| 产品业务 | 公司的主营业务是非易失性存储器芯片的设计与销售，目前主要产品包括NOR Flash和EEPROM两大类非易失性存储器芯片，属于通用型芯片，可广泛应用于手机、计算机、网络通信、家电、工业控制、汽车电子、可穿戴设备和物联网等领域。 |
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| 经营模式 | 1、研发模式
在Fabless模式下，产品设计研发环节是公司运营活动的核心。
2、采购和运营模式
在Fabless模式下，公司专注于集成电路的设计和销售，而晶圆制造、晶圆测试、芯片的封装测试通过委外加工方式完成。
3、销售模式
公司采用“经销+直销”的销售模式，通过该销售模式可以使公司更好的专注于产品的设计研发环节，提高产业链各个环节的效率。 |
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| 行业地位 | 国内领先的NOR Flash和EEPROM的供应商 |
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| 核心竞争力 | （1）核心技术优势
公司自创立以来，专注于存储器芯片的技术研发和产品创新。以技术创新为基础，公司通过持续的创新研发和技术积累，现已形成具备完整的核心技术和产品体系。
（2）核心团队优势
公司自创立以来，专注于持续的技术研发和产品创新，持续的研发创新帮助公司在产品性能上取得重要的技术突破，形成了NOR Flash和EEPROM两大产品线。公司创
（3）客户资源拓展迅速
经过多年的发展和积淀，凭借低功耗、高可靠性等产品优势，公司已成为国内重要存储器芯片供应商之一，得到了客户的广泛认可。
（4）产品体系优势
公司已推出的产品体系覆盖了EEPROM和NOR Flash，均具备优异的产品性能和较强的市场竞争力。 |
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| 经营指标 | 近年来，随着公司和下游客户业务合作的逐步深入，公司的品牌以其宽电压、超低功耗、高可靠性、高性价比等产品优势获得较高的认可，NORFlash和EEPROM的业务体量稳步增长。2018年、2019年和2020年公司分别实现营业收入17,825.27万元、36,298.96万元、71,733.20万元，分别实现净利润1,337.37万元、3,232.08万元和8,603.95万元。 |
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| 竞争对手 | 兆易创新、华邦电子股份有限公司、旺宏电子、武汉新芯、意法半导体（STMicroelectronics）、微芯科技（Microchip Technology）、安森美半导体（ON Semiconductor）、艾普凌科（ABLIC, Inc.）、聚辰股份。 |
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| 品牌/专利/经营权 | 公司团队在非易失性存储器芯片领域深耕多年，凭借其低功耗、高可靠性的产品优势，在下游客户处积累了良好的品牌认可度，成为了国内NOR Flash和EEPROM的主要供应商之一。
截至2020年12月31日，公司已获授权的专利共24项，其中发明专利23项、实用新型专利1项，专利权人均为普冉半导体。 |
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| 投资逻辑 | 公司是国内NOR Flash和EEPROM的主要供应商之一。 |
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| 消费群体 | 可穿戴设备、物联网和汽车电子领域。 |
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| 消费市场 | 境内、境外 |
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| 增持减持 | 普冉股份2023年8月4日公告，公司股东杭州早月、杭州晓月计划未来6个月内，以集中竞价或大宗交易的方式减持公司股份不超过147.1070万股，即不超过当前总股本的1.95%。截至公告日，杭州早月持有公司股份89.2674万股，占公司当前总股本的1.18%。杭州晓月持有公司股份57.8396万股，占公司当前总股本的0.77%。
普冉股份2024年5月8日公告，公司股东杭州早月及其一致行动人杭州晓月、嘉兴得月拟自2024年5月13日至2024年8月23日止，通过集中竞价或大宗交易的方式减持其所持有的公司股份不超过152.2365万股，即不超过当前总股本的2.02%。截至公告日，杭州早月持有公司股份89.2674万股，占公司当前总股本的1.18%；杭州晓月持有公司股份57.8396万股，占公司当前总股本的0.77%；嘉兴得月持有公司股份51295股，占公司当前总股本的0.07%，以上合计持股占公司当前总股本的2.02%。 |
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| 行业竞争格局 | 1、NOR Flash行业
近年来，由于NOR Flash市场规模相对较小以及DRAM、NAND Flash需求爆发，国际存储器龙头纷纷退出中低端NOR Flash市场，产能或让位于高毛利的高容量NOR Flash，或转向DRAM和NAND Flash业务。美光（Micron）和赛普拉斯分别在2016年和2017年开始淘汰中低端NOR Flash芯片产能，导致兆易创新、华邦、旺宏等厂商市场份额持续上升，目前整个市场已逐渐形成了华邦、旺宏、兆易创新、赛普拉斯和美光的五强竞争格局。
根据CINNO Research资料显示，2020年第一季度，华邦、旺宏、兆易创新、赛普拉斯和美光的NOR Flash市场份额分别为26%、23%、18%、15%和7%，合计占比约90%，是行业内最主要的供应商。
2、EEPROM行业
2019年全球EEPROM市场规模约为7.53亿美元，全球市场上的EEPROM供应商主要来自欧洲、美国、日本和中国大陆地区，包括意法半导体（STMicroelectronics）、微芯科技（Microchip Technology Inc.）、聚辰股份、安森美半导体（ON Semiconductor）、艾普凌科（ABLIC, Inc.）等。从EEPROM的应用领域来看，意法半导体、微芯科技等国外企业专注于汽车、工业和消费电子市场，聚辰股份、上海复旦微电子集团股份有限公司等国内企业专注于消费电子、仪器仪表等领域。 |
