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| 公司简介 | 发行人前身为江苏雅克化工有限公司，成立于1997年10月29日。2007年12月13日，经公司创立大会批准，公司整体变更为江苏雅克科技股份有限公司。公司以截至2007年10月31日经审计的净资产102,160,594.47元折为股本7,600万元，每股面值1元，其中7,600万元作为股本，其余26,160,594.47元作为股本溢价记入资本公积。2007年12月14日，公司在江苏省无锡工商行政管理局登记注册并领取了《企业法人营业执照》，注册号为320200000086883，注册资本为7,600万元。 |
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| 产品业务 | 公司业务主要包括电子材料业务、LNG保温绝热板材相关业务和阻燃剂业务。 |
| 经营模式 | 公司坚持一贯的“以销定产、购销对应”的经营模式 |
| 行业地位 | 国内半导体材料平台龙头 |
| 核心竞争力 | 1、产品多元性优势 公司电子材料产品包括半导体前驱体材料/旋涂绝缘介质（SOD）、光刻胶、电子特气和硅微粉等。多元产品的特性使得公司可以更灵活的根据下游客户的不同工艺选择不同结构的化合物，满足不同客户的产品需求，扩大下游应用领域。公司目前已形成了电子材料业务平台，能够提供基于客户需求高度定制化及有充分价格竞争力的电子材料综合解决方案。 2、产品的先进性和技术优势 公司的半导体前驱体材料/旋涂绝缘介质（SOD）产品技术指标均达到了世界主要客户的工艺要求，已成为主流供应商，公司拥有多项专利和多年的经验积累，对新技术的响应速度较快。公司的光刻胶产品主要为TFT-PR光刻胶和彩色光刻胶，正是目前国内所匮乏的显示器用光刻胶中的高端产品。公司在光刻胶产品方面具有较高的生产能力，且不同批次产品间的差异能够限制在较小的范围，产品品质较竞争对手更具优势。公司下属子公司科美特精耕高纯特种气体，对高纯含氟特气的制备、提纯与充装等关键技术具备的独到理解，科美特在同行业中技术领先、研发能力突出，具备很强的持续规模化生产及供货能力。华飞电子经过多年的技术研发，已经拥有业内先进的球化技术、级配技术、大颗粒切除技术、表面处理技术，并且成熟地应用在硅微粉的产品中，得到了下游厂商的认可，产品具有较为优良特性及较为稳定的品质。公司目前是国内首家LNG保温绝热板材生产企业，生产的LNG保温绝热板材产品性能符合液化天然气储运的技术要求，产品质量达到国外同类领先水平。 3、规模化经营优势 通过并购重组以及战略转型升级，公司目前已经成功发展成为以电子材料为核心，以LNG保温绝热板材为补充，以阻燃剂业务为辅助的战略新兴材料平台型公司，在电子材料业务领域、LNG保温绝热板材领域以及传统阻燃剂领域得到长足进步，形成了规模化经营优势，综合市场占有率逐步提升。 4、客户与市场优势 公司的不同业务板块均与下游的优质客户形成了长期稳定的合作关系。公司同时拥有国际和国内两个市场资源，电子材料业务板块全球客户包括SK海力士、美光、三星电子、铠侠电子和英特尔等国际领先的芯片制造商，以及LG显示屏和友达光电等国际大型面板制造商；国内客户包括中芯国际、长江存储与合肥长鑫等国内主流芯片制造商，以及京东方、华星光电和惠科等国内大型面板制造商。LNG保温复合材料业务板块已经和沪东中华、江南造船和大连重工等国有大型船厂建立了紧密的战略合作关系。 5、管理层和产业整合优势 公司通过收购国内、韩国等地先进半导体材料公司打破了欧美及日韩厂商在这一领域的技术垄断，完成了整个半导体相关原材料产业链的整合。公司管理层已积累大量公司整合、产业整合的经验，且在境内、境外均配备行业经验丰富、深耕于产业链的研发及市场中高层人才，进一步切入了高端电子材料市场。 报告期内，公司在研发、生产、销售等方面的综合实力得到进一步提升。 |
| 经营指标 | 2022年，公司实现营业收入425,918.56万元，与上年同期相比增长12.61%；实现营业利润和利润总额分别为65,429.73万元和65,368.44万元，比上年同期分别增长56.39%和60.56%；实现归属于上市公司股东的净利润为52,426.29万元，同比增长56.61%。2022年度，公司整体经营情况良好，综合实力得到进一步提升。 |
