平均年上网发电量约为4452万kWh，项目并网后，年均销售收入约为3424万元（不含税），年均净利润约为1741万元，投资回收期约为7年。
投建24GW单晶拉棒、切方项目:京运通2020年11月5日公告，公司与四川省乐山市人民政府、乐山市五通桥区人民政府签署《乐山市人民政府、乐山市五通桥区人民政府、北京京运通科技股份有限公司24GW单晶拉棒、切方项目投资协议》。项目总投资预计为70亿元，将分两期实施；其中一期投资约40亿元，先期建设一期12GW拉棒、切方项目，二期12GW拉棒、切方项目在一期项目达产后两年内投产。项目将使用1600型单晶炉拉制硅棒，适配210mm硅片生产线。一期项目计划于2020年第四季度开工建设。
投建22GW高效单晶硅棒、切片项目：京运通2022年8月11日公告，公司拟将原募投项目“乌海10GW高效单晶硅棒项目”变更为新项目“乐山22GW高效单晶硅棒、切片项目”。新项目总投资536,352万元，预计建设期为1年，实施主体为公司全资子公司乐山市京运通半导体材料有限公司。项目将建设高效太阳能级单晶硅棒材料和切片生产检测基地，开展高效单晶硅棒、硅片的研发和生产。 |
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| 行业发展趋势 | 从行业未来发展格局看，以光伏为代表的可再生能源将成为全球最大的电力来源。国际能源署IEA预计，2022-2027年期间，年均可再生能源新增装机将达到480GW。到2025年，可再生能源发电量将超过煤炭。可再生能源中，光伏装机容量将持续提升。2024年，全球光伏累计装机容量将超过水电；2026年，全球光伏累计装机容量将超过天然气；到2027年，全球光伏累计装机容量将超过煤炭。光伏将成为全球最主要的发电方式之一，有广阔的市场前景和发展空间。
光伏技术进步方面，硅片继续向大尺寸、薄片化方向发展，N型硅片的需求量不断提升。
据中国光伏行业协会（CPIA）统计，硅片环节，以182mm和210mm为代表的大尺寸硅片市场占比逐年快速提升，已从2021年的45%提升至2022年的82.8%，预计2023年将达到93.2%；硅片环节的下游为电池片环节，目前TOPCon和异质结电池的市场占比也在不断增长，2021年为3%，2022年提升至8.9%，预计2023年将提升至20%以上，该变化导致N型硅片的需求量不断增长；薄片化进程方面，P型硅片从2022年年初的160μm快速下降至150μm，N型硅片厚度下降至130μm，未来有望下降至100μm以下。
此外，电池片转换效率不断提升、双面组件占比提高、钙钛矿技术发展等行业趋势和新变化，均为进一步降低光伏发电成本提供了可能和预期。 |
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| 行业政策法规 | 《“十四五”可再生能源发展规划》《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》等 |
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| 公司发展战略 | 公司将继续围绕光伏产业链开展业务，强化主营业务竞争优势，重视新材料业务的扩产，并进一步发挥高端装备制造业务的研发优势，在半导体相关领域寻求新的业务方向。高端装备制造业务方面，公司将继续提升产品研发能力，保持竞争优势，一方面做好光伏设备产品的优化升级，一方面做好半导体领域相关生产设备的技术研发和储备。新材料业务方面，2023年，公司乐山二期22GW硅片产能将进入爬产期，公司硅片产能将有进一步提升。未来，公司将继续推进乐山二期早日达产，把握市场机会，做大做强硅片业务。新能源发电业务方面，公司将进一步做好自持的电站运营维护工作，保持健康稳定的现金流来源，并探索光伏电站总承包、代运营维护等新的业务方向。 |
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| 公司日常经营 | 1.报告期内，高端装备业务实现主营收入47,042.05万元，较去年同期上升2,074.23%，主要原因为2022年公司单晶炉设备在手订单按合同约定的进度正常交付，相关营业收入大幅增长。该业务报告期内毛利率水平为23.90%，较去年同期略有下降，但仍保持相对稳定水平。
2.报告期内，公司新材料业务实现主营收入912,915.56万元，较去年同期大幅增长188.63%；受原材料和产品价格波动等因素影响，该业务全年毛利率水平为9.67%，较去年减少15.51个百分点。公司区熔单晶硅棒、区熔单晶硅片的销售收入继续提升，报告期内实现营业收入2,773.00万元，较去年同期增长21.37%。
3.2022年，公司新能源发电业务继续保持平稳，年度累计结算电量超18亿千瓦时，实现营业收入128,391.30万元，与去年同期相比下降7.45%，该业务毛利率水平为60.33%，相较去年稳中有升。截至2022年12月31日，公司已并网的光伏电站（含地面电站和分布式电站）和风力发电站累计装机容量共计1,356.97MW。近年来，公司新能源发电业务以光伏电站、风电站的持有运营为主，装机容量保持稳定。 |
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| 公司经营计划 | 2023年，公司将在董事会的科学领导下，设定合理的年度经营计划指标。公司将关注高端装备业务新增订单情况，合理排产自用设备和外销订单；重点推动乐山二期项目建设和爬产，强化生产管理，重视产品质量，继续做好新增产能的原材料保供工作，密切关注下游客户的需求变化，提升N型硅片出货量占比；保持新能源发电业务稳定运营，推进节能环保产品的市场开拓和成本管控工作。内部管理方面，公司将继续提升企业管理水平，并严格按照相关规定管理和使用募集资金，履行信息披露义务，保护投资者的合法权益。同时，公司将努力开发新的融资渠道，保证公司扩产和运营的资金需求。在公司管理团队和全体员工的共同努力下，公司全年将力争实现净利润同比增长。 |
