| 公司简介 | 洛钼有限系经洛阳市人民政府1998年9月16日《关于同意组建洛阳栾川钼业集团有限公司暨建立现代企业制度实施方案的批复》（洛政批〔1998〕32号）批准，由洛阳栾川钼业公司和栾川县冶金化工公司合并设立的有限责任公司。本公司系经2006年8月8日临时股东会决议通过，以洛钼有限的全体股东洛矿集团和鸿商控股作为发起人，由洛钼有限整体变更设立的股份有限公司。本公司于2006年8月24日召开创立大会，并于次日完成工商注册登记，领取《企业法人营业执照》（注册号：4103001000907） |
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| 产品业务 | 主要从事铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼、深加工等业务。 |
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| 经营模式 | （1）钼、钨相关产品采用“生产厂—消费用户”的直销模式，辅以“生产厂—第三方贸易商—消费用户”的经销模式；
（2）铜、钴主要产品为电解铜、铜精矿和氢氧化钴。电解铜主要销售给包括荷兰托克集团在内的大宗商品贸易商和铜冶炼厂；氢氧化钴主要销售给芬兰的FreeportCobalt及中国的钴冶炼厂商；
（3）铌产品为铌铁。公司建立了与终端客户直接销售的营销策略，面向来自欧洲、亚洲及北美洲的不同客户群体直接销售；
（4）磷产品客户主要为化肥混合商。化肥混合商按不同的配方将公司的磷肥和其他辅料混合调制生产出混合化肥，并销售给终端用户。 |
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| 行业地位 | 全球前五大的钼生产企业之一、全球重要铜矿生产商 |
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| 核心竞争力 | 1、本公司拥有储量丰富的优质资源及储备。2、本公司拥有多品种资源组合，综合提升抗风险能力。3、本公司生产技术先进，成本极具竞争优势。4、本公司拥有较为完整的一体化产业链条。5、本公司拥有领先的资源综合利用技术优势和前景，实现资源高效回收。6、本公司拥有强大的技术研发能力。7、本公司拥有经验丰富的管理团队，具备国际化业务运营和管理经验。8、本公司拥有健康的资产负债结构，独特而精准的战略视野。 |
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| 核心风险 | 大宗商品价格下行。 |
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| 投资逻辑 | 1.全球最大钴矿供应商之一，受益新能源汽车高速发展。2.公司在周期底部完成两项重大收购，实现了企业的快速扩张，成为了全球多金属矿业龙头企业。 |
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| 消费群体 | 钢铁行业、军工、航天航空、机械加工、冶金、石油钻井、矿山工具、电子通讯、建筑等领域。 |
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| 消费市场 | 矿山采掘及加工-中国、矿山采掘及加工-澳洲、矿山采掘及加工-巴西、矿山采掘及加工-刚果(金)、矿产贸易-中国、矿产贸易-中国境外、其他-中国 |
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| 实际控制人 | 洛阳钼业2014年1月12日公告，公司于当日分别收到股东鸿商产业控股集团有限公司（简称“鸿商集团”）和洛阳矿业集团有限公司（简称“洛矿集团”）《关于洛阳栾川钼业集团股份有限公司控制权变更的通知函》。公司实际控制人已发生变更。鸿商集团通过其香港全资子公司鸿商投资有限公司（简称“鸿商香港”）于二级市场增持洛阳钼业H股股份完成后，鸿商集团及其一致行动人共持有公司18.28亿股股份（约占公司股本总额的36.01%），已超过洛矿集团所持公司股份17.77亿股（约占公司股本总额的35.00%），成为公司第一大股东。鸿商集团承诺自本函出具之日起12个月内将不对公司主营业务、既定的发展计划及经营方针进行重大变更。 |
