| 公司简介 | 公司系由中国第一汽车集团公司于1997年始独家发起设立，以其净资产折为国有法人股75000万股，经同年5月22日发行后，上市时总股份105000万股，其职工股3000万股将于公众股27000万股于1997年6月18日上市交易期满半年后上市。 |
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| 产品业务 | 主营业务为开发、制造和销售乘用车及其配件 |
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| 行业地位 | 中国一汽和红旗品牌价值处于国内汽车行业领先水平 |
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| 核心竞争力 | 1、公司拥有较长时期的品牌积淀。奔腾品牌在自主企业中认可度处于领先，并在110万的用户群中拥有比较悠久的历史记忆和一定的溢价能力；一汽马自达品牌通过深耕细分市场，品牌美誉度形成粉丝效应。
2、公司拥有多年积累的人才优势。截止2018年末，公司拥有员工超过7000人，专业技术管理人员本科及以上学历占比95%，40岁以下占比近70%。
3、公司与中国自主整车企业相比拥有很好的体系能力。公司在产品开发及项目管理方面，具有基础专业开发、设计验证、项目管理全流程自主研发能力，截至2018年末，共有授权专利300多项；在生产准备方面，具备四大工艺先进制造能力及行业领先的自动化设备；在质量保证方面，建成基于用户评价的全面质量管理体系。
4、公司具备较为完备的且忠诚度高的供应商体系和经销商队伍。公司目前拥有稳定的供应商400多家；一汽奔腾拥有经销商300多家，一汽马自达拥有经销商200多家。
5、公司拥有较为优秀的合资合作伙伴。为公司提升技术平台、提升管理水平打下了基础，为公司获得了盈利空间。
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| 经营指标 | 2018年，公司汽车制造业的生产量、销售量、库存量分别为20.13辆、21.12辆、9518辆，分别同比增减-14.90%、-11.82%、-30.68%。
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| 竞争对手 | 中国重汽、长城汽车、长安汽车、众泰汽车、力帆股份、江淮汽车、海马汽车、一汽夏利 |
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| 核心风险 | 一汽轿车重组进展不及预期。 |
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| 投资逻辑 | 1、借壳一汽轿车， 重卡绝对龙头解放登陆A股
一汽股份拟通过资产置换的方式使一汽解放借壳一汽轿车登陆资本市场。一方面实现自身优质重卡资产证券化，另一方面也有助于解决困扰多年的乘用车同业竞争难题。近年来，重卡行业格局稳定， C5市占率稳定在 80%以上。一汽解放作为销量冠军市场份额一直保持在20%以上，并且凭借自身在牵引车领域的绝对优势不断提升自身份额。随着国内重卡需求逐步从基建向物流运输转变， 甩挂运输及公铁水联运等高效运输方式推行，牵引车占比还有望提升，一汽解放在重卡领域的龙头地位更加稳固。
2、纵向一体化布局，重卡三大件核心技术在握
一汽解放潜心卡车 66 年，目前拥有长春、青岛、成都、柳州四大生产基地，具备 23.5 万/年的整车产能， 并且在重卡产业链实现纵向一体化的布局，拥有重卡发动机、变速箱、车桥三大核心零部件的研发和生产能力，在长春、无锡和大连分别拥有全资及控股的发动机工厂。与竞争对手相比，一汽解放在核心部件研发和整车集成能力上国内遥遥领先，并可三大件上自给自足。 |
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| 消费群体 | 个人消费者，企事业单位，政府部门。 |
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| 消费市场 | 东北、华北、西北、西南地区、华东、华南、华中地区 |
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| 项目投资 | 2012年2月，公司拟投资151350.11万元建设马自达产品换型技术改造项目。预计该项目建设期为33个月；内部收益率为27.27%（税前）；投资回收期为6.38年（税前）。该项目是公司在充分利用现有生产基地（一工厂）的基础上，通过改造相关设备达到年产6万辆的生产能力。2012年8月，公司拟投资434872.80万元建设新能源工厂技术改造项目。预计该项目建设期为22个月；内部收益率为13.32%（税后）；投资回收期为7.18年（税后）。该项目是公司建设的新工厂，包括冲压、焊装、涂装、总装四大工艺生产线、厂房及辅助设施，具备双班年产20万辆轿车的生产能力。2012年10月，公司拟投资101307.13万元建设中国一汽D021项目，该项目是公司全新自主开发的一款高端MPV车型。预计项目建设期为32个月；内部收益率为13.98%（税前）；投资回收期为6.97年（税前）。该项目是公司在充分利用现有新基地一工厂设施工装等的基础上投入的新车型，通过改造相关的设备达到年产2万辆的能力。一汽轿车2013年10月25日公告，公司拟投资86069.89万元建设奔腾D015产品换代技术改造项目，该项目是公司现有产品的全新换代车型。该项目是公司在充分利用现有自主轿车扩建工程项目（二工厂）工程的基础上增加和调整相应的设备及配套设施混线生产，通过改造相关的设备达到奔腾D015车型年产10万辆的生产能力。项目建设期为28个月；内部收益率为13.63%（税前）；投资回收期为6.62年（税前）。