| 品牌/专利/经营权 | 公司作为目前国内唯一一家通过GTT和船级社认证的LNG保温绝热板材供应商，拥有完整的自主知识产权和40多项专利，拥有突破卡脖子的自主可控生产技术、先进的生产工艺和高度智能化的生产线，与国内外客户开展的深度合作。 公司的前驱体材料拥有自主知识产权并获得多项国际发明专利，产品种类丰富，覆盖硅类前驱体、High-K前驱体、金属前驱体，可以灵活根据下游客户的不同工艺选择不同结构的产品，定制化满足不同客户的产线需求。 |
| 核心风险 | 1、原材料价格大幅波动；2、新材料拓展不达预期；3、外延收购低于预期。 |
| 投资逻辑 | 公司在电子材料行业有稳固的市场地位，是国内首家LNG保温绝热板材供应商，同时在磷系阻燃剂行业深耕多年，在市场布局、工艺技术和人才储备等各方面均有积累，竞争优势明显，综合实力位居行业前列。 |
| 消费群体 | 材料行业、大型造船公司或大型能源储运公司。 |
| 消费市场 | 国内销售、国外销售 |
| 项目投资 | 雅克科技2013年10月28日公告，公司拟在江苏省宜兴市设立新材料分公司，投资建设液化天然气用保温绝热板材一体化项目。项目预计投资额为15835万元，建成投产后预计净利润为3615万元。该项目拟建设液化天然气用聚氨酯深冷复合保温材料及液化天然气用深冷环氧复合板材生产线；以及液化天然气用环氧树脂组合料及液化天然气用阻燃聚氨酯组合料生产线。该项目计划于2015年第四季度全部建成投产。 投建年产3.9万吨半导体核心材料项目：雅克科技2022年3月1日公告，公司全资子公司华飞电子拟投资建设“年产3.9万吨半导体核心材料项目”，项目总用地约82亩，总投资约15亿元，其中固定资产投资约13亿元，分三期建设，总建设周期约为5年。通过前期洽谈沟通，华飞电子拟与湖州南太湖新区管理委员会签署《合作协议书》，在湖州南太湖新区投资建设“年产3.9万吨半导体核心材料项目”。 |
| 行业竞争格局 | 电子材料位于半导体行业上游，对半导体行业发展起到支撑作用。从电子材料的行业格局来看，各类电子材料的市场集中度较高，市场份额主要集中在欧美日等头部厂商。我国半导体行业起步较晚，得益于半导体行业产业链的发展和国家对产业的支持，国内企业通过多年发展，在部分领域也取得了突破性进展。但先进材料领域仍处于起步阶段，国产替代空间和需求巨大。下游厂商的扩产将促进电子材料市场需求进一步扩大，为国内企业国产化替代带来新的机遇。但国内材料企业的快速增加，规模的不断扩大，导致产业竞争也逐渐激烈。 |
| 行业发展趋势 | 公司在电子材料领域有较好的布局，技术领先，种类丰富，多个产品填补了国内相关领域的空白，并针对先进制程所需材料进行技术储备，竞争优势明显，综合实力位于行业前列。 作为石化能源中最为清洁的能源，天然气的运用在各行业受到了广泛的支持。2022年俄乌冲突对天然气供应格局产生严重冲击，LNG储运需求大增。伴随着LNG运输市场景气度上行，大量对LNG保温绝热材料的需求随即产生，市场前景广阔。 公司是国内首家LNG保温绝热板材供应商，拥有完整的自有技术、先进的生产工艺和高度智能化的生产线，打破了韩国板材厂商在该领域的垄断，行业地位稳固，未来发展形势良好。 |
| 公司发展战略 | 公司将坚定围绕“以电子材料业务为发展核心，以LNG保温绝热板材业务为补充，将雅克科技建设成为一流的电子材料平台型企业和战略新兴材料领域的上市公司”的目标，以市场为导向，以客户需求为出发点，持续加强研发，不断拓展市场份额，优化公司盈利结构，提高公司持续盈利能力，增强公司综合实力。 |
| 公司日常经营 | 1、电子材料业务 报告期内，公司前驱体成熟产品，在国际领先的半导体客户实现量产供应多年，完全满足国内所有技术节点的客户需求，主流产品国内进入放量阶段，产品销量和竞争力稳居市场前列。江苏先科宜兴生产基地今年具备本地化供应能力。 报告期内，公司光刻胶业务持续增长，市场份额不断提升，经营情况稳中向好。公司的光刻胶产品主要包括面板用正性TFT光刻胶、RGB彩色光刻胶、CNT防静电材料以及光刻胶配套试剂。2022年，公司为三星电子、LGDisplay、京东方、华星光电、惠科等知名面板供应商批量供应产品。公司自行研发的OLED用低温RGB光刻胶、CNT防静电材料已经正式量产，CMOS传感器用RGB光刻胶、先进封装RDL层用I-Line光刻胶等高端产品进行客户测试导入阶段，半导体制程光刻胶及SOC材料研发工作按计划推进中，并有产品进入测试导入阶段。 2、LNG保温绝热板材业务 报告期内，公司LNG储运用增强型绝缘保温复合材料国产化项目基本建设完成，卡脖子项目RSB、FSB次屏蔽层材料研发获得突破性进展，并建成智能化生产线，进入产品认证阶段，使得公司竞争力进一步提升，为中国造船行业承接LNG运输船提供供应链安全保障。为满足国内新增LNG船的大规模放量，公司的第二工厂建设有续推进，预计在2023年底投产，达到30条船的生产能力。 |
