| 产品业务 | 三角轮胎是集轮胎设计、制造与营销于一体的专业化轮胎制造商及供应商，以轮胎的研发、制造和全球营销为核心业务，轮胎业务收入占公司营业总收入的99.2%。公司产品涵盖商用车胎、乘用车胎、工程胎、巨胎和特种车胎等类型，产品服务对象包括配套市场的各类汽车制造厂、工程机械厂，以及替换市场的广大轮胎经销商与消费者，公司50%以上的产品销往国际市场，营销网络覆盖全球180多个国家和地区。 |
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| 经营模式 | 公司坚持走全球化品牌建设道路，坚持自主品牌，专业化经营，专注于轮胎科技创新发展，通过持续的研发创新、产品更新换代、制造体系智能升级、全球化营销与品牌建设，以及精益化管理，不断提升品牌价值和产品的差异化优势，走高质量和可持续发展道路，保持行业领先地位。
在供应链管理端，公司与优质供应商建立了长期紧密的战略合作关系，采取远期和即期相结合的灵活采购方式控制原材料采购成本；在销售渠道端，原配市场与配套主机厂从产品研发到生产、供货、售后服务等环节的深度合作，零售市场以经销商批发和挂牌店零售为主，并通过在全球各区域建立分支机构和国际营销团队推进分销渠道建设及品牌、营销、服务的全球化发展；研发创新上坚持“开发一代、生产一代、储备一代”的产品技术发展战略，以原创发明为主带动各项技术研究与创新，持续优化产品结构，实现产品的差异化优势以及与全球各个区域市场和细分市场的高度适配；在生产制造端，坚持市场导向，以销售订单生产为主，小批量柔性生产为辅，同时满足不同单量需求，使公司具备良好的规模效益；公司制造体系坚持智能制造、数字运营方向，推动两化深度融合，轮胎制造过程实现自动化、智能化和精益化管理。 |
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| 行业地位 | 国内主要的轮胎制造商和供应商之一 |
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| 核心竞争力 | （一）品牌形象历久弥新，品牌价值持续提升。
面对多层次、多区域的市场需求，公司在持续提升“三角”主品牌的基础上，近年来加大了国际市场“DIAMONDBACK”“SAPPHIRE”、国内市场“威力斯通”“百路达”等副品牌的推广力度，建立了层次清晰、特点鲜明的多元化品牌体系。
（二）研发实力雄厚，自主创新能力强劲。
公司是国家高新技术企业、国家知识产权示范企业、国家技术创新示范企业及工业产品绿色设计示范企业，建有包括国家认定企业技术中心、轮胎设计与制造工艺国家工程实验室、国家级工业设计中心、博士后科研工作站等国家级科研平台，并在美国阿克隆市设立技术研发中心。凭借科技实力，公司上榜“2022年度山东省科技领军企业”。
（三）深入推进两化融合和智能制造，实现企业数字运营。
2022年公司信息化建设成果入选“山东省智能工厂”“山东省制造业数字化转型重点项目”“山东省工业互联网标杆工厂”“山东省首批DCMM贯标试点企业”等。
（四）产品和质量管理对标国际先进标准
公司致力于打造数字化、信息化、智能化的管理体系，运用质量创新思维、成熟的质量方法论等全面提升公司产品及管理质量。
（五）市场营销布局全球
（六）产品系列齐全领先，快速、前瞻性适配市场发展。
公司专注于轮胎技术研究创新，推动产品的升级换代和结构调整，以满足全球不同市场用户和汽车厂商对绿色低碳、安全舒适、耐久、操控、智能等多种需求。 |
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| 经营指标 | 2022年，公司实现营业收入为922,012.38万元，较上年同期增长2.97%；营业利润为83,304.68万元，较上年同期增长22.10%；净利润为73,728.23万元，较上年同期增长22.75%；归属于母公司股东的净利润为73,764.19万元，较上年同期增长22.86%。 |
