| 公司简介 | 公司是全球制造规模最大、品种系列最全、技术领先的集罐式集装箱设计研发、制造和销售为一体的全球化工物流装备制造商和全生命周期服务商。公司坚持“制造+服务+智能”的业务发展方向，为多品类化工液体、液化气体及粉末类商品的储存和运输提供安全、经济、环保的优质解决方案，为罐式集装箱提供维修、清洗、翻新、改造等后市场服务，并基于物联网技术提供定制化的罐箱信息服务。同时，基于强大的制造能力和完善的质量控制体系，公司衍生出医疗设备部件的制造能力并广泛运用于核磁共振影像设备领域。此外，公司正积极探索环保领域业务。 |
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| 产品业务 | 公司主要产品按照行业应用分为罐式集装箱产品及其核心部件、医疗设备部件和原子公司南通能源的能源储运装备。 |
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| 经营模式 | 1、采购模式
公司采购的原材料品类众多，主要原材料为钢材、阀件，其他原材料包括功能附件、保温材料、消耗品（如焊丝、涂料、低值易耗品等），公司主要采用“以产定采”的采购模式。
2、生产模式
①罐式集装箱：当前，公司生产模式以“以销定产”为主，对于部分型号较为标准、客户需求较为稳定的标准罐箱产品，公司亦进行一定量的备货生产，以及时满足客户需求。
②医疗设备部件：医疗设备部件主要采用“以销定产”和自主备货相结合的生产模式，生产一般基于客户需求，产品经过组合发货，生产周期不尽相同，但模块化制造显著提升了工艺制造效率。
③能源储运装备：采用“以销定产”模式独立制定生产计划并安排生产，储罐和船舶洗涤器产品存在少量自主备货的情形。
3、销售模式
（1）罐式集装箱销售模式：公司主要采取直销模式，公司的客户主要为罐式集装箱租赁商和运营商。
（2）医疗设备部件销售模式：公司医疗设备部件的销售模式主要分为直销模式和寄外库存销售模式两种。
（3）能源储运产品的销售模式：能源储运产品主要采取通过安瑞科苏州销售和直接销售两种销售模式。 |
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| 行业地位 | 罐式集装箱行业具有全球化和标准化的特点，近十多年来，产能逐步向中国转移，中国已成为世界最大的罐式集装箱制造国，公司、四方科技和胜狮货柜等国内领先企业凭借规模、成本和质量等优势已取代国外生产企业，成为罐式集装箱的主要制造商。
国内中小规模罐式集装箱制造企业，由于自身资本实力偏弱、对国际规范和标准的了解程度不够和研发能力不足，在国际市场上竞争力相对较弱，无法对现有竞争格局构成重大影响。
公司是全球罐式集装箱行业的领导者，是全球制造规模最大、品种系列最全、技术领先的罐式集装箱制造商。公司罐式集装箱产品主要面向欧洲、亚洲、北美洲等主要地区市场，全球市场份额超过50%，连续多年排名世界第一。 |
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| 核心竞争力 | 1）领先的罐式集装箱制造能力
公司的罐式集装箱规模化和定制化制造能力已实现全球领先，2022年公司的罐式集装箱全球市场份额超过50%，连续多年市场占有率排名第一。
2）全产品线一站式服务能力
公司致力于为客户提供罐式集装箱全生命周期的一站式解决方案和增值服务。
3）领先的技术水平和研发能力
截至2022年12月31日，公司研发、技术研发人员共有373位，在员工总数中占比为13.53%，国外专家7人，拥有中高级职称80余人，为公司的持续创新提供了人才保障。
4）客户资源优势
公司的直接客户主要包括EXSIF、Ermewa集团、CS Leasing、Peacock Container、Trifleet、Seaco等国外知名租箱公司及Den Hartogh、Eagle Liner、Bertschi、Suttons International、中铁铁龙、密尔克卫等终端运营商，运输的化学品涉及全球几乎所有的精细化工和基础化工巨擘及活跃参与者，包括巴斯夫、拜耳、杜邦、中化等，范围覆盖亚洲、北美洲、欧洲、澳洲等地区。
5）质量把控和资质认证优势
