| 产品业务 | 公司所从事的主要业务为核电专用设备、其他专用设备、石化装备的制造和销售及技术服务；成套设备的设计、制造、销售及安装售后服务等业务；钴精矿销售业务；核级材料的销售业务。
1.核岛一回路主管道：主管道位于核岛一回路系统，是连接核反应堆压力容器、蒸汽发生器和主泵等关键部件的大型厚壁承压管道，是核蒸汽供应系统输出堆芯热能的“主动脉”。
2.其他核电设备部件：包括泵壳、叶轮、导叶、屏蔽环、密封环等主泵相关铸件及前置泵铸件；爆破阀铸件、主给水调节阀铸件等，主要应用于核岛及常规岛主设备。
3.其他民用设备铸锻件：主要包括火电、水电、油气等行业的流体机械用泵、阀铸件；汽轮机相关铸件（高低压隔板套、汽机缸体、轴承体等）；火电、水电、船舶等相关转子、轴类锻件等产品。
4.石化装备产品：高温合金铸管及铸件，是石油化工行业裂解炉、制氢炉等的关键部件。
5.冶金钢铁行业设备产品：主要包括转炉炼钢成套设备，连铸轧钢成套设备，高炉炼铁成套设备等，是冶金钢铁行业炼铁、炼钢、轧钢等主要设备。 |
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| 经营模式 | 1.物资采购模式：公司按照“同价比质，同质比价，同质同价比服务、比信誉”的基本原则，通过尽量广泛和充分的询价、比价及洽谈来确定合理采购价格，对供应商实行持续评审管理。
2.生产模式：由于专用设备制造行业的特殊性，公司主要采取“订单生产、项目定制”的生产模式。在取得核电产品订单后，严格按照核质保体系安排生产及跟踪管理，生产过程中，核电站业主或施工方会派人员常驻现场对各自项目关键节点进行监督并检验，确认符合要求之后方能继续进行下一环节的生产。其他民用设备铸锻件参照核电产品生产模式进行管理。
3.销售模式：核电站项目的投资金额通常超过百亿元，属于重大建设工程和采购项目，一般都采取招投标的形式选择设备供应商，公司的直接客户即为核电站建设总承包商。公司主管道产品销售大多采用招投标方式，投标流程大致如下：收到招标邀请函、根据其招标要求编制投标标书、按照约定日期进行投标、进行评标答辩、获得中标通知、签订供货合同。同时，公司其他核电设备部件及专用设备铸锻件销售通常采用商务谈判方式确定供货合同。 |
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| 行业地位 | 国内综合实力较强的核电站一回路主管道主要供货商之一 |
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| 核心竞争力 | 1.技术研发和工艺优势；
2.核质保体系完善的优势；
3.核电领域取得关键设备制造许可证的优势。 |
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| 经营指标 | 公司在核电主管道领域的市场占有率达到50%以上。2016年中标的中广核宁德二期（华龙一号）5、6号机组反应堆冷却剂管道项目，以及2017年中标的“福建漳州核电工程项目1、2号机组（华龙一号）主管道和波动管设备采购”、“海南昌江核电厂3、4号机组（华龙一号）主管道和波动管设备采购”项目再次证明公司核电主管道领域的优势。 |
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| 竞争对手 | 三洲核能、二重重装、渤海重工、吉林中意、一重机械 |
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| 核心风险 | 市场竞争加剧，核电业投资需求增速不达预期，应收账款坏账增加等风险。 |
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| 投资逻辑 | 1.国内优秀的核电装备供应商： 在核电主管道方面，公司掌握了二代半及三代核级主管道的全部生产工艺，拥有全套先进设备并具备全流程生产能力，同时通过技术研发已掌握包括核级主泵泵壳、核级阀体、反应堆堆内构件、蒸发器锻件、核燃料上下管座、钩爪连杆等多项核电设备生产技术。
2.主管道技术优势明显，充分受益核电行业发展。
3.以材料和工艺为核心，技术延伸能力强。 |
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| 消费群体 | 核电站、石油化工。 |
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| 消费市场 | 国内地区、国外地区 |
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| 实控人或控股股东变更 | *ST海核2022年11月28日公告，公司管理人及公司与重整投资人青岛军民融合发展集团有限公司（简称“融发集团”）签署《重整投资协议》。融发集团作为产业投资人拟受让公司56185.3163万股转增股票，占转增后公司总股本的27%。在重整完成后公司控制权可能发生变化，公司控股股东可能变更为融发集团，实际控制人可能变更为青岛西海岸新区国有资产管理局。
实控人或控股股东变更:*ST海核2022年12月26日公告，公司收到管理人送达的《证券过户登记确认书》，管理人于2022年12月22日将公积金转增股票过户至公司重整投资人及部分债权人指定的证券账户，其中56185.3163万股已过户至融发集团证券账户。本次股票过户登记完成后，融发集团直接持有公司56185.3163万股股票，占公司总股本的27%，为公司控股股东；青岛西海岸新区国有资产管理局为公司实际控制人。 |
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| 公司发展战略 | 1.公司将积极利用我国发展核电产业的市场机遇，凭借在铸造、锻造等方面长期积累的技术优势,继续扩大公司在核电专用设备制造业中的影响力。并未雨绸缪延长核电产业链，进军核电消耗件市场。
2.在做精做强现有产品的同时，提升核心竞争力，依靠优势技术逐步拓宽公司对核电设备及材料的覆盖领域，丰富产品结构，凭借国内领先的技术水平、优秀的研发团队和行之有效的核质保体系确保公司在市场竞争中不断提升领先地位。