| 公司经营计划 | 2023年，公司将继续牢固树立专业化经营意识，在主营业务上精耕细作，以市场和客户需求为出发点，加强技术研发，大力培育自身的核心能力和优势业务，有效提升公司的盈利水平。公司将对同质业务进行有效的整合，优化业务结构，丰富产品种类，努力为客户提供量身定制的方案，持续为客户提供优质的产品服务，推动公司长足发展。 在电子材料业务领域，公司将继续加强研发和创新工作，加大研发投入，巩固产品的技术领先优势，并做好战略性、先导性布局，利用好国内外平台和资源，进行产品定向研发，加快研发成果产业转化。同时，公司将加大高端技术人才的引进和培养力度，完善科技创新机制，有效发挥公司研发中心在企业赋能发展方面的作用。公司将进一步完善产业战略布局，优化产品结构，切实做大发展规模，在进一步开拓现有产品市场的情况下，积极开拓新市场，不断丰富产品种类，处理好扩大产能和提高产品质量之间的关系，把稳定和提高产品质量作为首要任务，提升为客户服务的能力，提高公司的经营业绩。公司将加强与上下游产业链的合作，积极推动电子材料的国产化进程。 在LNG保温绝热板材行业，公司将继续扎实打牢在该领域的市场领先地位，加强技术研发，拓展LNG保温绝热板材的应用领域。公司将进一步瞄准全球客户，加强与国内外大型船舶制造厂、国际船东等LNG储运设备制造商的交流，争取开展更为广泛的合作。 公司将大力推进技术革新，加强市场拓展和营销服务，以市场为导向，以客户需求为目标，健全对客户的综合服务能力，提升公司对市场的掌控能力，提高市场竞争力。同时，公司将结合治理实际，理顺组织架构，优化现有的管理模式和制度，加强集团管控，不断完善公司的治理结构，提升治理水平，为后续公司的改革发展奠定坚实基础。 |
| 可能面对风险 | 1、宏观环境风险 当前全球经济放缓，中美贸易摩擦等世界政经格局的变化对全球经济环境产生重大不利影响，公司所处行业终端遭受不同程度的影响，对公司的生产经营及发展预期带来了一定的不确定性。为此，公司将密切关注国内外经济和政治形式的变化，加强行业研究，及时调整经营战略，通过加强研发、提高生产效率、降低生产成本，努力将宏观政治经济环境变化对公司的影响降到最低，保证公司持续高质量发展。 2、行业竞争风险 随着国家对半导体行业在产业政策、财税政策、投融资政策等方面给与全方面的支持，公司各项业务在快速发展的同时，竞争也日趋激烈，公司的市场地位可能受到一定挑战，公司可能面临比较激烈的市场竞争。为此，公司将加强技术和服务创新，持续提高产品品质和服务水平，加强与客户的交流与合作，稳固并提升市场份额，并积极开拓下游行业客户，赢得更多的发展空间。 3、汇率波动风险 公司产品出口占比较大，且随着公司海外市场的稳步开拓，外销收入在公司总收入中比重较大，人民币汇率波动在一定程度上给公司的收益带来了较大程度的影响。公司将加强国际贸易管理，综合使用金融工具来采取避险措施，降低汇率波动对公司经营的影响。同时，公司也将提前做好外汇资金的财务规划，尽可能减少汇率波动给公司带来的损失。 4、管理整合风险 近年来，公司产业规模不断扩大，对公司的管理和协调能力，以及公司的市场整合、技术开发、运营管理等方面提出了更高的要求。若公司的组织结构、管理模式等不能跟上公司内外部环境的变化并及时进行调整、完善，将给公司未来的经营和发展带来一定的影响。为此，公司将深入研究，改善、创新适合公司发展的管理模式，不断提升治理水平，降低管理风险。 |
| 股东回报规划 | 根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年（2024—2026年）股东回报规划：公司将采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利。董事会可以根据公司盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。2024年-2026年公司每年现金分配的比例不低于当年可分配利润的10%，且三年内以现金方式累计分配的利润不得少于三年实现的年均可分配利润的30%。 |
