| 产品业务 | 公司主要从事焦炭及其制品、煤炭、天然气及煤层气等生产经营，拥有“煤-焦-气-化”比较完整的产业链，在市场上具有较强的竞争力。主要产品为：煤炭、焦炭及化产品、天然气等。 |
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| 经营模式 | 井下机械化开采原煤并洗选，销售模式为直销。 |
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| 行业地位 | 商品焦炭生产销售的龙头企业 |
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| 核心竞争力 | 1.循环经济优势：公司重组完成后体量和实力大为增强，使上市公司增加了焦化产能并新增炼焦煤资源和产能，拥有了“煤-焦-气-化”一体化的完整的产业链，形成循环经济优势；
2.资源优势：公司与控股股东拥有储量丰富的煤炭和煤层气资源，逐步将资源优势转为产业优势，推进资产证券化；
3.综合优势：专业队伍稳定，产品质量可靠，产运销一体化，客户关系良好。 |
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| 经营指标 | 公司主要产品为焦炭及化产品，报告期焦炭生产量为560.1万吨，同比增长11.56%；销售量为589.77万吨，同比增长3.38%。 |
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| 竞争对手 | 山西焦化、安泰集团 |
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| 品牌/专利/经营权 | 1.汾西太岳持有国土资源部颁发的C1000002014121210136705号采矿许可证，开采矿种为煤、 1#2#，生产规模210万吨/年，开采方式为地下开采；
2.东于煤业持有国土资源部颁发的C1400002009121220046804号采矿许可证，开采矿种为煤、 03#-9#，生产规模150万吨/年，开采方式为地下开采。 |
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| 核心风险 | 1.市场风险：公司目前的主营业务为焦炭。由于近年来焦炭市场价格受原材料价格、供求关系、国际市场等多种因素影响出现了较大幅度的波动，公司将通过产业链的延伸提升产品的附加值；
2.资源供应风险：公司生产焦炭的主要原材料为原煤、精煤。虽然公司加强与长期供应商的合作，优化原材料采购计划，但是如果国内外煤炭市场发生较大的波动，可能影响原料供应价格及供应量，从而对公司经营业绩造成直接影响。公司将通过加大与各大煤矿的合作，力求为公司提供较为稳定的原料来源；
3.环境保护风险：虽然公司目前已建立较为完善的环境保护制度，并投入成立污水处理厂，但随着国家对环境保护重视程度以及节能减排要求的不断增强，环境保护政策及环境保护标准日趋严格，公司未来为执行环境保护的新政策和新标准将承担成本和资本性支出，从而给公司的经营业绩和财务状况带来一定影响；
4.煤炭开采风险：两煤矿属于地下开采，生产中存在一定的安全风险；
5.政策变化风险：如果税收政策发生变化，对公司的生产经营也会产生一定的影响。 |
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| 投资逻辑 | 随着国家供给侧结构性改革的深入推进，作为综合实力较强、走循环经济道路的大型煤焦气化联合企业具有较强的优势。 |
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| 消费群体 | 大型钢铁企业、焦化产品及附产品需求企业。 |
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| 消费市场 | 华北地区、东北地区、华东地区、华南地区、华中地区、西北地区 |
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| 项目投资 | 投建氢能小镇：美锦能源2019年6月28日公告，公司与青岛市工业和信息化局（简称“青岛工信局”）、青岛西海岸新区管理委员会（简称“西海岸新区管委会”）签署了《青岛美锦氢能小镇合作框架协议》，协议主要内容为在青岛市西海岸新区投资建设青岛美锦氢能小镇。氢能小镇总产业用地规模约2000亩，总投资100亿元。公司将依托区域制造业、金融产业基础，发挥公司在氢能产业链的整体资源优势，积极引进氢能产业投资项目落地相关区域，积极搭建氢能基础设施建设运营平台，发起设立氢能源产业基金，用于产业链重大项目投资，推动合作各方的氢能产业发展壮大。
投建焦化升级改造项目：美锦能源2021年7月10日公告，公司全资子公司煤化工投资建设煤化工焦化升级改造项目，项目投资总金额为161266.51万元。项目内容包括生产设施和公用及辅助设施建设，其中生产设施包括备煤系统、焦处理系统、炼焦设施、干熄焦设施、煤气净化装置，炼焦设施包括2×70孔JNDX3-6.78型炭化室高6.78m单热式捣固焦炉。项目建设期为2年。
投建煤-焦-氢综合利用示范项目：美锦能源2022年5月18日公告，公司以受让股权方式参与六枝特区佳顺焦化有限公司破产重整项目，并与六盘水市六枝特区人民政府拟签订项目投资协议及补充协议。项目主要是公司在贵州六盘水市六盘水路喜循环经济产业园区落地投资建设煤-焦-氢综合利用示范项目，拟对其投资金额不超过45亿元。 |
