| 公司简介 | 公司系由中国宣纸集团独家发起设立，始以经营性净资产折为国家股3300万股，经1996年9月19日发行公众股，上市时总股份5000万股；内部职工股170万股待其公众股上市流通期满半年后上市交易。 |
|---|
| 产品业务 | 公司主要从事中高档塑料型材、板材、门窗、模具、塑料改性剂的生产、销售以及科研开发，产品包括白色、彩色、木纹共挤、木塑复合和覆膜异型材以及塑料栅栏、卷帘窗、百叶窗等装饰异型材。 |
|---|
| 行业地位 | 塑料型材行业细分龙头 |
|---|
| 核心竞争力 | 公司的核心竞争力主要体现在公司产能布局、市场营销网络、品牌影响力、规范管理及技术创新等方面。公司经过多年的发展，现拥有安徽芜湖、河北唐山、浙江宁波、广东英德、新疆乌鲁木齐、四川成都、山东东营、陕西宝鸡八大生产基地，另有吉林长春、新疆和田两个在建基地，规模及布局优势明显；在全国设立了 200 多个市场部，营销网络健全，公司产品受到了市场的高度认可，并与全国多家大中型房地产企业形成战略合作关系，海螺型材产销量连续多年位居行业首位；公司法人治理结构健全，企业运作规范，融资渠道多元化，多
次较好的应对了行业调整及市场竞争带来的困难和挑战。公司不断加强技术创新和产品创新，集成开发了多色彩和高耐候合金型材、系统门窗、附框、家居板材等产品。在全国部分省会城市和中心城市设立了 30 多家海螺门窗体验店，大力推广系统门窗，在家装市场和高端市场拓展上积累了优势。同时，公司还积极延伸产业链，在上游进行产品模具开发和关键化工原料生产，在下游从事门窗加工，进一步提升了公司核心竞争力。 |
|---|
| 核心风险 | 需求低迷、竞争加剧，原材料价格上涨等。 |
|---|
| 投资逻辑 | 1.宏观经济下行压力加大时期，产能过剩与需求不足导致塑料型材行业景气度较差
2.产品毛利率提升与营业外收支因素引致业绩增长。
3.实际控制人为安徽省国资委，可关注安徽国企改革进展。 |
|---|
| 消费群体 | 中高档塑料型材、门窗等需求客户。 |
|---|
| 消费市场 | 华东、华北、其他 |
|---|
| 项目投资 | 投建年产2万吨铝型材技术改造项目：海螺新材2022年6月20日公告，公司全资子公司山东海螺投资建设年产2万吨铝型材技术改造项目，固定资产投资约8000万元。项目计划固定资产投资约8000万元，预计2023年二季度建成投产。 |
|---|
| 公司发展战略 | 公司未来发展将以新型材料为主导，做大做强节能门窗材料产业，延伸关联制品产业链，抢抓新材料发展机遇，促进产业结构调整升级，实现主体产业多元化；积极寻求市场产业购并整合机会，优化产能布局，进一步提升市场控制力和品牌影响力；进一步加强技术创新和管理创新，推进信息化、智能化技术应用，提升企业核心竞争力。 |
|---|
| 公司经营计划 | 1、优化产业结构，推进公司转型发展。
2、完善市场布局，进一步拓展市场份额。
3、加快产品创新，全面提升企业核心竞争力。
4、开源节流，提高公司运营质量。 |
|---|
| 可能面对风险 | （1）原材料价格风险：PVC 价格自 2016 年三季度以来大幅上涨，目前虽有所回落，但仍高于去年同期价格。同时，受石油、煤、电等能源价格影响，后期高位震荡运行的可能性较大，公司采购成本同比将有所上升。
（2）市场需求风险：当前，我国房地产市场控风险、去库存压力较大，房地产投资及需求将会逐步放缓，作为与房地产关联较高的建筑材料，塑料型材市场需求受到一定影响；
（3）非同质化产品竞争风险：因各地方政府对建筑节能标准执行力度不一，一些达不到节能标准的非标塑料型材和普通铝合金型材对建筑门窗市场产生了一定程度的冲击，行业非同质化竞争严重。 |
|---|
| 股东回报规划 | 根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年（2023-2025年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或现金与股票相结合的方式分配股利；在符合《公司章程》规定的现金分红条件的前提下，现金分红优先于股票股利等其他利润分配方式，但利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。在年度盈利的情况下，若满足了公司正常生产经营的资金需求且足额预留法定公积金后，如无重大投资计划或重大现金支出计划等事项，公司应采取现金方式分配股利。公司单一年度以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可分配利润的百分之十。在未分配利润为正的情况下，公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。注重股本扩张与业绩增长保持同步，如果公司营业收入增长快速，董事会认为公司股本情况与公司经营规模不匹配时，可以在满足每年最低现金股利分配之余，进行股票股利分配。 |
|---|
| 增发股票 | 定增募资补血：海螺新材2023年2月10日发布定增预案，公司拟非公开发行股份不超过发行前公司总股本的30%，募集资金总额5亿元，扣除发行费用后募集资金将全部用于补充流动资金或偿还银行贷款。 |
|---|