投建新能源轻卡基地项目:一汽解放2020年9月1日公告，公司全资子公司一汽解放汽车有限公司拟投资99800万元建设一汽解放新能源轻卡基地。项目的主导产品为解放品牌的轻型系列载货汽车及部分中型载货车。项目的建设周期为26个月。项目达产后，可增加轻卡产能10万辆/年。 |
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| 对外投资 | 投资长春检测中心：一汽解放2022年12月16日公告，公司所属子公司一汽解放汽车有限公司拟投资长春检测中心，投资金额为67087.28万元，其中：现金出资47500万元，相关业务资产出资19,587.28万元。本次投资是基于整体战略和未来经营发展的需要，促进公司业务的多元、健康发展。 |
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| 公司发展战略 | 2019年，公司确立了“精韧·创变”的工作方针和有关基本方略，主攻出行市场，推动品牌向上，持续深化改革，一汽奔腾品牌提销量、一汽马自达品牌创收益，精韧进取，创新求变，全力全速打造“不一样”的新奔腾，预计2019年销量不低于上年同期。
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| 公司日常经营 | 2018年，公司以“精进启航”为经营方针，开展“深化改革攻坚战、强化创新持久战、提升能力阵地战”三大战役，精益求精，锐意进取，在各领域取得了一定的成效。
1、深化改革攻坚战
（1）提升管理效率、激发企业活力。持续开展管理效率工程，优化电子审批流程，提升组织效能。优化调整决策性会议的内容和议事规则，精简会议频次、提升决策效率。开展整车系统、数字营销项目线索跟踪系统、车联网智能网联等项目，探索全新数据驱动模式。与小米签署战略合作备忘录，共同打造为用户创造价值的互联网生态系统。
（2）强化运营偏差管控。通过全面预算管理，编制年度预算和滚动预算进行总体经营管控，并对经营过程进行偏差分析，有效进行风险防范，持续改善经营结果。
（3）深化人事制度改革，提高人力资源效能。增强动力方面，完善专业技术管理、生产操作人员职业发展通道，建立员工能力要求和职业发展相统一的能力管理体系；传递压力方面，完成公司薪酬制度改革。激发活力方面，建立高端人才引进机制及渠道。提升能力方面，深化培训建设，组织开展线上、线下培训，持续提升员工能力。
2、强化创新持久战
（1）梳理形成“123”开发指导思想，即：1个目标—打造爆款产品；2个体验—交互体验和出行体验；3个体系--技术开发、项目管理、基础管理三大体系。通过体系、能力、发展“三步走”战略，打造具有爆款特质的传统车型及新能源车型，开展开发体系及专业规划，形成极致体验设计、体系建设、新业务开展等重点工作实施路径，为公司未来战略转型升级提供研发支撑。
（2）提升营销服务，促进销量增长。自主品牌以“4F”营销为核心，推动各项工作落地。发布全新奔腾品牌战略，完成全新品牌架构和全新LOGO的战略官宣；全面策划，保障新品成功推出；全网实施“春风行动”、“强军计划”等，提升客户满意度；以客户为中心，策划“合伙人”平台开展转介活动，打造腾云E+粉丝营销体系，建立粉丝营销平台等提升销量。合作品牌深化价值经营，导入科技限量版特装车，满足用户个性需求，首创行业精品化“探索秘境”品牌活动，打造一马特色营销；开启品质生活提升计划，打造一马独特的价值提供模式；创新经销商网络模式，打造1+X线上线下渠道，坚持服务创新和客户精准维系，全面改善售后经营水平。
3、提升能力阵地战
（1）确保项目进度，开展新业务探索。项目管理方面，全面推行项目“CEO”制,构建跨部门创新团队，提升团队成员积极性，实现生命工程项目按期量产；新业务探索方面，利用外部平台和资源，寻求新能源、移动共享领域突破，在联合制造、出行服务、动力电池等领域展开深度合作。
（2）构建并运行基于用户评价的全面质量管理体系，强化产品质量保证。从入口、生产、出口、市场四个方面强化质量管控，强化质量标准，提升产品质量。创新开展全员参与的质量改进活动，促进全员质量意识提升。
（3）持续推进降本增效工作。优化和管控内制成本、材料成本、销售资源、投资收益四大管理要素，从而降低成本费用、优化资源配置。