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| 股权收购 | 收购煤炭开采公司：美锦能源2017年11月9日公告，公司拟以195853.37万元收购山西美锦集团锦富煤业有限公司（简称“锦富煤业”、）100%股权。锦富煤矿主要经营煤炭开采、加工、销售，为单独保留矿井，主要产品为贫瘦煤、贫煤，资产主要为采矿权等无形资产及房屋及建筑物等固定资产。本次交易完成后，能够大幅提升公司的资产质量和盈利能力、增强公司的核心竞争力，有利于增强公司持续经营能力和抗风险能力。
收购汽车制造销售公司：美锦能源2017年12月25日公告，公司拟以9750万元受让佛山市飞驰汽车制造有限公司（简称“飞驰汽车”）15%的股权；公司于2017年12月14日成功摘牌飞驰汽车36.2%股权。若上述两部分股权完成工商登记手续，公司将合计持有飞驰汽车51.2%的股权，成为飞驰汽车控股股东、实际控制人。飞驰汽车经营范围：汽车制造、销售；汽车零部件加工、销售等。本次收购有利于公司氢能源产业的规划和布局，将进一步推动公司在氢能应用领域的发展，逐步发挥公司的氢能资源优势，推动公司产业持续升级。
收购锦辉煤业100%股权:美锦能源2021年1月19日公告，公司拟以现金方式收购美锦集团、姚俊良、姚俊花、姚俊杰、姚三俊、姚四俊、姚俊卿合计持有的山西美锦集团锦辉煤业有限公司（简称“锦辉煤业”）100%股权，评估值为65146.56万元。锦辉煤业主要经营煤炭开采，主要产品为无烟煤。锦辉煤业与公司为同一控制下企业，本次交易构成关联交易。本次交易有助于消除大股东与上市公司间同业竞争。 |
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| 对外投资 | 美锦能源2015年7月15日公告，公司拟发起设立山西美锦能源天然气有限公司，注册资本为1亿元人民币。根据国家能源安全战略和天然气供不应求的现状，利用美锦能源集团有限公司和山西当地雄厚的资源优势，投资发展煤制天然气等新能源产业。同时公司拟成立资本运营部，主要负责股权投资、行业并购整合、资本期货运营等。
设立矿业特种智能机器人研发公司：美锦能源2017年8月21日公告，公司子公司美锦美和拟合资发起成立上海美锦哈瑞智能机器人有限公司（简称“美锦哈瑞”）。美锦哈瑞注册资本为3000万，其中美锦美和出资1530万元，占比51%。美锦哈瑞经营范围为矿业特种智能机器人研究、开发等。此机器人项目对美锦能源的两大业务--煤矿及焦化的生产效率将有显著的提高。在煤矿领域，此机器人的出现，将会全部或部分代替工人井下操作，提高采煤效率，降低劳动成本，减少潜在的人员伤亡；对于焦化业务部分，也将大大提高工作效率，改善工人工作环境，减少安全事故，提升经济效益。
收购氢能科技公司：美锦能源2019年11月7日公告，公司拟向持股45%的参股公司鸿锦投资收购山西美锦氢能科技有限公司（简称“美锦氢能”）100%股权，交易价格为目前鸿锦投资已实缴到位的美锦氢能注册资本金金额。美锦氢能经营范围为新能源汽车及相关设备的生产、销售、技术开发、技术咨询等。本次交易拟采用协议转让的方式，因鸿锦投资尚未实缴注册资本，公司以0元价格获得美锦氢能100%股权及后续出资义务。本次交易将进一步加强公司氢能源板块业务与焦化主业的协同效应，提高经营效率，降低运营成本，为公司氢能业务的持续长远发展提供有力的保障。 |
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| 行业竞争格局 | 2017年国家持续实施供给侧结构性改革，未来煤焦行业集中度将不断提高，大型的煤焦企业将成为市场的主导力量。 |
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| 行业发展趋势 | 随着焦化行业环保门槛的提高，焦化行业的环保技术、工艺、装备水平将进一步提高。预计煤焦市场将会保持相对平稳运行态势，煤焦价格也会维持在合理区间运行。 |
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| 公司发展战略 | 发挥“三统一”运作模式的规模效应，着力煤炭焦化主导产品增产增收。加快在建项目投资进度和工程进度，保证在预定时间内投产运行，形成新的效益增长点。适当增加高科技项目投资和研发经费投入，促进煤焦产业链向纵深延伸，提高综合利用水平，开发高附加值产品，完善循环经济，发展煤炭绿色能源，为企业转型升级奠定基础。 |
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| 股东回报规划 | 根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年（2024—2026年）股东回报规划：公司采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律法规允许的其他方式分配利润。公司应保持利润分配政策的连续性与稳定性，在满足分红条件时，连续三年内以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。在满足现金股利分配的条件下，若公司营业收入和净利润增长快速，且董事会认为公司股本规模及股权结构合理的前提下，可以在提出现金股利分配预案之外，提出并实施股票股利分配预案。 |
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| 股权激励 | 美锦能源2022年1月21日发布限制性股票激励计划，公司拟向622名激励对象授予6000万股限制性股票，授予价格为6.96元/股。本次授予的限制性股票自授予日起满一年后分2期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：以2019-2021年三年平均净利润为基数，公司2022年、2023年净利润增长率分别不低于5%、10%。 |
