| 公司简介 | 2020年7月22日，天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具天职业字[2020]32025号《审计报告》，经其审验，截至2020年5月31日，鼎泰有限净资产账面价值为43,464.31万元。2020年7月22日，沃克森评估出具沃克森评报字[2020]第1087号《资产评估报告》，经其评估，截至2020年5月31日，鼎泰有限净资产账面价值为43,464.31万元，评估价值为75,341.68万元。2020年7月22日，鼎泰有限召开股东会并作出决议，同意公司整体变更为股份有限公司，公司名称变更为“广东鼎泰高科技术股份有限公司”。同日，鼎泰有限全体股东暨股份公司全体发起人签订《广东鼎泰高科技术股份有限公司发起人协议》，同意按照审计结果确定公司的净资产值为43,464.31万元，折合为股份公司的股本总额36,000.00万元，即36,000.00万股普通股股份，每股面值1元，由各发起人按照目前各自在有限公司的出资比例持有相应数额的股份，其余7,464.31万元计入股份有限公司的资本公积，即公司注册资本由31,065.16万元变更为36,000.00万元。2020年8月7日，天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具天职业字[2020]34014号《验资报告》，经其审验，截至2020年8月7日，公司的注册资本为人民币36,000万元，累计股本人民币36,000万元。2020年8月7日，股份公司召开创立大会暨首次股东大会，审议通过了《关于发起设立广东鼎泰高科技术股份有限公司的议案》、《广东鼎泰高科技术股份有限公司章程》等各项议案。2020年9月14日，经东莞市市场监督管理局核准，鼎泰有限整体变更为股份公司，领取统一社会信用代码为91441900076699698P的《营业执照》：股份公司名称为“广东鼎泰高科技术股份有限公司”，住所为东莞市厚街镇赤岭村工业区一横南路12号，法定代表人为王馨，注册资本为36,000万元，股份总数为36,000万股，类型为其他股份有限公司（非上市），营业期限为长期，经营范围为“研发、产销：数控工具、钨钢刀具、钨钢刀片、锯片、通用机械设备及配件、模具配件、五金制品、铣刀、钻针、无机非金属材料及制品（特种陶瓷、氧化钛纳米陶瓷、氮化铝钛纳米陶瓷、金刚石纳米陶瓷）；货物进出口、技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”。 |
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| 产品业务 | 公司的产品主要包括钻针、铣刀、刷磨轮、数控刀具、PCB特殊刀具、自动化设备、功能性膜产品等，主要面向的客户群是PCB、数控精密机件制造企业。 |
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| 经营模式 | 1、采购模式
目前公司逐步上线供应链协同平台，以数字化技术一站式地在线上完成从供应商匹配、审批、下单、执行到后续的交付、结算等采购管理过程，提高整体采购效率。
2、生产模式
公司以自主生产为主，外协生产为辅。公司主要采取自主生产的生产模式，部分非核心生产工序采取外协加工方式。
3、销售模式
公司主要采用直接销售模式，少量通过经销模式进行销售。 |
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| 行业地位 | 公司是国内PCB刀具生产规模最大的企业之一 |
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| 核心竞争力 | （1）行业龙头地位优势
刀具行业尤其是钻针行业，有较高的资金壁垒、技术壁垒和客户壁垒，其他竞争者在短时间内难以撼动公司的市场地位。
（2）产品类型丰富优势
公司产品涵盖钻针、铣刀、刷磨轮、自动化设备等一系列生产PCB需要用的耗材及设备，产品种类丰富，可以满足下游客户的多种需求。
（3）自主研发生产设备优势
自主研发制造设备生产周期短、节约了大量成本，利于公司及时满足客户需求。
（4）成本控制优势
随着生产规模的持续扩大，公司形成了规模效应，单位生产成本逐步降低。
（5）市场开发能力和客户资源积累优势
公司不断研发改良产品工艺，提升产品质量，取得了下游客户的广泛认可。 |
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| 竞争对手 | 金洲精工、日本佑能、尖点科技。 |
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| 品牌/专利/经营权 | 截至2022年8月31日，公司形成了发明专利25项，实用新型专利375项，外观设计专利21项，是公司创新的综合体现。 |
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| 投资逻辑 | 公司在不断挖掘存量客户的新需求、扩充产品服务类型的同时，持续开发新增客户，不断扩大客户范围和市场占有率，奠定了公司在PCB刀具领域的竞争优势。 |
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| 消费群体 | PCB制造企业。 |
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| 消费市场 | 国内销售、国外销售 |
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| 行业竞争格局 | 目前，我国PCB用微型刀具制造业仍处于发展阶段，行业中具有较大生产规模及较强技术实力的企业偏少。行业整体素质参差不齐，市场集中度较低，区域主要集中在珠三角和长三角地区。
PCB用微型刀具主要运用于PCB钻孔及切削设备上，属于消耗品。随着5G时代的来临，因PCB板的密集度更高，硬度更强，PCB厂商对于PCB用微型刀具的品质有了更高的要求。以钻针为例，生产适用于5G的PCB使用的钻针精细度需提升，主要采用微钻（规格在0.2mm及以下的钻针），但由于生产微钻对于生产商工艺及技术的要求极高，目前国内可以规模化生产微钻的企业极少。 |
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| 行业发展趋势 | （1）下游产业对刀具的性能和精密度要求提升、生产趋于智能化
作为电子信息产业重要的配套，PCB行业的技术通常需要适应下游电子终端设备的需求并向高密度化、高性能化方向发展，多层板、HDI板、高频高速板、封装基板等产品占比将逐步提升。
（2）高端刀具进口替代将继续提速
