| 产品业务 | 小分子化学药的发现、研发及生产的全方位、一体化平台服务，以全产业链平台的形式面向全球制药企业提供各类新药的研发、生产及配套服务；此外，公司还在境外提供医疗器械检测及境外精准医疗研发生产服务。 |
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| 经营模式 | （1）临床前CRO服务：医药研发服务企业接受客户委托，以合同约定的方式完成新药的发现、研发、开发等研究服务并收取费用，并按照合同约定将研究成果和数据资料移交给客户。
（2）临床CRO服务：客户负责提供用药，医药研发服务企业监察药物临床过程，药物临床机构负责执行临床研究方案；其后医药研发服务企业收取客户的研究开发经费，并支付因临床研究发生的费用，并按照合同约定将研究成果和数
据资料移交给客户。
（3）CMO/CDMO业务：医药研发服务企业接受客户委托，以合同约定的方式通过工艺研发为制药企业制备各类新药及商业化药物的原料药或中间体，并按照合同约定将产成品移交给客户并收取费用。专业的CMO/CDMO提供商一般主要采取以销定产、以销定采的经营模式。 |
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| 行业地位 | 国内CRO龙头 |
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| 核心竞争力 | 1、开放式、全方位、一体化的研发服务平台：发行人是一家涵盖新药研发全产业链的全球性医药研发服务企业，拥有包括国内上海、苏州、天津、武汉、常州及美国费城、圣保罗、亚特兰大、圣地亚哥、德国慕尼黑等在内的全球26个研发基地/分支机构，通过技术领域、商业模式和跨行业协作，构建研发、生产和商业化服务全产业链模式，围绕全球医药研发领域客户需求，聚焦产业协同效应。发行人开放式的研发服务可赋能于创业者和科学家，让越来越多潜在的突破性创新进入行业的研发管线，有效降低新药研发的成本和门槛、缩短研发周期、提高研发产能，协助创业者和科学家实现研发创业与治病救人的梦想，推动整个中国新药研发领域的模式创新与产业升级，为中国和全球医药大健康创新生态系统的不断迭代和演进作出贡献。
2、中美两地运营布局、全球广覆盖、强融合的服务网络体系：截至2017年12月31日，公司员工人数合计14,763名，其中研发专业人员11,721名。依托于其全球广覆盖的研发基地，公司构建了强融合的全球服务网络体系，公司拥有客户数量超过3,000家，是全球顶尖小分子医药企业的长期合作伙伴，主要客户覆盖辉瑞、强生、诺华、罗氏、默沙东等全球排名前20位的顶尖大型药企及各类新药研发机构。
3、先进的质量管理体系：比肩大型国际药企的研发能力是公司的核心竞争力之一。公司坚守研发服务的高质量标准，始终走在国际新药研发的第一线，以其高质量、精益的研发服务，致力于提升全球新药科研成果的商业化转换效率。公司自成立以来，率先获得了多项顶尖国际认证，是中国第一个通过美国FDA审查的化学制造与控制（CMC）研发平台，中国第一个符合美国、欧洲以及中国质量标准的cGMP药物产品生产设施、GLP生物分析实验室，中国第一个同时获中国、美国、欧盟、日本、加拿大、瑞士、澳大利亚以及新西兰等政府监管机构批准，为小分子创新药生产商业化原料药及GMP中间体的CMO/CDMO企业。
6、一体化、大服务的创新商业模式，同客户建立深度战略合作关系：发行人是全球领先同时具有CRO及CMO/CDMO业务的大型新药研发服务企业，从药物研发、临床前研究、临床试验研究直到商业化生产阶段与各类小分子医药企业的研发、采购、生产等整个供应链体系深度对接，使附加值较高的技术输出取代单纯的产能输出，为客户提供创新性的工艺研发及规模化生产服务。在CRO+CMO/CDMO业务联动的商业模式下，发行人从创新药研发的早期即介入其中，与客户在创新药的整个生命周期中持续合作，双方的技术理念和管理体系不断磨合，形成了深度的战略合作伙伴关系。在药品进入商业化生产阶段后，为了保障药品的质量稳定性以及持续、可靠供应，客户会倾向于延续之前的合作关系，从而大大提高了发行人获得CMO/CDMO生产订单的机会。通过此种合作模式，发行人在长时间的专业服务过程中与客户不断加深相互支持和相互依赖，并最终形成稳定可靠的长期战略伙伴关系，促进发行人业务的持续、稳定增长。 |
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| 竞争对手 | Charles River(查尔斯河实验室)、Covance(科文斯)、睿智化学、康龙化成、IQVIA(昆泰)、PPD(医药产品开发公司)、Parexel(精鼎)、博济医药、泰格医药 |
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| 品牌/专利/经营权 | 截至本招股说明书签署日，发行人及其控股子企业共计拥有145项专利 |
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| 核心风险 | 汇率波动的风险，行业竞争加剧的风险，CRO行业增速或不及预期。 |
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| 投资逻辑 | 医药研发外包服务行业处于高速发展阶段，预计公司作为行业龙头，将享有品牌及规模优势，未来业绩可期。公司核心客户为强生、辉瑞、诺华等全球排名前20名的跨国制药巨头，多年的CRO服务为公司积累了大量的创新药研发经验；近年来，国内创新药迎来历史发展的机遇，国内药企对创新药研发需求非常强烈，公司可以提供化合物发现—临床研究—上市生产等全产业链服务。目前，国内医药巨头正大天晴是公司最大国内客户，2016年公司对正大天晴销售额达到1.4亿元，成为其第9大客户；此外，誉衡、广生堂、众生药业等多家企业成为了公司创新药客户。 |