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| 重大合同 | 美锦能源2023年6月27日公告，公司全资子公司贵州华宇与中冶焦耐于近日签订《贵州美锦六枝煤焦氢综合利用示范项目二期焦化总承包工程总承包协议书》，主要内容为贵州华宇委托中冶焦耐承担贵州美锦六枝煤焦氢综合利用示范项目二期焦化总承包工程的设计、设备及材料供货、总承包范围内的代理与管理服务、建筑安装和调试、人员培训等工作，合同总价为15.58亿元（含税价）。合同工期为合同生效后，目标工期14个月，考核工期15个月。若合同能顺利实施，将对公司未来经营业绩产生积极影响。 |
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| 资产重组 | 2013年6月，公司公布了发行股份和支付现金购买资产并募集配套资金预案。公司拟购买美锦集团持有的汾西太岳76.96%的股权、东于煤业100%的股权、美锦煤焦化100%的股权、天津美锦100%的股权以及大连美锦100%的股权，交易金额合计约为939,672.98万元。公司拟向美锦集团非公开发行股份84,000万股用以支付收购价款，发行价格为9.34元/股，股份支付金额为784,560万元。上述标的资产按先后顺序优先适用股份支付方式，超出股份支付的标的资产价款将由公司以现金支付，通过自筹方式解决。其次，公司拟通过询价的方式向符合条件的不超过10名（含10名）特定投资者非公开发行股份配套融资用于补充流动资金。配套融资部份的募集金额不超过252,300万元，每股发行价格不低于8.41元/股，配套融资合计发行不超过30,000万股，配套融资金额不超过本次交易总金额的25%。（2013年12月4日经证监会审核获得有条件通过） |
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| 项目合作 | 与嘉兴交投在氢能源领域合作：美锦能源2019年7月30日公告，公司与嘉兴市交通投资集团有限责任公司（简称“嘉兴交投”）签署了《嘉兴氢能源基础设施建设和氢燃料汽车示范运营平台合作协议》。双方拟通过合资公司在嘉兴市乃至浙江省开展以下投资建设和示范运营等合作：加氢站投资和建设；氢燃料车辆示范运营；支持合资公司积极参与氢能源产业其它方面的建设与投资，通过扩大的投资与运营规模争取合资公司将来达到上市目标；成立氢能源产业基金。本次协议签署，旨在依托嘉兴交通、区位优势及丰富的氢能资源优势，提升嘉兴在长三角氢能产业竞争力，为嘉兴氢能产业的示范、能源战略的协同打造良好生态，通过足够的加氢站建设布局保证嘉兴氢能产业起步阶段有足够规模的启动市场和配套基础设施，支撑氢能全产业链发展壮大。
美锦能源2021年10月28日公告，公司与昇辉智能科技股份有限公司（简称“昇辉科技”）签署《战略合作框架协议》，双方将在氢气的制储运加、可再生氢能供应链、氢动力核心装备、氢能关键零部件制造、氢能源车辆运营推广、碳资产运营管理等开展深度合作。协议有效期为三年。 |
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| 项目中标 | 中标氢能源公交车采购项目：美锦能源2019年12月4日公告，近日，公司控股子公司飞驰汽车与广东名阳集团有限公司组成的联合体中标佛山市禅南公共交通有限公司42辆氢能源公交车采购项目，中标总金额为7135.8万元。今日，飞驰汽车与广东飞驰汽车贸易有限公司组成的联合体中标2019年三水国鸿公交公司新能源公交车采购项目-01包41辆8.6米氢能源车辆，中标金额8733万元。
中标公交车采购项目：美锦能源2019年12月20日公告，公司控股子公司飞驰汽车中标佛山市三个公交车采购项目，中标金额合计1.59亿元。若中标项目顺利签订与实施，对飞驰汽车及公司未来经营业绩和市场开拓产生积极影响。
预中标氢能源公交车辆采购项目：美锦能源2020年1月3日公告，公司控股子公司飞驰汽车与广东名阳集团有限公司组成的联合体预中标佛山市粤运公共交通有限公司2019年氢能源公交车辆采购项目。投标报价7903.4万元。若中标顺利签订与实施，对飞驰汽车及公司未来经营业绩和市场开拓产生积极影响。 |
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| 增发股票 | 定增募资投入新材料项目等：美锦能源2020年4月19日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过122977.8915万股股份，募集资金总额不超过66亿元，扣除发行费用后拟用于：1）华盛化工新材料项目，总投资873708.93万元，拟投入募集资金50亿元，建设期3年。本项目在预测期预计年均实现销售收入1263395.19万元，税后利润134467.88万元，总投资收益率为21%，税后内部收益率为17.98%，税后投资回收期为7.27年。2）氢燃料电池电堆及系统项目，总投资150242.85万元，拟投入募集资金6亿元，建设期2年。本项目一期第一阶段预测期预计可实现年均销售收入208536.06万元，年均净利润35619.14万元，税后内部收益率为23.16%，税后投资回收期为6.6年。3）补充流动资金，拟投入募集资金10亿元。 |
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