罐式集装箱行业对生产商有严格的认证要求和标准，公司拥有全球范围内多种产品的权威认证资质，覆盖中、美、德、法、俄等全球重要国家。 |
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| 经营指标 | 2020年度-2022年度，公司主营业务收入分别为256,719.02万元、379,332.30万元和520,600.93万元，占营业收入的比例均在90%以上，主营业务突出。2021年以来前期影响公司业绩稳定的宏观经济、中美贸易摩擦等因素对公司业绩的影响逐渐减弱。具体如下：1）全球国际贸易摩擦趋于缓和，国际贸易景气度有所恢复；2）2021年以来，化工物流行业景气度持续回升，2022年俄乌战争间接促进未来国际化工物流需求水平提高。 |
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| 竞争对手 | 四方科技集团股份有限公司、靖江市亚泰物流装备有限公司、大连中车集装箱有限公司、Welfit Oddy、胜狮货柜企业有限公司。 |
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| 品牌/专利/经营权 | 截至2022年12月31日，公司及控股子公司共拥有境内外专利授权273项（单独拥有的境内专利246项，共同拥有的境内专利14项，单独拥有的境外专利13项），其中发明专利68项，实用新型专利197项，外观专利8项。 |
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| 投资逻辑 | 公司是全球罐式集装箱行业的领导者，是全球制造规模最大、品种系列最全、技术领先的罐式集装箱制造商。 |
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| 消费群体 | 化工物流罐式集装箱租赁商和运营商。 |
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| 消费市场 | 公司主营业务收入境外区域销售占比较高，境外销售区域中，欧洲地区、北美地区和亚洲地区（不含中国大陆）销售占比相对较高。 |
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| 行业竞争格局 | 公司是全球制造规模最大、品种系列最全、技术领先的集罐式集装箱设计研发、制造和销售为一体的全球化工物流装备制造商和全生命周期服务商。公司罐式集装箱产品主要面向欧洲、亚洲、北美洲等主要地区市场，在罐式集装箱细分领域中全球市场份额超过50%，连续多年排名世界第一。罐式集装箱行业集中度高，若将来竞争格局发生重大变化，市场竞争进一步加剧，行业整体毛利率有所下降，可能会对公司经营业绩和财务状况造成不利影响。
国内中小规模罐式集装箱制造企业，由于自身资本实力偏弱、对国际规范和标准的了解程度不够和研发能力不足，在国际市场上竞争力相对较弱，无法对现有竞争格局构成重大影响。 |
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| 行业发展趋势 | 近年来，伴随安全标准和全球环境保护意识的提高、多式联运的成熟和第三方物流的专业化分工，罐式集装箱应用场景不断拓展，国际罐式集装箱市场需求总体呈现逐步增长的趋势。
作为国际上通用的液体化工物料、液化气体和粉状物料的物流装备，经过50余年发展，罐式集装箱在欧美等发达国家市场应用已较为成熟。与传统的装载运输载体相比，罐式集装箱作为一种先进的运输装备，具有安全、环保、经济、高效等优势。在欧洲、美国、日本等发达国家和地区，政府对于化学品物流的监管非常严格，罐式集装箱能够满足发达国家政府的法律法规要求；特别在危险货物运输方面，发达国家政府对罐式集装箱的使用进行了立法要求，发达国家和地区运输危险货物中罐式集装箱的使用比率较高。
在发展中国家道路运输液体化学品中，使用罐式集装箱的比例相对较低，存在较大增长空间。在以中国为代表的新兴市场，罐式集装箱行业起步于二十一世纪初，虽然普及率不及欧美等发达国家，但随着下游市场的快速发展，以及对欧美发达国家完善的化学品、食品饮料等物流体系的学习和借鉴，新兴市场国家罐式集装箱容量将因此较快增长。