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| 公司资金需求 | 公司坚持稳健经营，各项财务指标保持健康，资产负债率水平长期居于同行业较低水平。公司融资渠道畅通，采用银行贷款、融资租赁等多种方式进行融资，以满足生产经营和拓展业务的资金需求。 |
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| 可能面对风险 | 1、市场风险
近年来，国内光伏产业链上下游各环节持续扩产，各市场参与者面临激烈的市场竞争和产能过剩的风险。公司专注发展新材料业务，营收规模逐年大幅上升，2022年，该业务实现主营收入超90亿元，已占公司总营收的70%以上。新材料业务的快速发展已成为公司的盈利增长点，但新的风险随之而来，硅片环节的市场变化和波动会对公司经营状况和整体业绩产生较大影响。为应对挑战，公司将继续保持晶硅产品的技术先进性和质量稳定性，优化生产运营管理水平，进一步提升盈利能力。
2、原材料价格波动
报告期内，硅片业务的主要原材料——硅料价格经历了较大变化，引发的行业波动和硅片产品价格波动对公司采购、生产、销售均产生了较大影响。2023年，原材料价格能否维持相对稳定将继续影响公司的经营情况。公司根据市场情况及时调整生产和出货安排，加强精细化管理，力争降低原材料价格波动可能带来的负面影响，努力保持盈利能力的稳定性。
3、政策变动风险
光伏及风电行业受宏观政策和产业政策的影响较大。截至目前，公司尚未收到的新能源发电项目补贴累计超过25亿元，拖欠的补贴发放时间和金额以相关部门实际下发的情况为准。
4、融资压力
近年来，公司新材料业务持续扩产，公司面临一定融资压力。公司正在投建的乐山二期项目，其投资概算金额约为53.64亿元，公司已将2020年定增项目所募集的项目资金约21亿元用于投资乐山二期项目，但该项目的全面实施仍需要公司自有资金支持。公司将统筹资金安排，合理确定资金来源、支付方式、支付安排等，力争确保该项目顺利实施。同时，公司将继续开拓融资渠道，保证业务拓展和运营所需的资金来源，并努力把融资成本控制在合理范围内。 |
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| 重大合同 | 京运通2017年9月25日公告，公司控股子公司锡林浩特京运通拟与四川省华蓥市南方送变电有限公司签订《京运通宝力格特高压外送30万千瓦风电项目建筑、安装工程总承包合同》，本合同总包价格为20.25亿元。项目建设期约为15个月，在满足接入条件的情况下，预计将于2018年年底并网。
京运通2019年8月14日公告，公司与无锡上机数控股份有限公司（简称“上机数控”）签订《供需合同》，向上机数控出售软轴单晶炉及单晶炉控制系统，总金额合计44100万元整（含税），不含税金额占公司2018年度经审计营业收入的19.19%。若合同顺利履行，将会对公司2019年、2020年营业收入产生积极影响。
京运通2020年12月24日公告，公司全资子公司乌海市京运通新材料科技有限公司、无锡京运通科技有限公司与包头晶澳签订了《采购框架合同》。包头晶澳拟于2021年1月至2023年12月向乌海市京运通新材料科技有限公司、无锡京运通科技有限公司采购126,000万片单晶硅片或合同相关方约定转换系数对应的单晶硅棒。预计销售金额总计约48.18亿元（含税）。同日公告，公司与江苏新潮签订了《采购框架合同》。江苏新潮拟于2021年1月至2023年12月向无锡京运通科技有限公司采购77,400万片单晶硅片或按硅片与硅棒的转换系数对应的硅棒。预计销售金额总计约30.18亿元（含税）。
京运通2021年1月8日公告，公司全资子公司无锡京运通科技有限公司与通威太阳能签订了《硅片采购框架合同》。通威太阳能拟于2021年1月至2023年12月向无锡京运通科技有限公司采购9.60亿片单晶硅片，预计销售金额总计约52.61亿元（含税）。控股子公司无锡荣能半导体材料有限公司与江苏润阳签订了《单晶硅片采购框架合同》。江苏润阳拟于2021年1月至2023年12月向无锡荣能半导体材料有限公司采购9.46亿片单晶硅片，预计销售金额总计约36.89亿元（含税）。合同有效期至2023年12月31日止。合同的履行，对公司未来的营业收入有积极影响。
京运通2021年12月8日公告，公司子公司无锡京运通与买方签订了《硅片采购框架合同》，广东爱旭科技有限公司、浙江爱旭太阳能科技有限公司、天津爱旭太阳能科技有限公司（统称“买方”）拟于2022年1月至2022年12月向公司全资子公司无锡京运通采购6亿片单晶硅片，预计销售金额36亿元。如合同顺利履行，可能对公司未来营业收入产生积极影响。
京运通2022年2月18日公告，公司与曲靖晶澳签订《设备采购合同》，向曲靖晶澳出售软轴全自动单晶炉及单晶生长控制系统，总金额合计54000万元整（含税）。若合同顺利履行，将会对公司2022年营业收入产生积极影响。 |
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| 增发股票 | 定增募资投入单晶硅棒项目及补血：京运通2020年3月6日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过59790.531万股股份，募集资金总额不超过25亿元，扣除发行费用后拟用于：1）乌海10GW高效单晶硅棒项目，总投资231136万元，拟投入募集资金21亿元。预计达产期年平均实现利润总额61313万元，税后净利润45985万元，总投资收益率为22.64%，投资回收期（含建设期2年）为6.31年。2）补充流动资金，拟投入募集资金4亿元。 |
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