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| 行业政策法规 | 《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》、《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策》、《关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展税收政策》、《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》、《电子信息产业调整和振兴规划》、《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》、《集成电路产业“十二五”发展规划》、《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》、《国家集成电路产业发展推进纲要》、《中国制造2025》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年（2016-2020年）规划纲要》、《关于软件和集成电路产业企业所得税优惠政策有关问题的通知》（财税[2016]49号）、《关于印发“十三五”国家科技创新规划的通知》（国发[2016]43号）、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》、《政府工作报告》、《新一代人工智能发展规划》、《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划（2018-2020年）》、《关于集成电路生产企业有关企业所得税政策问题的通知》（财税[2018]27号）、《工业和信息化部办公厅关于印发<2018年工业通信业标准化工作要点>的通知》（工信厅科函（2018）99号）、《关于集成电路设计和软件产业企业所得税政策的公告》、《关于推动服务外包加快转型升级的指导意见》、《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》。 |
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| 公司发展战略 | 公司将专注于集成电路设计领域的科技创新，围绕非易失存储器领域，以NOR Flash和EEPROM为核心，不断满足客户对高性能存储器芯片的需求，在持续经营中实现企业的技术积累，保障公司经营业务的可持续发展。 |
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| 公司经营计划 | 1、通过持续不断的研发创新、制程升级和产品迭代，保持物联网、手机、智能硬件等领域NOR Flash和EEPROM产品的性能领先和竞争优势。
2、面向工业控制领域，加大研发力度，实现产品的全系列覆盖。
3、耕耘汽车电子领域，持续投入、长远规划，逐步实现市场渗透和稳健发展的目标。
4、拓展行业大客户和海外市场，提升公司在细分行业的市场地位和影响力。
5、探索特定细分领域，开发专用特色的存储器和存储器相关产品。 |
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| 公司资金需求 | 闪存芯片升级研发及产业化项目、EEPROM芯片升级研发及产业化项目、总部基地及前沿技术研发项目。 |
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| 可能面对风险 | 一、技术风险：
（一）产品研发风险；（二）技术泄密风险；（三）基础工艺技术授权到期风险；（四）NOR Flash和EEPROM产品的技术迭代风险
二、经营风险：
（一）主营业务市场规模相对较小，公司竞争实力有待提高的风险；（二）NOR Flash和EEPROM业务存在市场竞争加剧的风险；（三）供应商集中度较高与其产能利用率周期性波动的风险；（四）人才流失风险；（五）产品质量风险；（六）经营活动受到新冠肺炎疫情影响的风险；（七）存储器芯片市场规模变化存在较大不确定性的风险；（八）晶圆及封测价格上涨的风险
三、内控风险：
（一）规模扩张导致的管理风险；（二）内控制度执行不严风险
四、财务风险：
（一）税收优惠政策风险；（二）存货跌价风险；（三）毛利率波动风险；（四）净资产收益率及每股收益下降风险；（五）应收账款风险
五、法律风险：
（一）知识产权风险
六、募集资金投资项目风险：
（一）募投项目实施效果未达预期风险；（二）募投项目实施后折旧及摊销费用大幅增加的风险
七、发行失败风险 |
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| 股权激励 | 普冉股份2021年10月11日发布限制性股票激励计划，公司拟授予35万股限制性股票，其中首次向112名激励对象授予28万股，授予价格为44.67元/股；预留7万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满26个月后分4期解锁，解锁比例分别为25%、25%、25%、25%。主要解锁条件为：公司2022年营业收入不低于13.5亿元，且2023年营业收入不低于16亿元；公司2024年营业收入不低于20亿元；公司2025年营业收入不低于24亿元；公司2026年营业收入不低于28亿元。
普冉股份2022年12月12日发布限制性股票激励计划，公司拟授予60万股限制性股票，其中首次向140名激励对象授予48万股，授予价格为44.67元/股；预留12万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分四期解锁，解锁比例分别为15%、35%、25%、25%。主要解锁条件为：2023年-2026年，营业收入分别不少于16亿元、20亿元、24亿元、28亿元。
普冉股份2024年3月14日发布限制性股票激励计划，公司拟授予45.75万股限制性股票，其中首次向76名激励对象授予36.6万股，授予价格为46.32元/股；预留9.15万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分四期解锁，解锁比例分别为25%、25%、25%、25%。主要解锁条件为：以2023年营业收入为基数，2024年-2027年营业收入增长率分别不低于45%、70%、120%、160%。 |
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