| 产品业务 | 公司主营业务为互联网数字阅读服务及增值服务业务，以出版社、版权机构、文学网站、作家为正版图书数字内容来源，对数字图书内容进行编辑制作和聚合管理，面向互联网发行数字阅读产品（包括漫画、有声内容等），同时从事网络原创文学版权运营，电子书阅读器硬件产品研发及销售，基于自有互联网平台的流量增值服务。 |
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| 经营模式 | 1、收入模式
收入模式有数字阅读服务业务、增值服务业务两种模式。其中，数字阅读服务业务的收入模式是用户在数字阅读平台“掌阅”APP中，充值购买虚拟货币“阅饼”，并消费“阅饼”购买图书、杂志、漫画、有声产品等数字内容；增值服务收入模式分别有版权产品业务、硬件产品业务、流量增值业务；版权产品业务收入模式是在版权产品业务中，公司通过运营采购所获得的网络原创文学版权，向阅读、影视、游戏等各类文化娱乐类客户输出其内容价值和IP价值，按照合同约定的版权金或者项目分成的方式获取版权销售收益；硬件产品业务的收入直接来源于公司硬件产品的销售，公司硬件产品通过自有“掌阅”平台、大型电商平台以及线下大客户采购的方式进行销售；流量增值业务主要依托掌阅庞大的用户规模和流量价值，为第三方提供包括推广营销业务、游戏联运业务等流量变现模式。
2、版权内容采购模式
公司通过与出版社、版权机构、文学网站签订协议的方式，针对具体的图书作品签订版权许可使用协议，授权公司在一定的期限和范围内按照约定的方式使用相关版权。同时公司也通过直接签约作者的方式，从而更为深入地介入数字内容创作环节，取得作者特定签约作品包括作品的复制、发行、改编等大部分著作财产权及转授权。
3、推广营销采购模式
公司推广营销采购主要包括渠道推广模式和品牌广告模式。渠道推广采购分为收入分成模式（即CPS计费）和按用户计费模式（即CPA、CPD计费）；品牌广告采购主要包括公司在电视、户外、互联网等媒体进行广告展示，以及组织各类品牌宣传活动，以树立、推广公司品牌。通常根据广告形式、广告位置、广告排期、品牌宣传活动内容等因素与第三方达成采购意向。
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| 行业地位 | 国内领先的数字阅读平台 |
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| 核心竞争力 | 1、庞大的移动用户规模和稳定的数字阅读客户群体
公司自成立以来，专注于互联网数字阅读领域，逐步积累数字阅读用户资源。凭借产品良好的用户体验和先发优势，逐步占领数字阅读市场，用户规模迅速扩大。截至2017年底月活跃用户数量达1亿人以上，已经成为用户规模市场领先的数字阅读平台。
在用户规模庞大的同时，“掌阅”平台的活跃用户已经成为忠实稳定的数字阅读读者群体。“掌阅”作为数字阅读平台，其良好的产品风格和使用体验能够使数字阅读用户形成相对固定的阅读习惯，提升了用户粘性，用户持续使用的意愿较强。
2、丰富的数字内容储备和内容资源覆盖优势
公司拥有数字内容五十多万册，数字阅读内容资源丰富，数量众多，包括图书、杂志、漫画、有声、自出版等多类书籍，能够满足用户不同的阅读需求。
公司经过多年积累，与大量出版公司、文学网站、作家建立了合作关系，建立了广泛直接内容采购网络。公司致力于引进精品化数字内容，对优质重磅书保持了较高的覆盖比例。
3、突出的研发实力及技术创新能力
公司一直注重产品的研发及创新，强调用户阅读体验的产品策略始终贯穿。公司自主研发了数字阅读平台“掌阅”，在不断优化产品细节及性能的同时，在业内率先实现了3D仿真翻页、护眼模式等技术创新的产品应用，并在文档识别、转化、续读技术以及数字内容的精装排版等方面形成了核心技术优势，处于行业领先地位。
公司自主研发了专业、完整的数字内容制作系统，通过格式转化、编辑排版、校对删选提升用户的阅读体验，实现数字阅读对实体书的超越。公司专业能力突出、编辑经验丰富的数字内容制作团队人员专业背景涵盖了编辑出版、汉语言文学、网页设计等专业，形成了对数字内容制作全方位的专业支持。公司完善高效的数字内容制作制度保证了数字内容制作已形成专业的流水线系统，在内容获取、数据源筛查、内容分级、文本编辑、设计美化、质量检查等方面形成了详细全面的内部控制流程和规定。
报告期内，公司研发人员数量持续增加，体现了公司对产品研发及技术创新的重视程度，以及公司持续保持技术先进优势的经营战略。
4、基于海量用户及内容数据的深度运营能力
公司数字阅读平台聚集了广泛的数字阅读用户以及丰富的数字内容资源，公司根据社会文化聚焦、娱乐风尚对热点或高品质数字内容实施重点推广，同时通过高效精确的数据分析系统，形成了内容挖掘和用户行为为导向的精细化数字阅读运营体系。
公司基于用户行为等运营数据，通过大数据分析总结形成用户习惯标签，建立系统的流程化推荐，筛选优质内容，定期通过推送等方式有针对性地为用户推荐活动或重磅内容，满足用户阅读需求。同时坚持数字内容精品理念，大部分出版图书内容均采用图文并茂等富媒体内容展现格式，充分满足用户的精品阅读体验。
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| 竞争对手 | QQ阅读、起点读书、百度阅读、多看阅读、塔读文学、咪咕阅读、天翼阅读、沃阅读、京东阅读 |
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| 品牌/专利/经营权 | 截止2017年底，公司及子公司拥有专利20项；计算机软件著作权74项。 |
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| 核心风险 | 内容获取风险，行业竞争风险。 |
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| 投资逻辑 | 国家利好文化及数字阅读的推广政策，行业整体的市场规模和快速发展与公司自身的领先优势，看好公司的市场领先地位和发展潜力。 |