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| 项目投资 | 投建刚果（金）TFM铜钴矿混合矿项目：洛阳钼业2021年8月8日公告，公司拟投资25.1亿美元用于TFM铜钴矿混合矿项目建设。项目规划建设3条生产线，分别为350万吨/年的混合矿生产线、330万吨/年的氧化矿生产线和560万吨/年的混合矿生产线，计划2023年建成投产。未来达产后预计新增铜年均产量约20万吨，新增钴年均产量约1.7万吨。公司间接持有位于刚果（金）TFM铜钴矿80%权益。TFM铜钴矿拥有6个采矿权，矿区面积超1500平方公里，是全球范围内储量最大、品位最高的铜、钴矿产之一，资源开发潜力巨大。项目预计将于2023年建成投产。
投建刚果（金）KFM铜钴矿项目（一期）：洛阳钼业2022年7月1日公告，公司拟投资建设刚果（金）KFM铜钴矿项目（一期），项目建设投资18.26亿美元。项目自2021年3月开始筹备，预计2023年上半年投产。项目产品主要为阴极铜、粗制氢氧化钴以及少量硫化铜钴精矿，未来达产后预计新增年平均9万吨铜金属和3万吨钴金属。公司TFM的扩产和KFM项目的建设可缓解新能源产业发展对钴金属持续增长的需求紧张，降低电池厂商和汽车厂商对钴金属供应不足的忧虑。 |
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| 收购在产铜钴矿区 | 洛阳钼业2019年1月18日公告，公司香港全资子公司洛钼控股拟购买BHR DRC的100%股份，从而获得TFM的24%权益，交易对价为1135993578.71美元。TFM所拥有的Tenke Fungurume矿区是世界上规模最大、矿石品位最高的在产铜钴矿之一，在公司已间接持有TFM的56%权益基础上，本次交易可以增加公司在该矿的话语权和控制力。 |
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| 公司发展战略 | 我们的愿景是打造一家受人尊敬的国际化资源公司。致力于：巩固和保持现有业务极具竞争力的成本优势，持续降低成本、改善管理、提高效率、内部挖潜；持续管理和优化资产负债表，合理安排融资结构，降低资金成本；确保境外业务平稳运营的同时，发掘并发挥业务协同效应，凭借本公司规模、产业链、技术、资金、市场和管理方面的综合竞争优势和多元化的融资平台；以结构调整和增长方式转变为主线，积极推进资源收购，优先并购和投资位于政局稳定地区具有良好现金流的优质成熟资源项目，“产融并举”加速公司发展。 |
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| 公司经营计划 | 1、钼金属板块
钼精矿预算产量（折合100%MO金属）1.6万吨，单位现金生产成本在5.53万元/吨—6.11万元/吨之间；
2、钨金属板块
钨精矿预算产量（折合100%WO3金属）1.1万吨（不含豫鹭矿业），单位现金生产成本在1.38万元/吨—1.52万元/吨之间；
3、铜、钴金属板块
按80%权益计算，NPM预算可销售铜金属生产量3.4万吨，C1现金成本在0.91美元/磅—1.01美元/磅之间；实现可销售黄金产量2.5万盎司。按100%权益计算，Tenke铜钴矿预算铜金属生产量21.9万吨，C1现金成本在0.98美元/磅—1.09美元/磅之间；预算钴金属产量1.8万吨。
4、铌、磷金属板块
巴西磷肥（高分析化肥+低分析化肥）预算生产量118.2万吨；铌金属预算产量0.8万吨。 |
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| 可能面对风险 | 1、主要产品价格波动的风险
本公司收入主要来自有色金属及磷产品，主要包括钼铁、钨精矿、铜精矿、电解铜、氢氧化钴、铌铁及磷肥等其他相关产品的销售，经营业绩受矿产品市价波动影响较大。同时，公司 NPM铜金矿亦有部分副产金产品的销售，黄金的价格波动也会对公司产生一定的影响。由于相关资源开采及冶炼成本变动相对较小，公司报告期内利润及利润率和商品价格走势密切相关，若未来相关资源产品及黄金价格波动太大，会导致公司经营业绩不稳定，特别是如果相关资源产品价格出现大幅下跌，公司的经营业绩会产生较大波动。
2、依赖于矿产资源的风险
本公司主要运营项目为矿业资源开发，对资源的依赖性较强。矿产资源的储量和品位，直接关系到公司的生存和发展。若资源产品的市场价格波动、回收率下降或通货膨胀等其他因素导致生产成本上升，或因开采过程中的技术问题和自然条件（如天气情况、自然灾害等）限制，均可能使开采较低品位的矿石储量在经济上不可行，从而无法保证公司储量可全部利用并影响公司的生产能力。