（4）发展智能制造，提升制造水平。通过岗位科学调配、全员改善等实现劳动生产率提升；压缩生产准备关键路径，实现模具制造周期、焊装主焊线准备周期、匹配周期的缩短；搭载D077项目，着力打造“一号精致工程”，推进制造领域数字化转型，并持续优化整车制造周期，提升工艺制造水平。
（5）持续实施开门采购，深度整合供应商资源。优化P-S组，清理沉默资源，引入外部资源，完成战略供应商资源平台搭建。
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| 公司经营计划 | （1）主攻出行市场，快速落实出行战略
战略方面，传统能源汽车向智能化、网联化、电动化转型升级，明确出行市场为奔腾主攻市场方向，布局出行市场，逐步实现出行领域的战略合作；产品方面，快速对接用户需求，满足一汽出行、滴滴等重要客户，同时探索集团内外部合作。快速形成平台及核心资源支撑规划，快速完成产品布局，实现搭接迭代。市场营销方面，多维度占领市场，实现出行端销量快速提升。组织保障方面，成立出行机构，增加出行产品研发职能，优化现有制造体系，设立特殊业务部。
（2）推动品牌向上，塑造“物联网汽车创领者”形象
发布智能网联战略，进一步锐化一汽新奔腾品牌理念。以“生态化、个性化、精准化、互动化、场景化、AI化”为方针，从产品向上、形象向上、体验向上等三个方面，构建品牌向上的有力支撑，以高品质的爆款产品、持续锐化的品牌形象，打造卓越的用户体验，推动一汽奔腾品牌向上。
（3）持续深化改革，激发企业活力
①全面推行市场化机制建设，提升人员活力。实施市场化选聘及引进，明确任期目标，注重价值创造，实现“责权利”高度统一。聚焦新业务及短板领域，明晰任务目标，注重投入产出，布局高端人才。绩效及薪酬强化目标与结果管理，高激励强约束、薪酬与业绩匹配、突出效益导向，高端人才执行市场化薪酬，明确引进工作目标。
②持续推进组织优化。聚焦战略发展方向，完成出行机构设置；聚焦新业务发展需求，完成智能网联机构设置；聚焦强化薄弱职能，持续强化关键业务；聚焦传统业务，不断整合优化。建立满足公司发展需求的组织资源配置模式。
③体制机制优化方面，充分借鉴，实施一汽奔腾业务优化及重构。探索内创业模式，逐步构建内创业三环生态圈。打造传统业务和创新业务两大平台，实现企业数字化转型。
（4）奔腾提销量，马自达创收益
一汽奔腾品牌精准营销，现有产品提升市场份额和销量,拟推出的新品强化预热，力争打造爆款，以实现奔腾品牌销量跨越式增长；一汽马自达品牌持续深化价值营销，推进两精两坚持，开创全生态链价值提供模式，实现一汽马自达“量利”双收。
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| 可能面对风险 | 宏观经济风险，行业环境风险，企业风险等。 |
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| 股东回报规划 | 根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年（2023年-2025年）股东回报规划：公司采用现金、股票或者二者相结合或者其他符合法律法规规定的方式分配股利，并优先采用现金分红的利润分配方式。公司应重视对投资者的合理投资回报，在满足上述条件下，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，充分考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等因素，在保证足额现金分红及公司股本规模合理的前提下，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分红比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议决定。 |
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| 战略合作 | 一汽轿车2018年1月7日公告，公司与贵安新区管理委员会签订了《战略合作协议》，公司与贵安新区管委会将共同推进贵安新区新特电动汽车工业有限公司的车型开发、合作生产。一汽奔腾品牌入住贵安金港汽车文化城，主要从事一汽全系品牌推广、体验及销售业务。公司拟对贵安新区摩拜出行科技有限公司（简称“摩拜出行”）进行增资入股，增资后持有摩拜出行10%的股权。公司作为摩拜移动出行产品的提供商、制造商，与摩拜出行在定制版领域的整车生产、研发，出行服务领域的整车销售进行相关合作。摩拜出行与公司共享移动出行领域操作经验、运营模式、客户数据等相关资源。
与百度在车载产品领域合作：一汽轿车2018年10月23日公告，公司与百度签订了《合作谅解备忘录》，双方同意合作建立百度-奔腾DuBest智能网联联合实验室，百度与一汽轿车在语音、语义、图像、AR导航等车载产品领域开展基于量产的深度研究合作，助力一汽轿车成为业内最领先的整车制造商；全面提升一汽轿车整体的市场竞争力及百度产品的核心能力。本次合作将提升公司在车联网的相关产品和技术研发等领域的技术水平及市场竞争力。
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