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| 竞争对手 | 日本普利司通、法国米其林、美国固特异、意大利倍耐力、韩国韩泰、台湾正新、杭州中策、中国佳通、玲珑轮胎、风神轮胎、华谊集团、赛轮金宇 |
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| 品牌/专利/经营权 | 品牌：2022年公司在国内继续投放高铁广告，基本覆盖全国高铁网络核心干线，贯穿全国28个省市自治区；公司航空子午线轮胎、新能源车专用低滚阻轮胎、静音轮胎，以及高性能冬季轮胎、高端越野房车轮胎亮相2022世界工业设计大会，获得高度关注；在国际市场上，参加了意大利博洛尼亚国际汽车配件展览会、德国国际科隆轮胎展览会、德国国际工程机械宝马展会、英国采石及矿业展览会等，三角轮胎品牌影响力进一步提升，新产品获得广泛的市场推广和青睐。
专利：2022年度公司主持制订国家标准1项，参与制订国家标准9项、行业标准2项和团体标准2项；获授权专利188件，其中发明专利5件，实用新型专利149件，外观设计专利34件，技术创新成果再创佳绩。 |
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| 投资逻辑 | 1.公司是中国轮胎产业科技创新的引领者，行业低碳绿色发展的首倡者和先行者，是集轮胎设计、制造与营销于一体的专业化轮胎企业，产品服务于全球用户。公司“巨型工程子午胎成套生产技术与设备开发”项目获得国家科技进步一等奖。
2.根据中国橡胶工业协会推介的“2023年度中国橡胶工业百强企业”排行榜，按2021年第4季度及2022年前3季度营业收入计算，公司在轮胎类企业中排名第5位。根据美国《Tirebusiness》发布的全球轮胎75强排行榜，公司2021年度营业收入位居第22名。
3.公司是国家高新技术企业、国家知识产权示范企业、国家技术创新示范企业及工业产品绿色设计示范企业，建有包括国家认定企业技术中心、轮胎设计与制造工艺国家工程实验室、国家级工业设计中心、博士后科研工作站等国家级科研平台，并在美国阿克隆市设立技术研发中心。凭借科技实力，公司上榜“2022年度山东省科技领军企业”。 |
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| 消费群体 | 汽车及工程机械行业 |
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| 消费市场 | 国内、国外 |
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| 在美国投建海外轮胎生产基地 | 三角轮胎2017年11月12日公告，公司拟在美国建立首个海外轮胎生产基地，该基地拟包括两个项目，两个项目分期建设。其中，第一期（第一个）项目是年产500万条乘用车轮胎项目，总投资约2.98亿美元，将于2018年开始工厂设计及建设，建设期预计为2～3年；第二期（第二个）项目是年产100万条商用车轮胎项目，总投资约2.82亿美元，将于2020年开始设计及建设，建设期预计为2～2.5年。本次投资将有力提升三角轮胎的全球品牌影响力；同时借助美国在全球的贸易市场地位能够有效回避贸易壁垒。 |
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| 行业竞争格局 | 得益于汽车行业的高速增长，以及庞大的汽车保有量，中国轮胎行业发展迅速，自2006年以来产量一直稳居世界第一，轮胎的总产量占全球的35%。
近年来中国轮胎企业在产品性能、品牌渠道等方面持续发力，竞争实力持续提升，在中国本土与外资、合资企业竞争共存，国内市场份额提升，在国外市场占有率稳步提高，呈现向上渗透趋势。 |
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| 行业发展趋势 | （1）轮胎行业转向高质量发展
随着汽车行业增速放缓及双碳战略，国内轮胎企业的发展模式已由数量扩张型调整为高质量发展型。
（2）轮胎产品结构持续优化