3.在未来经营中，公司愿景是高端装备制造基地；推动高端装备行业不断发展；坚持走核电设备生产专业化的高端路线，以市场为导向，根据公司坚持的“制造一代、储备一代、研发一代”的研发战略，集成综合优势，优化配置资源，统筹整体规划，分步实施发展。紧跟世界核电新技术步伐和对核电设备的需求，立足国内市场，力争开拓国际市场。将在核电重大装备及大中小型铸锻件制造领域形成核心竞争力，成为世界一流的高端装备制造基地。
4.公司将继续加快核电装备及材料工程扩建工程项目的建设和施工，尽快投产，释放项目产能，增加盈利；继续实施企业收购战略，发挥市场营销优势将上下游客户整合，延长产业链增强市场竞争力，降低成本，增加盈利。 |
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| 公司经营计划 | 1.核电业务板块
坚持以压水堆核电装备为公司的核心业务，积极开发第四代核电堆型快堆、高温气冷堆用装备，及核废处理、乏燃料贮存运输设备市场的开发。同时兼顾火电、水电等大型锻件产品的开发和国内外市场开发。目前，公司核岛可承接业务价值量较大，主泵泵壳等业务优势明显，大大提高了公司的盈利能力和抵抗行业周期水平。这与“十三五”国家战略性新兴产业发展规划路线重点发展大型先进压水堆、高温气冷堆、快堆及后处理技术装备精神保持高度一致。
2.非核市场板块：
公司在高温合金领域掌握核心制造工艺，未来依托材料优势，充分发挥高温合金材料的下游拓展能力，积极布局冶金、石化、电力、海工、等多种高端民品市场，着力发展中大型铸锻件产品市场开发，争取在火电、水电、造船、冶金、石化、海工、流体机械等领域的高端材料和部件提升市场份额,优化收入结构，降低风险。 |
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| 可能面对风险 | 1.核电产业政策风险；
2.行业依赖的风险；
3.经营资质和许可证缺失的风险；
4.存货占比较高的风险；
5.应收账款增加的风险；
6.筹资风险；
7.流动风险；
8.市场竞争加剧的风险；
9.税收优惠政策和政府补助政策变化风险；
10.持续进行技术创新的风险；
11.人才资源的风险。 |
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| 资产重组 | 丹甫股份2014年6月22日发布重组预案，公司拟以除41340.54万元不构成业务的资产以外的全部资产和负债（简称“置出资产”）与台海核电全体股东合计持有台海核电100%股份（简称“置入资产”）进行置换。拟置出资产预估值约为3.72亿元，全部由台海集团承接；拟注入资产预估值约为31亿元，拟置入资产与拟置出资产差额为27.28亿元，由公司发行股份支付，拟发行价格为10.16元/股，拟发行数量为26850.39万股。重组完成后，公司的控股股东变更为台海集团，实际控制人变更为自然人王雪欣。台海核电主营业务为生产和销售核电专用设备，是目前世界上唯一能够同时生产二代半堆型和三代AP1000、ACP1000堆型核电站一回路主管道的制造商。目前主要产品为大型核电站（1000MWe）核岛一回路主管道及泵类铸件、阀类铸件、设备支撑件、核燃料组件上下管座、机械贯穿件等核电设备。预测台海核电2014年至2016年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润将分别不低于2亿元、3亿元和5亿元。募集配套资金方面，公司拟向台海集团定以10.16元/股的价格，发行2952.76万股股份，募集资金总额3亿元，将全部投入台海核电，由台海核电实施与主营业务相关的项目建设。 |
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| 与中广核研究院合作研发乏燃料运输容器 | 台海核电2018年5月30日公告，公司与中广核研究院有限公司签署《乏燃料运输容器联合研制与产业化合作协议》。本次双方合作研发的乏燃料运输容器可应用于AFA-2G、AFA-3G、AFA-3GAA型号，覆盖了目前国内在运行的二代半核电堆型及在建的三代核电主流堆型。研究院负责输入上游设计文件、审核施工文件、过程监造、编制各种鉴定试验大纲及全过程的技术指导等工作。公司负责制造工艺的研究，施工文件编制，比例容器和工程样机的制造、各种鉴定试验及制造取证等工作。双方共同开展国内乏燃料运输容器产业化推广。双方共同研制合作期限为3年，产业化合作期限为30年。 |
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| 项目中标 | 中标2.13亿元华能SK项目LOT120G主管道采购项目：*ST海核2023年3月7日公告，公司一级全资子公司烟台台海核电于近日收到中广核工程有限公司发来的中标结果公示，确认烟台台海核电为华能SK项目LOT120G主管道采购的中标单位，中标金额为21334万元。项目签订合同并顺利实施，将对公司未来的经营业绩产生积极的影响。
融发核电2024年5月7日公告，公司一级全资子公司烟台台海核电于近日收到上海核工程研究设计院股份有限公司发来的中标通知书，确认烟台台海核电为上海核工程研究设计院股份有限公司海阳5、6号机组、SNLY项目1、2号机组、廉江3、4号机组、白龙项目3、4号机组、SNLY项目3、4号机组、廉江项目5、6号机组反应堆主冷却剂管道和波动管设备采购项目标段3的中标单位。如项目签订合同并顺利实施，将对公司未来的经营业绩产生积极的影响。 |
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| 定增募资投入核电装备模块化制造项目 | 台海核电2017年11月10日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过17341.147万股股份，募集资金总额不超过394855万元，扣除发行费用后用于烟台台海玛努尔核电设备有限公司核电装备模块化制造项目。该项目总投资414598万元，建设期2.5年。预计该项目总投资收益率（ROI）为11.16%，财务内部收益率FIRR所得税前为14.03%，所得税后为12.58%。 |
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