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| 公司发展战略 | 公司将以数字阅读平台为基础，逐步构建内容创作、内容分发、内容衍生开发等多板块的业务布局，以期实现整合产业链上下游的泛文化娱乐资源，打造国内最具影响力的数字阅读平台。阅读平台中的所有参与者将能够公平透明地分享掌阅科技用户群带来的红利，同时也将刺激各个链条中的参与者提供更优质的产品和服务，最终形成读者、粉丝、作者、内容提供方、内容衍生相关方等各方利益的互相促进和良性循环。 |
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| 公司日常经营 | （一）秉持用户第一的原则，不断完善用户服务水平
2017年，公司自有数字阅读平台“掌阅”APP的平均月活跃用户数达到1.04亿，用户规模持续增长，继续保持行业领先地位。为更好的服务广大用户，公司在技术、产品、服务机制等方面不断优化提升。
公司通过完善算法和用户大数据分析，构建了基于用户兴趣和行为模式的书籍推荐机制，有效提高内容分发效率。在产品改进上，优化书评、想法、书友圈等功能，增加用户互动机制，增强用户粘性。在行业内，首推断更赔付机制，有效维护读者权益。通过持续不断的迭代更新，公司服务用户的能力得到显著增强。
（二）聚焦精品内容，提升数字阅读内容质量
根据中国音像与数字出版协会发布的《2017年度中国数字阅读白皮书》，2017年中国人均阅读图书数量大幅提升，其中阅读电子书数量达到10.1本。公司在数字阅读内容方面，持续投入，聚焦精品内容，把内容质量放在企业经营的核心位置。
在报告期内，公司引入包括《围城》等精品内容在内的独家电子版权，与“月关”、“天使奥斯卡”等多位大神级作家签约，大力打造“掌阅文学”的内容品牌，举办了首届掌阅文学创作大赛。在保证版权内容数量的同时，不断吸引优质作者，努力提高内容质量，构建读者、作者、平台的良性循环。
（三）创新发展，不断拓展
创新是企业发展的原动力，也是公司不断发展壮大的源泉。2017年，公司在电子阅读器、版权衍生、有声产品等方面持续创新，拓宽了数字阅读业务的外延，努力打造产品闭环。
在2017年，公司先后发布了iReaderLight和iReaderOcean等多款电子阅读器产品，产品线日趋丰富，着力打造完美阅读体验。硬件产品收入同比增长97.03%。
在自主分发文字版权内容的同时，公司也发力版权衍生业务，向第三方互联网平台、影视、游戏等公司，提供多元化的版权内容，深入挖掘网络原创文学的内在价值。版权产品收入同比增长243.93%。
根据中国音像与数字出版协会发布的《2017年度中国数字阅读白皮书》，包括知识付费、音频节目、有声书在内的有声阅读发展迅速，成为行业增长的亮点，有声阅读市场规模达到40.6亿。公司在有声阅读领域也进行了积极尝试和布局，为用户提供多种阅读体验，引入《吐槽是门手艺》等多部重磅音频节目。
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| 公司经营计划 | 1、进一步提升用户体验，保持行业竞争力
公司以用户为导向，对现有客户端产品持续投入和改进，通过精细化运营，进一步提升用户体验。同时公司会通过多渠道加大对用户的引流，进一步推进以阅读业务为中心布局泛文化娱乐产业。
2、进一步加强对内容的投入，丰富多品类文学作品
公司将继续加强对内容的投入，增加和丰富更多品类的文学内容。同时公司拟以“掌阅文学”为核心平台，以阅读为核心，深入挖掘原创IP价值，致力于打造集多媒体阅读、实体出版、有声、漫画、影视、游戏等一体的文学平台，为作者提供广阔的文学舞台，挖掘符合移动阅读要求的精品原创作品，开发作品的衍生版权和周边产品，以网络文学为源头，打造明星作家和明星作品。
3、推进硬件战略发展，全面提升产品竞争力
公司将继续优化产品，充分满足深度阅读用户的需求。打造自主的全民电子阅读技术平台，为国民提供更丰富的内容和更适合的阅读器，产品会在多家大型电商平台同步销售，同时也将稳步开拓线下渠道，扩大电子阅读器的整体销量规模。
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| 可能面对风险 | 1、数字阅读行业日益激烈的市场竞争风险
2、业务模式创新不足的风险
3、核心管理人员及技术人员流失的风险
4、数字内容遭受盗版侵权的风险
5、国家对互联网数字阅读行业的监管政策调整的风险
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| 股东回报规划 | 根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年（2023-2025年）股东回报规划：公司利润分配可采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、行政法规允许的其他方式。在满足现金分红条件时，以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%。 |
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| 增发股票 | 定增募资投入数字版权资源升级建设项目等：掌阅科技2020年8月20日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过1.203亿股股份，募集资金总额不超过106111.14万元，扣除发行费用后拟用于：1）数字版权资源升级建设项目，拟投入募集资金71595.14万元。预计项目税后回收期（含建设期3年）为3.78年，税后内部收益率为39.02%。2）技术中心建设项目，总投资46368.68万元，拟投入募集资金34516万元，建设期3年。 |
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