| 重大合同 | 雅克科技2019年9月10日公告，公司下属子斯洋国际与沪东中华造船（集团）有限公司已正式签订了液化天然气船液货围护系统的增强型聚氨酯保温绝热板材的销售合同。合同交易价格约13800.82万元。合同主要在2020年开始执行，合同的签署对公司本年度业绩没有重大影响。 雅克科技2022年9月15日公告，公司及下属孙公司斯洋国际有限公司已分别与沪东中华造船（集团）有限公司正式签订液化天然气增强型聚氨酯保温绝热板材的销售合同，合同交易价格206632.0141万元。合同约定的履行期限为2023年1月至2027年6月；合同的履行将对公司上述年度的经营业绩产生积极的影响。 雅克科技2022年11月29日公告，公司下属孙公司斯洋国际有限公司已与中国船舶工业贸易有限公司和江南造船（集团）有限责任公司正式签订液化天然气增强型聚氨酯保温绝热板材的销售合同，合同交易价格9468.00万美元。合同预计在2024年和2025年确认收入，合同的履行将对公司上述年度的经营业绩产生积极的影响。 |
| 重组收购两家企业 | 雅克科技2017年10月18日发布重组预案，公司拟以20.74元/股的价格非公开发行11896.2769万股股份收购科美特90%股权（13.23亿元）、江苏先科84.8250%股权（114428.8万元），交易价格为246728.80万元。科美特专注于含氟类特种气体的研发、生产、提纯与销售，主要产品为六氟化硫和四氟化碳。科美特客户主要包括山东泰开、平高集团、西电集团和上海思源等国内大型电气设备制造商和印度、海湾地区等国外的电气设备制造商，其电子级六氟化硫和四氟化碳最终销售给日本、台湾和美国等国外的半导体产业制造商。江苏先科主要通过全资境外子公司韩国先科间接持有UPChemical的100%股权，除此之外无其他实际业务。UPChemical主要从事于生产、销售高度专业化、高附加值的前驱体产品，是该领域全球领先的制造企业，其主要产品分为旋涂绝缘介质和前驱体两大类。UPChemical主营业务属于半导体集成电路产业链。承诺方承诺，科美特2017年、2017年至2018年、2017年至2019年的净利润分别不低于1亿元、2.16亿元、3.6亿元。 |
| 战略合作 | 与大船集团在船舶重工领域合作：雅克科技2019年9月17日公告，公司与大连船舶重工集团有限公司（简称“大船集团”）签署了《战略合作框架协议》，公司与大船集团将在MarkⅢ型货物围护系统建造过程中开展广泛的合作。合同有效期自双方签署盖章之日起生效，至2024年9月6日终止。本次战略合作协议，有利于提升生产效率，降低运营成本，在MarkⅢ型货物围护系统建造过程中形成资源互补和优势共享，构建高效的合作模式，协作完成项目建造任务。 |
| 项目中标 | 中标北京燃气天津南港LNG应急储备项目：雅克科技2022年9月6日公告，公司及下属控股公司江苏雅克液化天然气工程有限公司分别收到中国寰球工程有限公司的《中标通知书》，公司及雅克天然气为北京燃气天津南港LNG应急储备项目储罐二阶段设计、采购、施工（EPC）总承包工程项目薄膜罐用绝热部件单一来源谈判采购项目中标人，中标金额约2.95亿元（最后一批货物项目现场的交货时间不迟于2023年03月30日）。此外，公司和沈阳安装工程股份有限公司组成的联合体，中标北京燃气天津南港LNG应急储备项目储罐二阶段项目T6208和T6209两台储罐内罐系统工程施工项目，中标金额1.88亿元（工期：322日）。 |
| 增发股票 | 定增募资投入集成电路封装专用材料国产化项目等：雅克科技2020年9月14日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过5000万股股份，募集资金总额不超过12亿元，扣除发行费用后拟用于：1）浙江华飞电子基材有限公司新一代大规模集成电路封装专用材料国产化项目，总投资28833.94万元，拟投入募集资金1.98亿元。2）年产12000吨电子级六氟化硫和年产2000吨半导体用电子级四氟化碳生产线技改项目，总投资7000万元，拟投入募集资金4800万元。3）新一代电子信息材料国产化项目-光刻胶及光刻胶配套试剂，总投资8.5亿元，拟投入募集资金6亿元。4）补充流动资金，拟投入募集资金3.54亿元。 |