罐式集装箱主要作为国际通用的液体化工物料、液化气体、粉末物料的物流装备，因其具有安全、环保、经济、高效等优势，应用场景也在不断拓展，除在化工行业应用更加普及之外，已经逐步扩大到食品饮料、能源等其他行业。下游行业的稳定发展及良好预期，将大幅增加罐式集装箱的市场需求。 |
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| 行业政策法规 | 《国际货运海关公约》（TIR）、《移动式压力容器安全技术监察规程》（TSGR0005）、《压力容器》（GB/T150.1-150.4）、《1972年集装箱海关公约》（CSC）、《通用货物集装箱-技术要求和试验方法》(ISO1496-1)、《液化气体罐式集装箱》（NB/T47057）、《液体危险货物罐式集装箱》（NB/T47064）、《保温集装箱-技术要求和试验方法》(ISO1496-2)、《国际海运危险货物规则》(IMDGCODE)、《危险货物国际道路运输欧洲公约》(ADR)、《危险货物国际铁路运输欧洲公约》(RID)、国际铁路联盟-多式联运铁路运输要求（UIC/IRS50592）、《液体、气体及加压干散货罐式集装箱-技术要求和试验方法》(ISO1496-3)、《集装箱检验规范》(CCS)、国家发展改革委关于印发《“十四五”现代流通体系建设规划》的通知、国务院办公厅印发《推进多式联运发展优化调整运输结构工作方案（2021—2025年）》、国务院关于印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》、交通运输部发布《综合运输服务“十四五”发展规划》、中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》、国家发展改革委等十四家单位发布《推动物流业制造业深度融合创新发展实施方案》、国家发展改革委、交通运输部发布《关于进一步降低物流成本实施意见的通知》、交通运输部发布《关于全面加强危险化学品运输安全生产工作的意见》、交通运输部发布《交通运输部关于修改<道路危险货物运输管理规定>的决定》、国家发展改革委《产业结构调整指导目录（2019年本）》（中华人民共和国国家发展和改革委员会令第29号）、国家发展改革委等二十四个单位联合发布《关于推动物流高质量发展促进形成强大国内市场的意见》、国家发展改革委和交通运输部发布《国家物流枢纽布局和建设规划》、国务院办公厅发布《推进运输结构调整三年行动计划（2018-2020）》、交通运输部发布《深入推进长江经济带多式联运发展三年行动计划》、国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》、国务院办公厅发布《关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的意见》、国家发展改革委等三个单位发布《“十三五”铁路集装箱多式联运发展规划》、《关于印发“十三五”现代综合交通运输体系发展规划的通知》、交通运输部等十八个部门发布《交通运输部等十八个部门关于进一步鼓励开展多式联运工作的通知》、交通运输部发布《综合运输服务“十三五”发展规划》、国家发改委发布《营造良好市场环境推动交通物流融合发展实施方案》、《物流业发展中长期规划（2014-2020年）》、《交通运输部关于交通运输推进物流业健康发展的指导意见》。 |
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| 公司发展战略 | 公司以“成为全球化工物流和环保领域的卓越领导者”为愿景，以“为全球化工行业的健康发展、为人类生活更加美好做出卓越贡献”为使命，秉承“诚信正直、成就客户、开拓创新、持续改善、合作共赢、结果导向”的核心价值观，坚持“提供化工物流装备和服务、生态环境保护综合解决方案”的经营理念。 |
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| 公司经营计划 | 1、做强长板
罐式集装箱产品方面，公司将持续巩固和强化罐箱的全球市场龙头地位，确保市场份额、产能和技术领先优势；保持优质和反应迅捷的上游供应体系，实现公司持续降本增效，达到产业链上下游的互生共赢；以客户需求为导向，发掘推广罐式集装箱产品应用场景，通过精益管理、装备升级、工艺提升和产品创新等方式，不断吸引更多国内外优质客户。