“十九大”报告指出，要加快建设制造强国，加快发展先进制造业，促进我国产业迈向全球价值链中高端，培育若干世界级先进制造业集群。
（3）从提供单纯的PCB刀具向提供PCB耗材整体解决方案转变
未来，PCB刀具企业将更加贴近客户的发展脉络，满足客户的个性化需求，提供全流程专业化、一体式服务及综合解决方案，这也将成为PCB刀具企业持续发展所需具备的核心竞争力。 |
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| 行业政策法规 | 《清洁生产标准-印制电路板制造业》、《机床工具行业十二五规划》、《关于加快推进工业强基的指导意见》、《中国制造2025》、《鼓励进口技术和产品目录（2016年版）》、《有色金属工业发展规划（2016—2020年）》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《“十三五”国家信息化规划》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》、《中国钨工业发展规划（2016—2020年）》、《外商投资产业指导目录（2017年修订）》国家智能制造标准体系建设指南（2018年版）、《战略性新兴产业分类（2018）》、《印制电路板行业规范条件》和、《印制电路板行业规范公告管理暂行办法》、《粤港澳大湾区发展规划纲要》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》、《工业和信息化部关于推动5G加快发展的通知》、《2020年国务院政府工作报告》、《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《“十四五”智能制造发展规划》。 |
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| 公司发展战略 | 公司凭借丰富的行业经验和技术储备，为客户提供优质的产品和服务。未来，公司将继续发挥竞争优势，跟踪行业趋势并进行前瞻性科研和技术创新，满足下游应用领域的市场需求，提升市场竞争力，在进一步扩大公司在PCB生产制造领域的市场份额的基础上，拓展产品使用范围。此外，公司将发挥战略客户和品牌优势，继续与上下游企业保持紧密合作，积极开拓更多的标杆客户，推动公司的品牌化建设。 |
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| 公司经营计划 | 1、加大研发投入，优化工艺过程，丰富产品类型
在全球新兴经济体发展迅猛、电子行业需求旺盛、国家大力发展布局5G产品等背景下，微型钻针、数控刀具、智能装备等业务将进入新的发展历程。公司将在工业制造的核心要素“材料、工具、装备”三大基础领域，持续深耕。公司将进一步加大新工艺技术、新产品的研发投入，同时进一步优化工艺过程，提高生产效率，降低生产成本。在巩固钻针、铣刀、刷磨轮等成熟产品的同时，做大做强数控刀具、膜产品等新投产产品，并积极开发适应行业发展前景的新产品，进一步丰富产品类型，为客户提供整体解决方案，提高公司综合服务能力和市场竞争力。
2、加强营销渠道建设
在市场营销方面，公司将发挥战略客户和品牌优势，切实维护老客户关系，积极开拓更多的标杆客户，推动公司的品牌化建设。一方面将继续巩固在钻针、铣刀、刷磨轮等产品市场所取得的成绩，提高售前售后服务质量，夯实现有优势产品的市场优势地位；另一方面，公司将重点开拓新开发产品的销售渠道，积极开发新客户，建立多层次、广覆盖的客户网络。公司致力于打造PCB耗材综合供应商，将重点推广终端服务品牌，为用户企业提供切削加工整体解决方案，提高产品附加值，丰富服务内容，增强公司国际竞争力。
3、人力资源开发计划
公司将利用上市平台，把优秀的管理人才吸引到公司来，进一步提高公司的管理水平；打造一支懂运营、会管理、科创能力强、懂市场、应用经验丰富的骨干人才队伍和具备“工匠精神”的员工队伍。公司将完善有利于人才引进、培育的激励机制、竞争机制。把考核制度、分配制度、人事任免制度、奖励制度紧密结合起来，营造良好的人才成长环境，不断提高现有员工业务素质和技能，充分调动每位员工的积极性和创造性。公司将加强员工的岗位培训和后续培训，建立科学化、规范化、系统化的人力资源教育培训体系。
4、进一步加强成本控制和质量管理的计划
公司将进一步完善采购管理、库存管理、销售管理、财务管理、人力资源管理的信息化系统，为企业的经营和管理决策提供及时有效的服务。在质量管理方面，继续严格执行ISO9001质量控制体系，进一步细化流程，保证公司产品的优良品质。 |
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| 公司资金需求 | PCB微型钻针生产基地建设项目、精密刀具类产品扩产项目、补充流动资金及偿还银行借款项目。 |
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| 可能面对风险 | 一、创新风险
二、技术风险：
（一）核心技术失密及人才流失的风险；（二）技术替代风险
三、经营风险：
（一）原材料价格波动及供应风险；（二）行业政策风险；（三）新冠疫情等因素导致的业绩下滑风险；（四）寄售模式风险；（五）市场竞争风险；（六）部分租赁房产未取得权属证书风险
四、内控风险：
（一）经营规模扩大导致的管理风险；（二）实际控制人控制风险及实际控制人亲属任职对公司内部控制产生影响的风险
五、财务风险：
（一）短期偿债能力风险；（二）应收账款风险；（三）净资产收益率被摊薄的风险
六、法律风险：
（一）未为部分员工缴纳社会保险费和住房公积金的风险
七、发行失败风险
八、其他风险：
（一）募集资金投资项目实施风险 |
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| 股权激励 | 鼎泰高科2023年11月15日发布限制性股票激励计划，公司拟授予646.82万股限制性股票，其中首次向303名激励对象授予517.46万股，授予价格为11.32元/股；预留129.36万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满16个月后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：第一个归属期，2024年净利润不低于3.15亿元或2024年营业收入不低于17亿元；第二个归属期，2025年净利润不低于4.05亿元或2025年营业收入不低于21亿元；第三个归属期，2026年净利润不低于4.95亿元或2026年营业收入不低于24.5亿元。 |
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