子午线轮胎已成为全球轮胎市场的主导产品，占比超过94%；轮胎产品结构持续优化，产品规格不断增加，乘用车轮胎大尺寸、高性能及超高性能轮胎占比、商用车轮胎无内胎化占比逐渐提高。
（3）政策导向加速行业集中度提升
2021年4月山东省印发的《全省落实“三个坚决”行动方案（2021-2022年）》提出，轮胎行业2022年产能120万条以下的全钢子午胎（工程轮胎、航空轮胎、宽断面无内胎除外）、500万条以下的半钢子午胎（缺气保用轮胎、赛车胎高端产品、超低断面轮胎除外）企业全部整合退出。
（4）智能制造正成为轮胎行业的长期发展趋势
轮胎消费趋势正向着高品质、高性能、环保轮胎发展，为保证生产效率和产品质量的稳定性，先进的轮胎企业正在将信息化技术同传统制造领域结合，制造装备自动化、信息化、智能化，制造技术绿色化已成为发展方向。目前国内有十多家企业获得国家工信部智能制造试点示范项目。
（5）品牌化、国际化发展趋势
面对高度激烈的竞争，品牌化、国际化是轮胎企业发展的必然趋势，通过提供优质的轮胎产品和服务，在配套市场、零售市场形成品牌传导作用，在渠道和品牌方面发力抢占中高端市场，通过国际化的布局，轮胎企业在全球多点布局和本地化供应已成为大势所趋。
（6）轮胎原材料向低碳、环保、绿色方向发展
受资源和环境的约束，轮胎上游原材料以及能源价格持续上涨，部分原材料产能或品种受限，对产品材料选型和设计成本带来一定制约，橡胶、补强材料、骨架材料、助剂等新型原材料对轮胎性能的突破和提高起到重要作用。新型绿色、环保、高性能及生物基新型材料的开发和应用越来越重要。 |
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| 行业政策法规 | 《轮胎行业绿色工厂评价要求》（HG/T6061-2022）、《轮胎制造绿色供应链管理要求》（HG/T6062-2022）、《轮胎行业绿色工厂评价要求》、《轮胎制造绿色供应链管理要求》、《原材料工业“三品”实施方案》、《原材料工业“三品”实施方案》、《国务院办公厅关于建立统一的绿色产品标准、认证、标识体系的意见》（国办发〔2016〕86号）、《绿色产品认证实施规则轮胎》 |
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| 公司发展战略 | 1、坚持以自主品牌为核心、主副品牌共同发展的品牌发展策略，构建多元化的品牌体系和差异化的推广策略，加强产品、品牌与渠道的有序协同发展，不断提升品牌形象。
2、坚持创新驱动发展。优化技术人才队伍储备，完善产学研用协同的创新体系，继续激发和引导创新活力；以三大创新平台为支撑，立足全球市场与技术发展趋势，结合国家“双碳”战略，以新材料、新结构、新技术及新工艺的研发为重心，重点开展减碳项目，发展低碳节能的轮胎生产技术，不断提升轮胎产品在轻量化、高端化、绿色化、智能化的发展高度。
3、坚持市场导向。加强渠道开发与维护，深入推进渠道下沉，加大海内外品牌店建设，完善“满天星”市场布局，增强市场服务能力；注重产品体系更新迭代，持续完善产品结构，加大新能源专用产品的开发与市场推广，不断提升产品的差异化优势。
4、持续推进数字技术在制造、研发、管理及运营各平台的深度应用与融合创新，以信息化技术促进生产与运营效率，提升精益化管理水平，推动公司高质量发展。 |
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| 公司日常经营 | 1.2022年公司生产各类轮胎2248.16万条，同比下降10.22%，产能利用率约83.63%；销售2221.21万条，同比下降7.59%；实现营业收入92.20亿元，同比增长2.97%；实现营业利润8.33亿元，实现归属于母公司所有者的净利润7.38亿元，同比增长22.86%。
2.2022年国内需求、消费、运输等乏力，公司内贸销售受到下游汽车、工程机械行业需求萎缩及物流不畅的影响，销量同比下降16.7%；受装载机出口增长和国内矿用自卸车增长拉动，公司子午工程胎国内销量增长20.9%。 |