医疗设备部件方面，一方面，公司将积极与国内外知名医疗装备供应商建立更加深度的合作；另一方面，公司将通过自主研发不断拓宽产品系列，建立稳健的销售团队来提升市场开拓力度，进一步丰富公司的盈利能力。
2、积聚能量
（1）技术研发和产品开发计划
公司将以市场需求为创新推动力，加大研发投入，重视基础研究和技术创新，继续加强产品与技术研发，提升公司产品的核心竞争力，促进公司长期可持续发展。公司将不断优化和升级生产工艺，加快智慧工厂的建设，推动产品的智能化发展，不断提升生产效率，保证产品品质的稳定。
（2）人才引进和培养计划
公司根据整体发展战略及业务规划，制定人力资源计划，包括人力预测及招聘、新员工培训、技能培训等。
（3）管理提升计划
公司重视管理规范化工作，已经建立了规范的内部管理体系，制定了不同业务流程的规章制度。
（4）多渠道融资计划
公司业务发展规划的顺利实施离不开充足的资金保障。公司将围绕业务发展规划，制定各阶段的行动计划与目标，基于计划与目标合理配置财务资源，确保资金、技术、人才、渠道的最优化分配。
3、延伸发展
公司已经摸索出了技术服务业务网点布局、合作模式、运营管理为一体的后市场服务商业模式。未来，公司将紧紧围绕国内大型化工园区、大型化工物流装卸港口等进行罐箱后市场服务网络的全面搭建，为客户提供全生命周期的技术服务。
4、打通新业务
依托长期积累的先进制造能力，近年来公司开始积极探索环保领域业务。公司将以环保技术积累及高端环保装备研发为依托，大力拓展工业危险废弃物和一般固体废弃物的无害化处置和资源化再利用业务。 |
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| 公司资金需求 | 罐箱柔性化绿色智造灯塔工程项目-特种罐箱绿色柔性灯塔工厂项目、罐箱柔性化绿色智造灯塔工程项目-南通罐箱绿洲产线智能化升级项目、罐箱后市场服务与网络升级项目-修箱车间原厂维修和增值改造项目、罐箱后市场服务与网络升级项目-罐箱后市场连云港堆场项目、高端医疗装备配套能力优化项目、有色金属精密制造中心、研发中心扩建项目、数字化运营升级项目、补充流动资金。 |
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| 可能面对风险 | 一、发行人相关风险：
（一）业绩下滑风险；（二）无实际控制人风险；（三）主要原材料供应商集中和境外采购风险；（四）毛利率下滑风险；（五）存货减值风险；（六）税收优惠政策不确定风险；（七）期末应收账款余额较大的风险；（八）固定资产金额较大及减值风险；（九）发行人使用的商标来自中集集团授权的风险；（十）部分房屋未取得权属证书的风险；（十一）劳动用工不合规的风险；（十二）董事、高级管理人员股权质押的风险；（十三）潜在产品质量纠纷或诉讼风险；（十四）安全生产风险；（十五）技术持续创新能力不足的风险；（十六）核心技术泄密风险
二、行业风险：
（一）宏观经济波动和行业周期性的风险；（二）原材料价格波动风险；（三）汇率波动风险；（四）国际贸易摩擦风险；（五）“限电限产”举措可能影响公司正常生产经营的风险；（六）“俄乌战争”地缘政治冲突的潜在风险影响
三、其他风险：
（一）募投资金项目不达预期收益的风险；（二）折旧摊销费用增加的风险；（三）本次发行股票摊薄即期回报风险 |
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| 股东回报规划 | 根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年（2024-2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票相结合的方式或者法律、行政法规、部门规章、规范性文件允许的其他方式分配利润。在满足前述现金分红条件情况下，公司每年以现金方式分配的利润不应低于当年实现的按照合并财务报表口径可分配利润或当年实现的母公司可分配利润中孰低的50%。 |
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