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| 消费群体 | 为全球生物医药行业提供全方位、一体化的新药研发和生产服务。通过赋能全球制药、生物科技和医疗器械公司，公司致力于推动新药研发进程，为患者带来突破性的诊疗方案。 |
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| 消费市场 | 境内、境外 |
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| 增持减持 | 药明康德2023年4月18日公告，公司实际控制人控制的股东及与实际控制人签署一致行动协议的股东计划减持公司股份不超过8902.27万股，即不超过3%公司股份。截至公告日，上述股东合计持有公司股份64769.6535万股，占公司总股本的21.83%。
药明康德2023年8月9日公告，公司股东Summer Bloom Investments（I）Pte.Ltd.拟自公告日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价和/或大宗交易方式减持公司A股股份，减持股份合计不超过2968.4481万股，即合计不超过公司截至2023年8月7日总股本的1%。截至公告日，上述股东合计持有公司A股股份15916.0073万股，占公司截至2023年8月7日总股本的5.36%。 |
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| 公司发展战略 | 依据医药研发服务行业的发展现状及未来发展趋势，结合多年的经营经验，发行人确立了“成为全球医药健康产业最高、最宽和最深的能力和技术平台，让天下没有难做的药，难治的病”的企业愿景，与众多制药企业建立了深度战略合作关系，并为其新药发现、研发、生产全过程提供帮助。 |
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| 公司经营计划 | （一）持续打造新药发现、研发及生产一体化、开放式服务的技术和能力平台，巩固现有医药研发服务领域的行业领先地位：为了巩固在医药研发服务领域的领先地位，发行人未来拟与更多跨国药企开展战略合作项目，促进中国与全球同步研发、生产创新药物。公司的主要业务为小分子化学药的发现、研发及生产的全方位、一体化平台服务，利用全产业链的协同效应持续打造新药发现、研发及生产一体化、开放式服务的技术和能力平台，巩固现有医药研发服务领域的行业领先地位。
（二）拓展全球化布局的同时深耕中国市场：由于欧美医药产业发展较为成熟，发行人来自美国、欧洲的业务收入占比较
大。近年来，CRO、CMO/CDMO产业逐渐向亚洲转移。本次发行后，发行人计划在维持现有业务稳定增长的前提下着力开拓国内市场。
（三）优化生产平台服务，满足药企日益增长的生产需求：根据2016年5月颁布的《药品上市许可持有人制度试点方案》的规定，药品上市许可与生产许可分离的管理模式将允许持有药品上市许可的企业将产品交给具备GMP条件的生产商生产，将带来CMO/CDMO行业产能扩张的极大需求。发行人未来计划针对包括制剂工艺研发、实验室生产及商业化生产等生产平台进行优化，以满足国内外药企日益增长的生产需求。 |
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| 公司资金需求 | 1.苏州药物安全评价中心扩建项目、2.天津化学研发实验室扩建升级项目、3.抗体耦联药物（ADCs）中间体和数字影像成像药物/试剂载体的研发及应用项目、4.苏州仿制药一致性评价中心、5.SMO临床研究平台扩建及大数据分析平台建设项目、6.药物研发临床监察全国性站点建设项目、7.药明康德总部基地及分析诊断服务研发中心（91#、93#）、8.美国细胞及基因治疗商业化cGMP工厂建设项目、9.美国圣地亚哥生产基地生物分析研发实验平台建设项目、10.补充流动资金 |
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| 可能面对风险 | 1.医药研发服务行业的增长趋势减缓的风险
2.医药研发服务行业竞争加剧的风险
3.行业监管政策变化的风险
4.长周期合同的执行风险
5.境外经营风险、汇率风险
6.安全生产、环保风险 |
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| 增发股票 | 定增募资投入制剂生产项目等：药明康德2020年7月28日发布定增预案，公司拟非公开发行股份，募集资金总额不超过652794万元，扣除发行费用后拟用于：1）无锡合全药业新药制剂开发服务及制剂生产一期项目，总投资8亿元，拟投入募集资金73628万元。预计项目税后财务内部收益率为16.29%，税后投资回收期为7.52年（含建设期）。2）合全药业全球研发中心及配套项目，总投资5.6亿元，拟投入募集资金49176万元。预计项目税后财务内部收益率为20.29%，税后投资回收期为6年（含建设期）。3）常州合全新药生产和研发中心项目，总投资28亿元，拟投入募集资金66064万元，预计2021年完成建设工作。预计项目税后财务内部收益率为19.03%，税后投资回收期为9.86年（含建设期）。4）常州合全新药生产和研发一体化项目，总投资196138万元，拟投入募集资金178926万元。预计2022年开始陆续投产。预计项目税后财务内部收益率为19.56%，税后投资回收期为7.19年（含建设期）。5）合全药物研发小分子创新药生产工艺平台技术能力升级项目，拟投入募集资金3亿元。6）上海药明药物研发平台技术能力升级项目，拟投入募集资金6亿元。7）补充流动资金，拟投入募集资金19.5亿元。 |
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