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| 公司经营计划 | 结合当前的经济形势、市场环境，2023年公司将坚持发展轮胎主业，以市场需求为导向，以全球化品牌建设为核心，以科技创新为动力，深入推进两化融合，不断提升精细化管理水平，促进公司持续健康发展。全年计划生产各类轮胎2500万条。重点做好以下几方面的工作：
1、市场与品牌推广
（1）继续投放高铁广告，扩大品牌影响力；加强品牌视觉管理，统一品牌形象识别，增强品牌凝聚力和感染力，积极通过新媒体开展品牌宣传活动。
（2）组织好大型年会、区域会议、产品推介会及路演等常规营销活动；及时更新和丰富产品和品牌宣传材料；全方面监控轮胎属性及生命周期，倾听客户的意见、建议反馈，与消费者互动，不断提升三角品牌的美誉度。
（3）坚持三角主品牌地位，继续推进副品牌销售与渠道建设，丰富副品牌的产品花纹，构建多元化的品牌体系。
（4）持续优化营销网络与渠道布局，优化调整经销客户结构，建立销售、技术、服务、物流、财务等协同服务市场、快速反应市场营销机制，建设服务和管理兼顾的终端网络体系。
（5）加强配套项目的技术交流及产品研发，以差异化配套策略，提升公司的品牌影响力与效益水平。
（6）优化产品结构，充分发挥技术、品牌及智能制造的优势，提升高性能、高价值产品的市场份额。
2、技术研发与创新
（1）新技术、新材料及新工艺应用：持续推进轮胎产品轻量化设计研究应用；积极推进轮胎用可持续性原材料及高性能新材料研究及应用；做好新型硫化工艺研究，直压硫化技术、电加热氮气循环技术的研究及应用，实现能耗的降低。
（2）根据市场需求和发展方向，加强产品设计和品牌规划，推动产品体系更新迭代，提高产品竞争力。重点做好小松、三一、重汽、比亚迪、宇通、上汽通用五菱、郑州日产及江铃汽车等配套主机厂项目的开发工作。
（3）航空胎方面加快C919和A320的主前轮胎适航证申请相关工作，及时推进试飞及装机审批等相关工作；推进B737-800前主轮胎开发、动态实验等工作。
3、两化深度融合
全力深化信息系统应用，推进经营平台建设为生产与销售提供服务支持。
4、绿色低碳发展
加大绿色环保配方研发、环境友好型原料的开发利用，打造环保型绿色产品、绿色工厂。 |
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| 可能面对风险 | 1、国际贸易风险
近年来，美国、巴西、欧盟、南非、俄罗斯等国家和地区对中国轮胎发起多次反倾销反补贴调查，调查范围逐渐增大；同时国际贸易保护主义盛行，美国自2018年起对产自中国的轮胎商品加征惩罚性关税。局部经济环境恶化以及部分国家地缘政治局势紧张等情况，可能会使得供货、销售受到局部限制，对公司业务带来不利影响。公司产品销往180多个国家和地区，海外销售占比超过50%，国际贸易风险对公司出口业务有一定影响。公司将通过开发新兴市场、大力开拓空白市场、以及全球市场精耕细作等方式持续提升自身产品在全球市场的竞争力。
2、全球市场竞争风险
我国轮胎制造企业众多，产能过剩，国外知名轮胎企业在中高端市场品牌优势明显，轮胎产品国际贸易和技术壁垒不断升级，轮胎行业面临日趋激烈的市场竞争。公司通过科技创新、智能制造、全球化布局等优势，主动把握市场发展趋势，精进产品质量、性能，技术创新能力保持高水平。
3、汇率变动风险
公司出口业务结算货币主要为美元，美元兑人民币汇率发生较大波动，会影响公司的海外销售和效益。公司进口天然橡胶、设备，美元负债等减少外汇敞口，同时在人民币汇率双向波动的大环境下通过即、远期结汇等多种方式实行汇率锁定，减少汇率波动对公司经营的影响。
4、成本波动风险
天然橡胶和合成橡胶是生产轮胎的主要原材料，其价格受国际国内经济、行业供需关系、天气情况等诸多因素影响，橡胶、炭黑等原材料价格的波动对轮胎生产成本产生较大影响。公司通过与关键供应商建立长期的战略合作伙伴关系，对原材料市场价格走势进行研判，抓市场价格低的时机适时增量采购，保证供应渠道有效性。通过对原材料供需基本面进行全面系统分析，把握采购节奏、调整资源储备量，有效控制原材料采购成本，降低业务风险。 |
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