3、与安全生产或自然灾害有关的风险
本公司从事的矿产资源开采及加工业务，公司在安全生产方面投入了大量资源，建立了较为健全的安全生产管理机构、人员、制度，并持续推进安全标准化管理，形成了较为完备的安全生产管理、防范和监督体系，但仍难以完全避免安全事故的发生。作为矿产资源开发企业，在生产过程中必然产生大量的废石、尾矿渣，如果排渣场和尾矿库管理不善，存在形成局部灾害的可能。本公司采矿过程中需使用爆炸物，若在储存和使用该等物料的过程中管理不当，可能发生人员伤亡的危险。此外，若发生重大自然灾害，如暴雨、泥石流等，可能会对尾矿库、排渣场等造成危害。 |
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| 资产重组 | 洛阳钼业2016年5月10日发布重组预案，公司拟通过香港子公司CMOC Limited，以支付现金的方式收购英美资源集团旗下位于巴西境内的铌、磷业务，具体包括：AAFB100%股东权益，AANB100%股东权益；AAML的铌销售业务；Capital Luxembourg 持有的对AAFB的债权以及 Capital PLC 持有的对AANB的债权。交易价格为15亿美元，其中铌业务整体对价为6.85亿美元，磷业务整体对价为8.15亿美元。本次交易完成后，公司将间接持有AAFB、AANB各自100%股权，AANB是全球三大铌矿石生产商之一，AAFB拥有目前巴西品位最高的五氧化二磷资源，矿山服务年限至少为46年。
洛阳钼业2016年5月15日发布重组预案，公司拟通过香港子公司CMOC Limited以支付现金26.50亿美元收购FMDRC100%股权，从而获得TFM56%股权，TFM位于刚果（金）境内，主要从事铜、钴的开采、加工业务。TFM拥有的Tenke Fungurume矿区是全球范围内储量最大、品位最高的铜、钴矿产之一，也是刚果（金）国内最大的外商投资项目，目前，该矿区已探明的铜、钴经济储量分别为376万吨和51万吨，基于目前的开采规模，其经济储量服务年限约为25年。此外，该矿区探明和控制的铜、钴资源量（不包括经济储量）分别为1309.8万吨和132.2万吨。 |
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| 战略合作 | 洛阳钼业2021年4月12日公告，公司全资子公司洛钼控股与宁德时代新能源科技股份有限公司（简称“宁德时代”）间接控股公司宁波邦普时代新能源有限公司（简称“邦普时代”）签订的《战略合作协议》。双方就项目战略入股、产品包销、扩大合作和建立新能源金属全方位战略伙伴关系方面深化合作。邦普时代通过全资子公司时代新能源以总对价1.375亿美元获得洛钼控股全资子公司KFM控股25%的股权。交易完成后，洛钼控股与邦普时代在KFM控股的持股比例分别为75%和25%，KFM控股持有位于刚果(金)的Kisanfu铜钴矿项目95%的权益。洛钼控股和邦普时代将按持股比例包销Kisanfu项目未来铜钴产品。双方在同等条件下优先采用洛钼控股及其附属公司的物流和销售服务。协议有效期至2031年4月11日。 |
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| 增发股票 | 洛阳钼业2016年5月20日发布定增预案，公司拟以不低于3.17元/股的价格非公开发行不超过567823.3438股股份，募集资金总额不超过180亿元，拟用于：1）巴西铌、磷资产收购项目，总投资15亿美元（97.5亿元），拟投入募集资金95亿元。公司拟通过香港子公司CMOC Limited，以支付现金的方式收购英美资源集团旗下位于巴西境内的铌、磷业务。2）刚果（金）铜、钴资产收购项目，总投资26.50亿美元（172.25亿元），拟投入募集资金85亿元。公司拟通过香港子公司CMOC Limited以支付现金的方式向PDK购买FCX旗下FMDRC100%的股权。FMDRC间接持有位于刚果（金）境内TFM56%的股权，TFM拥有的Tenke Fungurume矿区是全球范围内储量最大、品位最高的铜、钴矿产之一，也是刚果（金）国内最大的外商投资项目。 |
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